Anwalt verhandelte atemberaubende Pay Deals für CEOs

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Joseph E. Bachelder III, ein New Yorker Anwalt, entwickelte eine lukrative Spezialität in der Aushandlung von Vergütungen für Geschäftsführer großer Unternehmen.

Herr Bachelder, lange Zeit einer der bekanntesten Spezialisten auf diesem Gebiet, starb am 13. Dezember in seinem Haus in Princeton, New Jersey, an Krebs. Er war 88 Jahre alt.

Die besten CEOs waren wie Profisportler, argumentierte er: Sie waren Mangelware und ihre Arbeitsplatzsicherheit war niedrig, so dass sie ein Vermögen sperren mussten, solange sie konnten.

Zu den zahlreichen namhaften Führungskräften, die er vertrat, gehörten Louis Gerstner (bei RJR Nabisco Holdings Inc. und International Business Machines Corp.), George Fisher (Eastman Kodak Co.) und John Sculley (Apple Computer Inc.).

Herr Bachelder, der bis zu 975 US-Dollar pro Stunde berechnete, entschuldigte sich nicht dafür, gelegentlich beschämte CEOs vertreten zu haben. Einer seiner Kunden, L. Dennis Kozlowski, wurde von Tyco International Ltd. entlassen und 2005 wegen Plünderung von Millionen Dollar aus dem Unternehmen verurteilt, unter anderem durch die Abrechnung von Kosten in Höhe von 6.000 USD für einen Duschvorhang.

“Jemand muss nicht die beliebteste Person in Amerika sein, damit ich ihn vertrete”, sagte Bachelder 2003 gegenüber dem Wall Street Journal.

Die CEOs, die von seinen harten Verhandlungen profitierten, mussten oft nicht dafür bezahlen. Er überredete viele Unternehmen, seine Gebühren für Verhandlungen gegen sie zu zahlen. Ein Grund, warum Unternehmen bereit waren zu zahlen, war, dass er dafür bekannt war, Vereinbarungen zu treffen, anstatt Streitigkeiten in die Länge zu ziehen. Er stellte Leute mit Ph.D. Abschlüsse in Mathematik zur Analyse der Zahlen.

Herr Bachelder war Zeuge, als ein Senatsausschuss unter der Leitung von Senator John McCain 2003 eine Anhörung zum Gehalt des CEO abhielt. Berichte über übermäßige Gehaltsabkommen „machen viele Amerikaner wütend“, sagte Herr McCain.

Die meisten CEOs waren das Geld wert, konterte Herr Bachelder. “Die überwiegende Mehrheit der Direktoren … würde wahrscheinlich sagen, dass der CEO der wichtigste Faktor für den Erfolg eines Unternehmens in den nächsten Jahren ist”, sagte er und fügte hinzu: “Insgesamt glaube ich nicht, dass die Vergütung des CEO unverschämt gestiegen ist.”

Ein Teil des Problems, sagte er, war die Schwierigkeit, Aktienoptionen Werte zuzuweisen, die enorme Gewinne bringen könnten – oder gar nichts, wenn der Aktienmarkt tankt, obwohl die Optionen manchmal neu bewertet wurden, um den Wert wiederherzustellen, wenn dies geschah.

Aktienoptionen seien populär geworden, weil Investoren und Wissenschaftler die Vergütung des CEO mit den Interessen der Aktionäre verknüpfen wollten. Dann stiegen die Aktienkurse in den neunziger Jahren. “In gewissem Sinne”, sagte Bachelder, “haben wir das bekommen, wonach wir gefragt haben: Wir haben die Vergütung des CEO an die Erhöhung des Aktionärsvermögens gebunden, und das Aktionärsvermögen insgesamt hat sich dramatisch erhöht.”

Joseph Elmer Bachelder III, das älteste von drei Kindern, wurde am 13. November 1932 in Fulton, Missouri, geboren. Er wuchs in Durham, New Hampshire, und Princeton, New Jersey, auf. Sein Vater war Soziologieprofessor und Meinungsforscher, zu dessen Kunden Richard Nixon gehörte .

Er besuchte die Phillips Exeter Academy. An der Yale University, wo er Politikwissenschaft studierte, wurde er wegen Überspringens suspendiert, schloss aber 1955 Magna cum Laude ab. Drei Jahre später machte er seinen Abschluss in Rechtswissenschaften in Harvard.

Während seines Studiums in Yale entdeckte er Louise Mason, eine Highschool-Absolventin und Tochter eines Rechtsprofessors, Alpheus Mason. Sie nahm eine Tennisstunde. Herr Bachelder stellte sich vor und bot ihr an, ihr kostenlosen Tennisunterricht zu geben. Sie heirateten 1955.

In den 1960er und 1970er Jahren arbeitete er in verschiedenen New Yorker Anwaltskanzleien. Manchmal “war ich etwas aggressiv darin, meine Ansichten darüber auszudrücken, wer Partner werden sollte und wer nicht”, sagte er später.

Herr Bachelder gründete 1980 seine eigene Firma und konzentrierte sich auf die Vergütung von Führungskräften. Wenn er in den frühen Tagen potenzielle neue CEOs vertrat, hatte er es oft mit Anwälten großer Anwaltskanzleien zu tun. “Es fühlte sich an, als würde David gegen Goliath antreten”, erinnerte er sich.

David fügte immer wieder Muskeln hinzu. 1989 verhandelte Herr Bachelder mit RJR Nabisco und gewann einen Unterzeichnungsbonus für Herrn Gerstner im Wert von etwa 13 Millionen US-Dollar. Dieser weit verbreitete Deal zog mehr Kunden an.

Reiche Pakete, die von namhaften Führungskräften gewonnen wurden, legten die Messlatte für andere höher. “Außergewöhnliche CEOs gewinnen besondere Vereinbarungen”, sagte Bachelder der New York Times im Jahr 2000. “Dann werden diese Präzedenzfälle zum Standard …”. Charlie Snoggs will die gleichen Vorteile wie Jack Welch. “

Während der Woche lebten Herr Bachelder und seine Frau in einer Suite im Yale Club in New York. Am Wochenende kehrten sie in ihre Heimat in Princeton zurück. Die Sommerferien waren auf Nantucket Island.

Herr Bachelder ging nie in den Ruhestand und war in den letzten Jahren ein Sonderberater im New Yorker Büro von McCarter & English. Howard Berkower, ein Partner bei McCarter, erinnerte sich an Herrn Bachelder als kollegial, gründlich in seiner Analyse und präzise in seinem Schreiben: “Er war mit seinen Worten wie ein Chirurg.” Herr Bachelder passte seinen Rat an die geltenden Gesetze und Gepflogenheiten an, die viele Vergünstigungen und Vorteile ausschließen, die ein oder zwei Jahrzehnte zuvor üblich waren.

Über 30 Jahre lang schrieb er für das New York Law Journal über Entschädigungsfragen. Zu den Themen gehörten Rückforderungen der Vergütung von Führungskräften, wenn Fehlverhalten entdeckt wird, und die Vergabe von „Superoptionen“ an Elon Musk.

Er wird von seiner Frau von 65 Jahren zusammen mit einem Bruder, Stephan Bachelder überlebt; eine Schwester, Jane Johnson; drei Töchter und vier Enkelkinder.

Stephan Bachelder, ein Anwalt, der manchmal mit seinem Bruder zusammenarbeitete, erinnerte sich an eine Telefonkonferenz, die die beiden gerade mit einem anderen Anwalt abgehalten hatten.

“Er hat einen guten Punkt angesprochen”, sagte Stephan Bachelder.

“Ja”, antwortete Joseph Bachelder, “und erstach dann seinen Klienten damit.”

Bei einer anderen Gelegenheit wurde Joseph Bachelder gefragt, ob er glaubte, bestimmte Kunden hätten gelogen. “Sie gaben der Wahrheit eine respektvolle Distanz”, sagte er.

Schreiben Sie an James R. Hagerty unter [email protected]

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