Arbeit schließt umstrittene ESG-Regel ab

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Hauptsitz des Arbeitsministeriums in Washington. (Foto: Mike Scarcella / ALM)

Das Arbeitsministerium freigelassen eine letzte Regel Freitag, der seinen Plan aktualisiert und klarstellt, klare Treuhänder für privatwirtschaftliche Altersvorsorge- und andere Vorsorgepläne für Arbeitnehmer angesichts der jüngsten Trends im Zusammenhang mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Investitionen (ESG) bereitzustellen.

Die Änderungen erfordern laut Labour, dass Plan-Treuhänder Investitionen und Investitionsmaßnahmen auf der Grundlage finanzieller Faktoren auswählen müssen – dh jeder Faktor, den der verantwortliche Treuhänder mit Bedacht feststellt, wird voraussichtlich einen wesentlichen Einfluss auf das Risiko und / oder die Rendite einer Investition haben. basierend auf geeigneten Anlagehorizonten, die mit den Anlagezielen und der Finanzierungspolitik des Plans übereinstimmen.

Die „Regelsetzung von Labour“ ist umstritten, weil viele ESG-Investitionen als verdächtig angesehen haben, obwohl tatsächlich immer mehr Daten darauf hinweisen [their] Ein wesentlicher Vorteil für die Anlageperformance “, sagte George Michael Gerstein, Partner bei Stradley Ronon in Washington, in einer E-Mail gegenüber ThinkAdvisor.

Siehe: DOLs ESG-Vorschlag in öffentlichen Kommentaren gesprengt

Die endgültige ESG-Regel „scheint den Treuhändern mehr Flexibilität bei der Anwendung von ESG-Strategien zu bieten, einschließlich der Auswahl von ESG-Fonds in 401 (k) -Planaufstellungen“, sagte Gerstein. “DOL hat versucht, einige der in den Kommentarschreiben angesprochenen Bedenken auszuräumen, aber das Compliance-Risiko bleibt ein Problem” mit dieser endgültigen Regel.

Aron Szapiro, Director of Policy Research bei Morningstar, sagte, das Forschungsunternehmen habe “nicht gedacht, dass es ein Problem gibt, das gelöst werden muss, indem Plan-Sponsoren mehr Hürden bei der Prüfung von ESG-Investitionen gestellt werden”, heißt es in einer per E-Mail gesendeten Erklärung.

Im Gegenteil, er sagte: “Wir wollten Klarstellungen, die Plan-Sponsoren ermutigen würden, ESG-Daten bei der Festlegung ihrer Planaufstellung zu berücksichtigen.”

Szapiro fügte hinzu: „Wir glauben nicht, dass diese Regel Probleme anspricht, mit denen Anleger konfrontiert sind. Obwohl Pläne nicht daran gehindert werden, ESG-Strategien einzubeziehen, wird es für Anleger schwieriger, auf Strategien zuzugreifen, die langfristige Nachhaltigkeit berücksichtigen. “

“Da dies eine zunehmend gängige Überlegung ist, birgt die Regel das Risiko, dass 401 (k) -Investoren zurückgelassen werden”, erklärte er.

“Schließlich behielt der DOL die Bestimmungen für qualifizierte Standardinvestitionsalternativen bei”, sagte Szapiro. “Obwohl die von ihnen vorgenommenen Änderungen etwas hilfreich sind, ist dieser Teil der Regel auch nicht im Einklang mit der Berücksichtigung von ESG-Überlegungen, die viele professionelle Vermögensverwalter heute als wesentlich ansehen.”

Weitere DOL-Details

Die endgültige Regelung von Labour ändert die seit 1979 erstmals erlassene Verordnung über langjährige Investitionspflichten des Ministeriums, um eine klare Regulierungsstruktur für die Prüfung von Investitionen in ERISA-Pläne festzulegen.

Verwandte Themen: Vermögensverwalter ignorieren DOL-Vorschlag zur Begrenzung von ESG-Vermögenswerten in Pensionsplänen

In den letzten 30 Jahren hat Labour in regelmäßigen Abständen die Anwendung der Treuhand- und Loyalitätspflichten nach dem Employee Retirement Income Security Act (ERISA) in Betracht gezogen, um Investitionen zu planen, die nichtfinanzielle Ziele fördern, wie z Ziele der öffentlichen Ordnung.

Laut Labour hat das Ministerium in diesem Zeitraum verschiedene Iterationen subregulatorischer Leitlinien herausgegeben, die möglicherweise zu Verwirrung über diese Investitionsfragen geführt haben, und der rasche Anstieg der sogenannten ESG-Investitionen hat auch wichtige und erhebliche Fragen zu Mängeln in der EU aufgeworfen Strenge Analyse der Umsicht und Loyalität einiger Teilnehmer am ESG-Investmentmarkt. “

“Der Schutz der Altersvorsorge ist eine Kernaufgabe des US-Arbeitsministeriums und ein Hauptziel der öffentlichen Ordnung für unser Land”, sagte Arbeitsminister Eugene Scalia. “Diese Regel stellt sicher, dass sich die Treuhänder der Altersvorsorge auf die finanziellen Interessen der Planteilnehmer und Begünstigten konzentrieren und nicht auf andere nicht finanzielle Ziele oder politische Ziele.”

Jeanne Klinefelter Wilson, stellvertretende Arbeitsministerin für die Sicherheitsverwaltung für Leistungen an Arbeitnehmer, fügte hinzu: „Unser Ziel ist es, sicherzustellen, dass die Alterssicherung für diejenigen, die das Altersguthaben verwalten, das Millionen von Amerikanern so hart gearbeitet haben, weiterhin höchste Priorität hat.

“Treuhänder von Altersversorgungsplänen verteidigen die öffentliche Ordnung hinter ERISA – und halten sich an die Gesetze -, wenn sie das Planvermögen verwalten und sich klar und entschlossen auf die finanziellen Interessen der Teilnehmer konzentrieren, sichere und wertvolle Altersleistungen zu erhalten”, sagte sie. “Plan-Treuhänder sollten niemals die Interessen der Teilnehmer in ihren Vorteilen opfern, um andere nichtfinanzielle Ziele zu fördern.”

Die Abteilung geht davon aus, dass die endgültige Regelung zu höheren Renditen führen wird, indem Treuhänder daran gehindert werden, Anlagen aufgrund nicht finanzieller Erwägungen auszuwählen, und sie aufgefordert werden, ihre Anlageentscheidungen auf finanzielle Faktoren zu stützen.

Die endgültige Regel und eine Zusammenfassung der wichtigsten Bestimmungen der Regel sind auf der EBSA-Website verfügbar.

Die Regel tritt 60 Tage nach Veröffentlichung im Bundesregister in Kraft. Bis zum 30. April 2022 sollen jedoch Änderungen an bestimmten qualifizierten Standardanlagealternativen vorgenommen werden, sofern dies zur Einhaltung der endgültigen Regel erforderlich ist.

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