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ASX stürzt im schlechtesten Geschäftsjahr seit dem GFC um 11 Prozentpunkte ab, da die Rezession des Coronavirus nachlässt

Es gab noch nie ein so verwirrendes oder volatiles Geschäftsjahr wie 2019-20.

Es stürzte innerhalb weniger Wochen vom Bullen zum Bärenmarkt – dann wieder zum Bullenmarkt -, als das Herunterfahren von Coronaviren die Weltwirtschaft verwüstete.

Obwohl Australien am 25. Januar seine ersten Fälle von COVID-19 verzeichnete, stiegen die Märkte weiter an, als gäbe es kein Morgen.

Der ASX 200 kletterte am 20. Februar auf ein Rekordhoch im Tagesverlauf (7.197 Punkte) und ging von dort aus stark bergab.

In nur einem Monat verzeichnete der Referenzindex den schnellsten Abstieg aller Zeiten in das Bärenmarktgebiet.

Es fiel um fast 40 Prozent auf 4.403 Punkte (am 23. März).

Bis Ende Juni war der Markt jedoch aufgrund der Hoffnungen auf einen Impfstoff, des Rekordtiefs, der Billionen-Dollar-Konjunkturpakete und der Wetten auf eine rasche “V-förmige” Erholung optimistisch um 34 Prozent gestiegen.

Die Anleger ignorierten alle schlechten Nachrichten: Wie die Arbeitslosigkeit auf den höchsten Stand seit 19 Jahren gestiegen ist, die Einzelhandelsumsätze ihren bisher größten Einbruch erlitten haben und die Tatsache, dass Australien vor seiner ersten Rezession seit drei Jahrzehnten steht.

Trotz dieser Rallye liegt der Markt immer noch 17 Prozent unter seinem Februar-Rekord.

Ein Liniendiagramm zeigt die Volatilität des ASX 200-Index und einen großen Einbruch Ende Februar.
Der Markt stürzte bereits ab, bevor COVID-19 zur Pandemie erklärt wurde.(ABC News (Alistair Kroie))

Noch üppiger war die Wall Street, deren Referenzindex S & P 500 Ende März gegenüber seinen Tiefstständen um 44 Prozent sprang, und der techlastige Nasdaq erreichte Ende Juni ein Rekordhoch (10.131).

In jüngerer Zeit haben die Anleger die Befürchtungen der zweiten Welle ausgeräumt, und die Tatsache, dass bestätigte globale Coronavirus-Infektionen 10 Millionen überschritten haben.

Das liegt daran, dass Anleger mit Adleraugen angeblich “vorausschauend” sind, Aktien kaufen, während sie in Not sind, und an ihnen festhalten, bis die wirtschaftliche Erholung schließlich eintritt.

Sie hoffen auch, dass der Wert ihrer Aktien steigt, sobald die Unternehmen, in die sie investiert haben, wieder Geld verdienen können (insbesondere, wenn sie sich in den am stärksten betroffenen Reise- und Energiesektoren befinden).

Up war der einzige Weg zu gehen

Trotz der jüngsten Widerstandsfähigkeit haben der ASX 200 und All Ords ihr schlechtestes Geschäftsjahr seit 2008/09 erlebt (als der Markt um 24 Prozent fiel).

Im vergangenen Jahr fiel der australische Markt um rund 11 Prozent – weniger als die Hälfte der Verluste, die er auf dem Höhepunkt der globalen Finanzkrise erlitten hatte.

Bevor die “Black Swan” -Pandemie ihren Kopf aufrichtete, hatten die Märkte tatsächlich ein gutes Jahr.

Es schien, als könnten sie nur nach oben gehen.

Schließlich war die größte Hürde für das globale Wirtschaftswachstum zu dieser Zeit der Handelskrieg zwischen den USA und China und die Zölle, die sie sich gegenseitig auf die Importe auferlegten.

Es ist seitdem für viele Menschen eine ferne Erinnerung geworden, nachdem beide wirtschaftlichen Supermächte ein vorläufiges Handelsabkommen unterzeichnet hatten.

Das “Phase-1” -Deal beinhaltete, dass die Trump-Regierung einige Zölle zurücknahm, als Gegenleistung dafür, dass Peking sich bereit erklärte, seine Einkäufe von US-Agrargütern zu erhöhen, um Donald Trumps Unterstützungsbasis für Landwirte zu unterstützen.

In den sechs Monaten vor dem Waffenstillstand am 15. Januar war der ASX 200 tatsächlich um 5,2 Prozent gestiegen.

USA und China unterzeichnen die erste Phase des Handelsabkommens.
Es wurde erwartet, dass die Märkte weiter steigen, nachdem die USA und China im Januar ein Handelsabkommen unterzeichnet hatten.(AP: Steve Helber)

Ein Akronym, das viele Händler gerne herumwerfen, um den wachsenden Markt zu erklären, war “TINA” (was für “es gibt keine Alternative” steht).

Das Argument war, dass es angesichts der Zinssätze auf Rekordtiefs (aber immer noch höher als jetzt) ​​sinnlos war, Ihr Geld angesichts der winzigen Renditen bei der Bank einzuzahlen – und es war wahrscheinlicher, dass eine bessere Rendite auf die Aktie erzielt wurde Markt.

Wie sich die Dinge schnell geändert haben, sagt der IWF voraus, dass die Rezession des Coronavirus der schlimmste wirtschaftliche Abschwung seit der Weltwirtschaftskrise ist.

Timing ist der Schlüssel in einem volatilen Markt

“Der gesamte Schaden wurde im März angerichtet”, sagte Julia Lee, Chief Investment Officer von Burman Invest.

“Seit diesem Tief im März ist der Markt um 34 Prozent gestiegen. Dies zeigt wirklich, dass das Timing selbst für langfristige Anleger sehr wichtig ist.”

Jetzt kaufen, später bezahlen Fintech-Liebling Afterpay ist ein Beispiel dafür, dass das Timing sehr wichtig ist.

Wenn ein risikoreicher Händler mutig genug gewesen wäre, Afterpay auf seinem Intraday-Tief (8,01 USD Ende März) zu kaufen und dann auf einem Rekordhoch (62,33 USD Ende Juni) zu verkaufen, hätte er in nur drei Jahren einen Gewinn von 678 Prozent erzielt Monate.

ASX 200-Sektoren
(Geschäftsjahr 2019-20)
Gesundheitswesen+ 25,8%
Technologie+ 15,1%
Basiskonsumgüter+ 7,6%
Ermessensspielraum für Verbraucher-2,6%
Materialien-6,8%
Dienstprogramme-8,2%
Kommunikation-12,3%
Industriell-17,3%
Finanziell-25,4%
Energie-34,1%

Quelle: Refinitiv

Im weiteren Sinne und weniger spektakulär waren Gesundheitswesen, Technologie und Basiskonsumgüter die Sektoren mit der besten Performance im Geschäftsjahr und sie waren die einzigen, die Zuwächse verzeichneten.

“Es ist nicht überraschend, dass der Gesundheitssektor im Geschäftsjahr die beste Performance erzielt”, sagte Frau Lee und identifizierte Fisher & Paykel Healthcare (+ 120 Stück) als die beste Aktie in diesem Sektor.

“Natürlich sind ihre Atemschutzgeräte auf der ganzen Welt sehr gefragt, und auch beim Verkauf von Verbrauchsmaterialien für Krankenhäuser ist dies gut gelungen.

“Wir haben auch gesehen, dass die größte Aktie in diesem Sektor CSL im Geschäftsjahr um 33 Prozent zulegte.”

Einige der Aktien mit der besten Wertentwicklung in den letzten 12 Monaten waren:

  • Zoono Group (+ 2.605 Stück), Hersteller von Desinfektionsmitteln,
  • De Grey Mining (+ 1.197 Stück), ein Goldforscher,
  • Small-Cap-Bergleute Chalice Gold Mines (+ 633 Stück) und Legend Mining (+ 400 Stück)
  • Möbelhändler Temple & Webster (+ 348 Stück)
  • Reject Shop, ein Discounter (+ 299 Stück)
  • Kogan.com, ein Online-Händler (+ 193 Stück)

Sie profitierten von den Trends während der Pandemie, einschließlich des Goldpreises, der auf ein 7,5-Jahres-Hoch (über 1.772 USD pro Unze) stieg – oder von Rekordwerten in australischen Dollar.

Außerdem haben Kunden Panikkäufe getätigt und ihre Einkaufsgewohnheiten zunehmend auf Online-Ausgaben umgestellt (da sie sich an soziale Distanzierungsbeschränkungen hielten).

Größte Verlierer der Pandemie

Auf der anderen Seite war Energie der Sektor mit der schlechtesten Performance – geplagt von der Befürchtung eines Überangebots an Öl inmitten eines Nachfragerückgangs, da während dieser Pandemie weit weniger Menschen fahren oder fliegen.

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Der Preis für Rohöl-Futures in West-Texas sank im April sogar in den negativen Bereich (- 37 US-Dollar pro Barrel), da die Händler die Lieferanten bezahlen mussten, um all diese Aktien loszuwerden.

Finanzwerte waren der Sektor mit der zweitschlechtesten Wertentwicklung, da die Gewinnmargen der Banken durch die extrem niedrigen Zinssätze und einen potenziellen Anstieg der Kunden, die während einer Wirtschaftskrise ihre Kredite nicht in Anspruch nehmen, unter Druck geraten werden. ”

Medien-, Reise- sowie Öl- und Gasunternehmen dominierten die Liste der schlechtesten Performer, darunter FAR Ltd (-84 Stück), Seven West Media (-81 Stück), Southern Cross Media (-80 Stück) und Flight Center (-71 Stück).

“Und wenn die Antwort ‘besser’ ist, könnte es eine Handelsmöglichkeit geben.

Sie warnte auch davor, dass die Marktvolatilität nicht so schnell verschwinden werde.

“Aber vergessen Sie nicht, die US-Wahlen finden im November statt, was Auswirkungen haben dürfte.”

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