Banken stoppen die sicherheitenfreie Intraday-Finanzierung für Makler

Die Banken werden von der Regulierungsbehörde aufgefordert, die jahrzehntelange Praxis der Finanzierung von Börsenmaklern tagsüber ohne Sicherheiten zu beenden.

Intraday-Finanzierung, besser bekannt als „Tageslicht“ im Bankenjargon, ist eine entscheidende Einrichtung, die es Brokern ermöglicht, eine Lücke von einigen Stunden zu überbrücken, bis Geld von Aktienkäufern eingegangen ist, oder um Handelsmargen für Derivate am Morgen bereitzustellen oder zu bezahlen Kassageschäfte von Instituten im Falle von Inkongruenzen.

Die Reserve Bank of India (RBI) hat kürzlich vier großen Privatbanken mitgeteilt, dass solche Innertageskredite mit einer Mindestmarge von 50 % in Form von Festgeldern und marktfähigen Wertpapieren hinterlegt werden müssen, sagten zwei führende Banker gegenüber ET. Daher muss ein Makler, der 500 crore £ als Intraday-Fonds zieht, der kreditgebenden Bank Sicherheiten von mindestens ₹ 250 crore geben.

„Makler müssen Sicherheiten arrangieren, einige der kleineren werden es sehr schwierig haben. Ihre Kosten werden voraussichtlich steigen. Sie müssen Kapital beschaffen, Festgelder anlegen, die als Sicherheiten gegeben werden können, und können dabei einen negativen Carry aufweisen. Wir fragen uns, ob es dafür eine starke Begründung gibt, wenn es ein starkes Margensystem und andere Kontrollen und Ausgleiche gibt, die von Börsen und Clearingstellen eingerichtet wurden“, sagte eine der Personen.

UND Büro

Bisher wurden solche Intraday-Engagements gegenüber Marktintermediären – im Gegensatz zu Garantien an einen Makler oder Darlehen mit längerer Laufzeit zur Finanzierung von Eigengeschäften – nicht als „Darlehen“ an Makler betrachtet. Es blieb weitgehend eine Grauzone, da weder Banken es als Kapitalmarktengagement einstuften noch die Aufsicht darauf bestand. Dies änderte sich jedoch, als die RBI den Banken Bedingungen auferlegte, Girokonten von Firmen und Unternehmen zu führen.

Gemäß der Verordnung kann eine Bank mit weniger als 10 % der insgesamt genehmigten Fazilitäten – bestehend aus Krediten, Nicht-Fondsgeschäften wie Garantien und Überziehungskrediten – an ein Unternehmen ihre Girokonten, die von Kreditgebern begehrt werden, nicht als zinslose Einlagen haben die Finanzierungskosten einer Bank senken. MNC-Banken, die von der Regel geschädigt wurden, setzten sich bei der RBI für die Einbeziehung von Intraday-Krediten in die Berechnung der „gesamt genehmigten Fazilitäten“ ein. „Und jetzt ändert die Aufnahme von Tageslichtlimits (als Darlehen) in das Rundschreiben für Girokonten die Regel für Intraday-Linien an Makler auf eine Weise, die die meisten Banken nicht erwartet haben. Die RBI teilt ihnen im Rahmen von Routineprüfungen der Banken separat mit, dass es keine sicherheitenfreie Intraday-Finanzierung für Makler geben kann“, sagte ein Vertreter der Branche.

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Banken, die die Mitteilung der Zentralbank erhalten haben, bieten institutionellen Kunden wie ausländischen Portfolioanlegern, Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften auch Depotdienste an.

Banken setzen Geldmarktfonds auch Tageslicht aus, um ihnen zu ermöglichen, Mittel für die Erfüllung von Rücknahmeaufträgen von Anlegern zu arrangieren. „Ich glaube nicht, dass die RBI an solchen Intraday-Linien zu Vermögensverwaltungsgesellschaften interessiert ist, die Pass-Through-Vehikel sind. Aber die RBI hat eine Risikoaversion, wenn es um Bankengagements gegenüber Maklern und Bauherren geht. Was ist, wenn der Kunde nicht zahlt? In den letzten Jahren kam es zu Ausfällen von Brokern“, sagte eine Person, die den regulatorischen Stand kennt. Der RBI-Sprecher war für eine Stellungnahme nicht erreichbar.

Bezeichnenderweise kommt die Richtlinie der RBI etwa einen Monat, bevor einige der Aktien, in die FPIs investieren, in den Ende Februar dieses Jahres eingeführten Abwicklungszyklus T+1 (oder Handel plus einen Tag) aufgenommen werden könnten. „Es besteht die eindeutige Möglichkeit, dass Handlieferungsgeschäfte (durchgeführt von FPIs) mit T+1 zunehmen könnten, und dies würde dazu führen, dass mehr Kredite von Banken aufgenommen würden, um die Zahlungslücke zu schließen“, sagte ein Beamter eines Marktvermittlers. Trades mit persönlicher Lieferung entstehen aus Diskrepanzen zwischen den von Maklern erstellten Schlussnoten und der Bestätigung durch globale und lokale Verwahrer der Offshore-Fonds. Wenn eine Depotbank dies nicht bestätigt, muss der Broker den Handel mit der Clearinggesellschaft abwickeln. In solchen Fällen, in denen der Makler das Geld zum Zeitpunkt der Abwicklung hinterlegen muss, muss er sich bei Banken leihen, erhält das Geld von der Depotbank, sobald diese die Anteile erhält, und zahlt es dann bis zum Tagesende an die Bank zurück.

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