Chinas wirtschaftliche Erholung ist überwältigend, da das Comeback der Verbraucher schwer zu fassen ist

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PEKING (Reuters) – Chinas Einzelhandelsumsätze gingen im Juli zurück, was die Erwartungen für einen bescheidenen Anstieg zunichte machte, da die Verbraucher in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt die Besorgnis über das Coronavirus nicht abschüttelten, während die Erholung des Fabriksektors nur schwer an Fahrt gewann.

DATEIFOTO: Menschen tragen schützende Gesichtsmasken, wie sie in einem Einkaufskomplex nach einem Ausbruch der Coronavirus-Krankheit (COVID-19) in Peking, China, am 17. Juli 2020 gesehen werden. REUTERS / Thomas Peter

Die asiatischen Märkte zogen sich am Freitag nach den enttäuschenden Wirtschaftsindikatoren zurück, die Bedenken hinsichtlich der Fragilität des Auftretens Chinas aus dem Coronavirus aufkommen ließen.

Chinas Erholung hatte an Dynamik gewonnen, nachdem die Pandemie große Teile der Wirtschaft gelähmt hatte, als aufgestaute Nachfrage, staatliche Anreize und überraschend widerstandsfähige Exporte die Aktivität wiederbelebten.

Die Juli-Daten des National Bureau of Statistics vom Freitag zeigten jedoch ein schwächer als erwartetes Wachstum der Industrieproduktion gegenüber dem Vorjahr, und die Einzelhandelsumsätze gingen bis in den siebten Monat in Folge zurück. Dies wurde leicht durch festere Immobilieninvestitionen ausgeglichen, die zeigten, dass die jüngsten Impulse den Bau unterstützten.

Einige Analysten führten den Impulsverlust in der Wirtschaft auf die heftigen Regenfälle zurück, die Südchina seit Juni überflutet haben, und auf mehrere neue COVID-19-Ausbrüche, die zu teilweisen Sperrungen führten.

“Obwohl es bei einigen Investitionstätigkeiten zu einer leichten Erholung kommen könnte, wenn die Überschwemmungen in den kommenden Monaten nachlassen, erwarten wir, dass die sequenzielle Erholungsdynamik im zweiten Halbjahr schwächer wird”, sagten Nomura-Analysten in einem Hinweis, in dem Faktoren wie der Rückgang der aufgestauten Nachfrage zurückgingen Chancen auf mehr Lockerung der Politik und zunehmende Spannungen zwischen den USA und China.

Die Industrieproduktion stieg im Juli gegenüber dem Vorjahr um 4,8%, was dem Wachstum im Juni entspricht, jedoch unter dem prognostizierten Anstieg von 5,1% liegt.

Die Einzelhandelsumsätze gingen gegenüber dem Vorjahr um 1,1% zurück, da Prognosen für einen Anstieg um 0,1% und nach dem Rückgang um 1,8% im Juni fehlten.

Der Rückgang der Einzelhandelsumsätze war breit abgestützt, wobei sich Kleidungsstücke, Kosmetika, Haushaltsgeräte und Möbel ab Juni verschlechterten.

Eine wichtige Ausnahme bildeten die Autoverkäufe, die um 12,3% zulegten, nachdem sie im Juni um 8,2% gefallen waren.

“Trotz des Rückgangs der Investitionsrückgänge blieb der Konsum schwach, was den anhaltenden wirtschaftlichen Schock durch die Coronavirus-Pandemie unterstreicht”, sagte Zhang Yi, Chefökonom bei Zhonghai Shengrong Capital Management.

“Angesichts der Tatsache, dass COVID im Herbst und Winter voraussichtlich wieder aufleben wird, wird nicht empfohlen, die Geldpolitik zu früh zu straffen und die Finanzpolitik unzureichend zu halten.”

Chinas landesweite umfragebasierte Arbeitslosenquote im Juli blieb wie im Juni mit 5,7% erhöht.

INVESTMENT BRIGHT SPOT

Die Erholung wurde jedoch durch Investitionen unterstützt, die von der schnellen Expansion des Immobiliensektors getrieben wurden. Analysten gehen davon aus, dass sich die Infrastrukturausgaben aufgrund der staatlichen Unterstützung in den kommenden Monaten beschleunigen werden.

Chinas Wirtschaft kehrte im zweiten Quartal nach einem tiefen Einbruch zu Jahresbeginn wieder zum Wachstum zurück, aber die unerwartete Schwäche des Inlandsverbrauchs hat die Dynamik verlangsamt.

Die Anlageinvestitionen gingen von Januar bis Juli gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 1,6% zurück, erwartungsgemäß, jedoch langsamer als ein Rückgang von 3,1% im ersten Halbjahr.

Die Immobilieninvestitionen im Juli wuchsen am schnellsten seit April letzten Jahres, was auf eine solide Bautätigkeit und eine einfachere Kreditvergabe zurückzuführen ist. Die Preise für neue Häuser stiegen im Juli etwas langsamer als ein Monat zuvor.

Die Infrastrukturinvestitionen, ein starker Wachstumstreiber, gingen gegenüber dem Vorjahr um 1,0% zurück, nachdem sie im ersten Halbjahr um 2,7% zurückgegangen waren.

“Nach den Überschwemmungen glaube ich, dass die Wiederaufbauarbeiten für die betroffenen Gebiete die Investitionen in Sachanlagen und die Industrieproduktion ankurbeln werden”, sagte Iris Pang, Chefökonomin für Greater China bei ING.

Ein weiteres großes Risiko ist das zunehmend angespannte Verhältnis zwischen den USA und China vor den US-Präsidentschaftswahlen im November, das laut Analysten Peking dazu veranlasst hat, sich auf das Wachstum im Inland zu konzentrieren.

“Änderungen in den Beziehungen zwischen den USA und China wirken sich definitiv sowohl auf China als auch auf die USA aus”, sagte der Sprecher des Statistikbüros, Fu Linghui, auf einer Pressekonferenz.

“Wir hoffen immer noch, die gleiche und für beide Seiten vorteilhafte Entwicklung (in den Beziehungen) aufrechtzuerhalten.”

Zusätzliche Berichterstattung von Colin Qian; Bearbeitung von Sam Holmes

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