Der Dow erreicht das Tief von 2022, da die Märkte aufgrund von Rezessionsängsten ausverkauft werden

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Die Energiepreise schlossen deutlich niedriger, da Händler sich Sorgen um eine mögliche Rezession machten. Die Treasury-Renditen, die sich auf die Zinssätze für Hypotheken und andere Arten von Krediten auswirken, blieben auf Mehrjahreshöchstständen.

Europäische Aktien fielen genauso stark oder stärker, nachdem vorläufige Daten darauf hindeuteten, dass die Geschäftstätigkeit den schlimmsten monatlichen Rückgang seit Anfang 2021 hatte. Der Druck wurde durch einen neuen Plan verstärkt, der in London angekündigt wurde Steuern zu senkenwas die britischen Renditen in die Höhe schnellen ließ, weil es seine Zentralbank letztendlich dazu zwingen könnte, die Zinsen noch stärker anzuheben.

Das Bundesreserve und andere Zentralbanken auf der ganzen Welt haben diese Woche die Zinssätze in der Hoffnung, die hohe Inflation zu unterbieten, aggressiv angehoben, wobei weitere große Erhöhungen für die Zukunft versprochen wurden. Aber solche Schritte bremsen auch ihre Volkswirtschaften und drohen Rezessionen, da sich das Wachstum weltweit verlangsamt. Abgesehen von den entmutigenden Daten vom Freitag zur europäischen Geschäftstätigkeit deutet ein separater Bericht darauf hin, dass die US-Wirtschaft auch noch schrumpft, wenn auch nicht ganz so stark wie in früheren Monaten.

„Die Finanzmärkte nehmen die harte Botschaft der Fed, dass es keinen Rückzug aus dem Inflationskampf geben wird, jetzt vollständig auf“, schrieb Douglas Porter, Chefökonom bei BMO Capital Markets, in einem Forschungsbericht.

Die US-Rohölpreise rutschten um 5,7 Prozent auf den niedrigsten Stand seit Anfang dieses Jahres aufgrund von Befürchtungen, dass eine schwächere Weltwirtschaft weniger Treibstoff verbrauchen wird. Die Preise für Kryptowährungen fielen ebenfalls stark, da höhere Zinssätze tendenziell die Investitionen am härtesten treffen, die am teuersten oder riskantesten aussehen.

Sogar Gold fiel in der weltweiten Talfahrt, da Anleihen mit höheren Renditen Investitionen, die keine Zinsen zahlen, weniger attraktiv erscheinen lassen. In der Zwischenzeit, der US-Dollar hat sich stark nach oben bewegt gegenüber anderen Währungen. Das kann die Gewinne von US-Unternehmen mit vielen Auslandsgeschäften beeinträchtigen und einen Großteil der Entwicklungsländer finanziell unter Druck setzen.

Der S&P 500 fiel um 64,76 Punkte auf 3.693,23, sein vierter Rückgang in Folge. Der Dow, der zu einem Zeitpunkt um mehr als 800 Punkte gefallen war, verlor 486,27 Punkte und schloss bei 29.590,41. Der Nasdaq fiel um 198,88 Punkte auf 10.867,93.

Aktien kleinerer Unternehmen schnitten sogar noch schlechter ab. Der Russell 2000 fiel um 42,72 Punkte oder 2,5 Prozent und schloss bei 1.679,59.

Mehr als 85 Prozent der Aktien im S&P 500 schlossen im Minus, wobei Technologieunternehmen, Einzelhändler und Banken zu den größten Gewichten im Referenzindex gehören.

Die Federal Reserve hat am Mittwoch ihren Leitzins, der viele Verbraucher- und Geschäftskredite betrifft, auf eine Spanne von 3 bis 3,25 Prozent angehoben. Sie lag Anfang des Jahres praktisch bei null. Die Fed veröffentlichte auch eine Prognose, wonach ihr Leitzins bis zum Jahresende bei 4,4 Prozent liegen könnte, einen ganzen Punkt höher als im Juni prognostiziert.

Die Renditen von Staatsanleihen sind mit steigenden Zinsen auf Mehrjahreshöchststände geklettert. Die Rendite auf 2-jährige Staatsanleihen, die tendenziell den Erwartungen für Maßnahmen der Federal Reserve folgt, stieg von 4,12 Prozent am späten Donnerstag auf 4,20 Prozent. Er wird auf dem höchsten Stand seit 2007 gehandelt. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen, die die Hypothekenzinsen beeinflusst, rutschte von 3,71 Prozent auf 3,69 Prozent ab.

Die Strategen von Goldman Sachs sagen, dass die Mehrheit ihrer Kunden jetzt eine „harte Landung“, die die Wirtschaft stark nach unten zieht, als unvermeidlich ansieht. Für sie stellt sich lediglich die Frage nach Zeitpunkt, Ausmaß und Dauer einer möglichen Rezession.

Höhere Zinsen schaden allen Arten von Investitionen, aber die Aktien könnten stabil bleiben, solange die Unternehmensgewinne stark wachsen. Das Problem ist, dass viele Analysten beginnen, ihre Prognosen für die kommenden Gewinne aufgrund höherer Zinsen und Sorgen über eine mögliche Rezession zu senken.

„Die Marktpsychologie hat sich zunehmend von Sorgen über die Inflation zu Sorgen entwickelt, dass die Unternehmensgewinne zumindest zurückgehen werden, wenn das Wirtschaftswachstum die Nachfrage verlangsamt“, sagte Quincy Krosby, globaler Chefstratege bei LPL Financial.

In den USA blieb der Arbeitsmarkt bemerkenswert solide, und viele Analysten glauben, dass die Wirtschaft im Sommerquartal gewachsen ist, nachdem sie in den ersten sechs Monaten des Jahres geschrumpft war. Aber die ermutigenden Anzeichen deuten auch darauf hin, dass die Fed die Zinsen möglicherweise noch weiter anheben muss, um die nötige Abkühlung zu erreichen, um die Inflation zu senken.

Einige Schlüsselbereiche der Wirtschaft schwächeln bereits. Hypothekenzinsen haben 14-Jahres-Höchststände erreicht, wodurch die Verkäufe bestehender Häuser im vergangenen Jahr um 20 Prozent zurückgingen. Aber auch andere Bereiche, die am besten abschneiden, wenn die Zinsen niedrig sind, leiden darunter.

In Europa muss sich die ohnehin schon schwache Wirtschaft derweil mit den Auswirkungen des Krieges an der Ostfront nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine auseinandersetzen. Die Europäische Zentralbank erhöht ihren Leitzins, um die Inflation zu bekämpfen, auch wenn die Wirtschaft der Region bereits in eine Rezession stürzen dürfte. Und in Asien kämpft Chinas Wirtschaft mit immer noch strengen Maßnahmen zur Begrenzung von Covid-Infektionen, die auch Unternehmen schaden.

Während die Wirtschaftsberichte vom Freitag entmutigend waren, hielten nur wenige an der Wall Street sie für ausreichend, um die Fed und andere Zentralbanken davon zu überzeugen, ihre Haltung zu Zinserhöhungen abzuschwächen. Sie verstärkten also nur die Befürchtung, dass die Zinsen angesichts der sich bereits verlangsamenden Volkswirtschaften weiter steigen werden.

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