Deutsche Bank warnt: Weltwirtschaft sitzt auf einer Zeitbombe

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Die Weltwirtschaft ist auf Kurs auf einen „verheerenden“ Inflationsanstieg in den nächsten Jahren, der jeden Winkel der Erde treffen wird, hat die Deutsche Bank in einem drastischen neuen Bericht gewarnt.

Darin heißt es, dass die Welt in Bezug auf die Wirtschaft ihren größten Richtungswechsel seit 40 Jahren vollzieht und dass dies in nur wenigen Jahren zu einem Inflationsniveau führen könnte, das unser Leben verwüsten würde.

Inflation – der Anstieg der Preise für Güter und Dienstleistungen, die wir alle kaufen – gilt seit Jahrzehnten als Schreckgespenst der Wirtschaftswelt.

Wenn die Preise für alltägliche Dinge wie Brot und Benzin steigen, sind die Leute nicht glücklich darüber. Die Geschichte hat uns gezeigt, dass, wenn es außer Kontrolle gerät – wie in den Jahren vor der Machtübernahme der Nazis in Deutschland – die Dinge ziemlich schnell aus dem Ruder laufen können.

Der frühere US-Präsident Ronald Reagan fasste diese Angst zusammen, indem er die Inflation „so heftig wie ein Straßenräuber, so beängstigend wie ein bewaffneter Räuber und so tödlich wie ein Auftragskiller“ beschrieb.

Infolgedessen haben die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt hart daran gearbeitet, die Inflation niedrig zu halten.

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Das heißt, bis jetzt.

In seinem diese Woche berichten, sagt die Deutsche Bank, dass die Finanzinstitute der Welt ihre Perspektive jetzt grundlegend geändert haben.

Wie viele von uns im Verlauf der Pandemie einzeln getan haben, sagen sie, dass die globalen Mächte darüber nachgedacht haben, was ihrer Meinung nach wirklich wichtig ist.

Die Deutsche sagt, dass große Volkswirtschaften wie die USA und noch umsichtigere Nationen wie Deutschland, anstatt Schulden und Inflation zu fürchten, mehr darauf bedacht sind, unser Leben durch das Erreichen „sozialer Ziele“ zu verbessern.

Ihre Ökonomen begrüßten die Initiative der Regierungen, das Leben ihrer Bürger zu verbessern – insbesondere, wenn es während der Pandemie so schwierig war.

„Solche Ziele sind ebenso notwendig wie bewundernswert“, schrieben der Chefvolkswirt der Deutschen, David Folkerts-Landau, und andere.

„Dazu gehören eine stärkere soziale Unterstützung für Minderheitengruppen, eine größere Gleichstellung bei Einkommen, Vermögen, Bildung, medizinischer Versorgung und breiter angelegte wirtschaftliche Chancen und Inklusion.

“Sie sollten in diesen Zeiten im Mittelpunkt der Politik jeder Regierung stehen.”

Die Ökonomen der Bank warnten jedoch, dass dies mit einer Kehrseite verbunden sei.

Sie sagen, dass Zentralbanken wie die US-Notenbank Federal Reserve eine höhere Inflation tolerieren und Nationen auf der ganzen Welt gerne noch mehr Schulden aufnehmen, um diese vollständige und umfassende Erholung zu finanzieren.

„Die Pandemie hat diesen Umdenken beschleunigt“, sagten sie. „Die Staatsverschuldung ist vor zehn Jahren auf ein unvorstellbares Niveau gestiegen, und große Industrieländer haben die Grenze von 100 Prozent des BIP überschritten.

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„Dennoch gibt es bei Investoren, Regierungen oder internationalen Institutionen kaum ernsthafte Bedenken hinsichtlich der Schuldentragfähigkeit.“

Ähnlich zur Inflation sagen sie, dass die überwiegende Mehrheit der Zentralbanker und Ökonomen jeden Preisanstieg von den historisch niedrigen Niveaus des letzten Jahrzehnts weg als eine Eintagsfliege ansehen wird.

Ernste Bedenken, da die Inflation „wieder auftaucht“

Die Ökonomen der Deutschen halten diese Haltung jedoch für gefährlich und haben große Bedenken, was in den nächsten Jahren passieren wird, wenn die Inflation weiter ansteigt.

„Wir befürchten, dass die Inflation zurückkommt“, warnten sie. „Nur wenige erinnern sich noch daran, wie unsere Gesellschaften und Volkswirtschaften vor 50 Jahren von hoher Inflation bedroht waren.

„Die grundlegendsten Gesetze der Ökonomie, die sich im Laufe der Zeit bewährt haben

Jahrtausend, wurden nicht ausgesetzt. Ein explosionsartiges Wachstum der weitgehend von Zentralbanken finanzierten Schulden dürfte zu einer höheren Inflation führen.

„Wir befürchten, dass die schmerzlichen Lehren aus einer inflationären Vergangenheit von den Zentralbankern ignoriert werden, entweder weil sie wirklich glauben, dass diese Zeit anders ist, oder weil sie sich in ein neues Paradigma eingekauft haben, dass niedrige Zinssätze bestehen bleiben, oder sie schützen.“ ihre Institutionen, indem sie nicht versuchen, eine politische Dampfwalze aufzuhalten.“

Sie warnten davor, dass es bis 2023 dauern könnte, aber die Inflation „wird wieder auftauchen“.

„Obwohl es bewundernswert ist, dass diese Geduld darauf zurückzuführen ist, dass sich die Prioritäten der Fed (Federal Reserve) in Richtung sozialer Ziele verschieben, lässt die Vernachlässigung der Inflation die globalen Volkswirtschaften auf einer Zeitbombe sitzen“, sagten sie.

„Es ist ein beängstigender Gedanke, dass die Finanz- und Geldpolitik auf eine Weise koordiniert wird, die die Welt noch nie zuvor gesehen hat, während die Inflation herabgesetzt wird.“

Sie warnten davor, dass die Folgen für jeden auf dem Planeten verheerend sein werden – insbesondere und ironischerweise für die am stärksten gefährdeten Menschen, für die die neue Wirtschaftspolitik konzipiert wurde.

„Steigende Preise werden jeden berühren. Die Auswirkungen könnten verheerend sein, insbesondere für die Schwächsten in der Gesellschaft“, sagten sie.

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„Wenn Zentralbanken in dieser Phase handeln, werden sie leider zu einem abrupten Politikwechsel gezwungen, der es den politischen Entscheidungsträgern nur noch schwerer macht, die sozialen Ziele unserer Gesellschaften zu erreichen.“

brauchen.”

Politisch schwierig, notwendige wirtschaftspolitische Änderungen vorzunehmen

Sie sagten, dass die Zentralbanken sich in einer schwierigen, wenn nicht sogar unhaltbaren Lage befinden werden, wenn die Zentralbanken schließlich gezwungen sind, auf die Inflation zu reagieren.

„Sie werden gegen die zunehmend tief verwurzelte Vorstellung kämpfen, dass hohe Schulden und höhere Inflation ein geringer Preis für die Erreichung fortschrittlicher politischer, wirtschaftlicher und sozialer Ziele sind“, sagten sie.

„Das wird es den Gesellschaften politisch schwer machen, im Interesse der Inflationsbekämpfung eine höhere Arbeitslosigkeit zu akzeptieren.

„Niedrige, stabile Inflation und historisch niedrige Zinssätze waren der Leim, der

die Makropolitik der letzten drei Jahrzehnte zusammengehalten.

„Wenn sich dies, wie wir erwarten, in den nächsten ein oder zwei Jahren zu lösen beginnt, stehen die politischen Entscheidungsträger vor den schwierigsten Jahren seit der Volcker/Reagan-Periode in den 1980er Jahren.“

Der düstere Ausblick der Deutschen wird nicht allgemein akzeptiert. Die Mehrheit der Ökonomen stimmt der Ansicht der Federal Reserve zu, dass der gegenwärtige Inflationsdruck, den viele Teile der Welt jetzt erleben, vorübergehen wird.

Jan Hatzius, Chefökonom bei Goldman Sachs, sagte gegenüber CNBC, es gebe „starke Gründe“, die Position zu unterstützen.

Die US-Wirtschaft hat Auswirkungen auf den Rest der Welt, und er glaubt, dass sie anziehen wird, wenn das verbesserte Arbeitslosengeld dort endet und die Arbeiter in den kommenden Monaten wieder an ihre Arbeitsplätze zurückkehrt.

„All dies deutet darauf hin, dass die Fed-Beamten an ihrem Plan festhalten können, nur ganz allmählich aus der lockeren aktuellen politischen Haltung auszusteigen“, sagte er.

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