Die Ölindustrie könnte einem Milliarden-Dollar-Klimaschock ausgesetzt sein

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Düsseldorf Um die Ziele des Pariser Abkommens zu erreichen, müsste die CO2-intensive Ölindustrie ihre Produktion massiv reduzieren. Und das nicht nur im Interesse der Umwelt, sondern auch, um unsere Aktionäre vor finanziellen Verlusten zu schützen. Stattdessen bauen die fossilen Riesen ihre Ölförderung von Jahr zu Jahr weiter aus. Das könnte sich als Fehler herausstellen.

Wenn Exxon Mobil, Shell, Chevron und Co. so weitermachen wie bisher, besteht die Gefahr von Milliardenverlusten. Der Wert neu geplanter Ölprojekte könnte sich in den nächsten fünf Jahren halbieren. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Studie des Londoner Analyseunternehmens Carbon Tracker.

Darin berechnen die Finanzmarktexperten ein Szenario, in dem die Weltgemeinschaft strengere Klimaschutzvorschriften auferlegt, um die Pariser Ziele noch zu erreichen. Grundlage ist das von den Vereinten Nationen entwickelte Szenario Inevitable Policy Response (IPR). Das IPR geht davon aus, dass die Politik zwangsläufig bis 2025 eine harte Reaktion auf den Klimawandel haben wird.

„In den letzten Monaten hat sich der Klimaschutz sehr dynamisch entwickelt. Der Druck der Gesellschaft nimmt zu, erneuerbare Energien werden billiger und auch der Finanzsektor interessiert sich immer mehr für das Thema “, erklärt Andrew Grant, Autor der Studie. Je länger die Politik keine drastischen Maßnahmen ergreift, desto länger wird die Ölindustrie in fossile Brennstoffe investieren.

„Politiker müssen jetzt ein Signal senden, sonst wird großes Öl und seine Investoren teuer“, sagt der Experte. Carbon Tracker wurde 2009 von Finanzanalysten, Fondsmanagern und Energieexperten gegründet und ist auf die Auswirkungen des Klimawandels auf die Finanzmärkte spezialisiert.

Und genau das setzt die Ölfirmen seit einem Jahr unter Druck. Die ClimateAction 100+ Gruppe, deren Mitglieder 33 Billionen US-Dollar verwalten, plädiert zunehmend für eine klimafreundlichere Strategie für fossile Riesen bei den Hauptversammlungen der Ölunternehmen – und sie sind keineswegs die einzigen.

Krisen haben große Auswirkungen

Erst kürzlich sandte Blackrock-Chef Larry Fink einen Markenbrief an die CEOs großer Unternehmen und warnte: „Wir stehen vor einer grundlegenden Transformation der Finanzwelt.“ Fink, ein bekennender Anhänger der Demokratischen Partei, schreibt in seinem Brief, dass das Kapital angesichts des Klimarisikos früher als erwartet umverteilt wird. Der 67-Jährige spricht vom tiefsten Einschnitt in den 40 Jahren, in denen er im Finanzsektor tätig war.

Analysten von Carbon Tracker sagen voraus, dass Ölunternehmen bei Investitionen in neue Projekte den Preis für CO2 oder andere regulatorische Änderungen nicht berücksichtigen. die wirklichen Gefahren werden nicht berücksichtigt.

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„Aber wir haben gesehen, dass die kleinste unerwartete Veränderung Big Oil von 2014 bis 2016 erschüttern könnte“, warnt Grant. Zu diesem Zeitpunkt war der Ölpreis aufgrund eines Überangebots vorübergehend auf unter 30 USD gefallen und stürzte die Branche in die größte Krise seit Jahrzehnten. Milliarden von Investitionen wurden gekürzt, Tausende von Arbeitsplätzen abgebaut und Investitionen verkauft.

Mehr als 400.000 Menschen in der Branche haben ihren Arbeitsplatz verloren. „Und das war nur ein Überangebot von fast zwei Prozent. Das war genug, um den Ölpreis schnell zu halbieren “, sagt Grant. Die Studie soll nicht nur die Ölunternehmen auf die Folgen einer abrupten Welt mit geringen CO2-Emissionen aufmerksam machen. Politiker sollten darauf hingewiesen werden, dass sie jetzt handeln müssen, damit die fossilen Industrien besser planen können.

„Klimaschutz ist ein Thema, das vor allem die Ölindustrie massiv beeinflusst“, sagt Ölmarktexpertin Cornelia Meyer. Sie geht nicht davon aus, dass in den kommenden Jahren ein finanzielles Gesamtrisiko für die großen Ölkonzerne bestehen wird. „Es bleibt abzuwarten, ob die Investitionen der multinationalen Unternehmen in neue Projekte so wertvoll bleiben wie heute.“

Die ersten Schritte wurden unternommen

Die Europäische Union hat kürzlich mit ihrem „Green Deal“ ein großes Projekt auf den Tisch gelegt. Und auch außereuropäische Länder können schnell handeln, wenn es darauf ankommt, hat China gerade beobachtet.

China beschloss 2018, keine gebrauchten Kunststoffe aus anderen Ländern mehr zu verwenden, um seinen ökologischen Fußabdruck zu verbessern. Nun ging die Volksrepublik im Kampf gegen die Plastikflut noch einen Schritt weiter. Die Regierung verbot Plastiktüten in Supermärkten und die Verwendung von Einwegkunststoffprodukten in Hotels und Restaurants – zum Beispiel Besteck, Zahnbürsten oder Kämme. Ein radikaler und unerwarteter Schritt, der die Planung der globalen Kunststoffindustrie hart treffen sollte.

In seinem Szenario erwartet Carbon Tracker, dass die Ölindustrie nach 2025 einen Preisverfall von 20 Prozent verzeichnen wird. „Unternehmen, die in besonders teure Projekte investieren, haben das höchste Verlustrisiko“, erklärt Grant. Die riskantesten Projekte wurden laut Analyse von allen Ölgiganten Exxon Mobil, Chevron und Conoco Phillips geplant. Exxon ist daher um 40 Prozent anfälliger als der Branchendurchschnitt, wenn der Ölpreis fällt. Das ist für Investoren unverantwortlich.

Vor allem fordern die Autoren die Politik zum Handeln auf. Aber auch Ölunternehmen, Investoren und der Finanzsektor müssen sich auf die großen Veränderungen einstellen. „Einige Ölfirmen investieren inzwischen auch in erneuerbare Energien, steigern aber gleichzeitig ihre Ölförderung von Jahr zu Jahr“, sagt Grant. Von einer wirklichen Veränderung konnte also keine Rede sein.

Mehr: Nach den Rekordzahlen im vergangenen Jahr muss Big Oil 2019 einen Dämpfer aufsetzen. Und diesmal geht es nicht nur um den Ölpreis.

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