Die US-Wirtschaft könnte im nächsten Jahr auf eine Rezession zusteuern, sagen Banken und Ökonomen

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Laut zunehmender Warnungen von Banken und Ökonomen könnte die US-Wirtschaft im nächsten Jahr auf eine Rezession zusteuern, da ein plötzlicher Anfall von Wirtschaftspessimismus die Finanzmärkte trifft, die auf eine anhaltende wirtschaftliche Dynamik gesetzt hatten.

Obwohl große Teile der Wirtschaft – einschließlich des Arbeitsmarkts und der Verbraucherausgaben – robust bleiben, gibt es zunehmende Sorgen, dass steigende Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen nach Jahren mit Zinsen nahe Null zu einer plötzlichen Kürzung führen könnten. Die Federal Reserve hat die Zinssätze in diesem Jahr bisher um 0,75 Prozentpunkte angehoben, während Beamte signalisieren, dass aggressivere Erhöhungen notwendig sein könnten, um die Wirtschaft abzukühlen. Die anhaltende Unsicherheit aufgrund der Coronavirus-Pandemie und der russischen Invasion in der Ukraine tragen zur Beunruhigung bei.

„Die Rezessionsrisiken sind hoch – unangenehm hoch – und steigen“, sagte Mark Zandi, Chefökonom bei Moody’s Analytics. „Damit die Wirtschaft durchkommt, ohne einen Abschwung zu erleiden, brauchen wir eine sehr geschickte Politik der Fed und ein bisschen Glück.“

Die Nationen versuchen, die Inflation zu bekämpfen, was das Risiko für die Weltwirtschaft erhöht

Allein diese Woche warnte der ehemalige Vorstandsvorsitzende von Goldman Sachs, Lloyd Blankfein, vor einem „sehr, sehr hohen Risiko“ einer Rezession; Charlie Scharf, CEO von Wells Fargo, sagte, es bestehe „keine Frage“, dass die US-Wirtschaft auf einen Abschwung zusteuere; und der frühere Vorsitzende der Federal Reserve, Ben Bernanke, warnte davor, dass das Land sein könnte bereit für „Stagflation“ — eine sich verlangsamende Wirtschaft in Verbindung mit hoher Inflation.

Diese Bedenken kommen inmitten neuer Daten, die auf eine wirtschaftliche Abkühlung hindeuten, insbesondere in zinssensitiven Sektoren, die bereits die Hauptlast des Versprechens der Fed spüren, die geldpolitischen Bedingungen weiter zu straffen. Der Wohnungsneubau verlangsamte sich im April. Die Hypothekennachfrage geht weiter zurück.

Einige der größten und einflussreichsten Einzelhändler des Landes meldeten diese Woche enttäuschende Umsätze und Gewinne aufgrund höherer Kosten und Überbestände Inventar Probleme, die entwickelt wurden, um Unterbrechungen der Lieferkette zu vermeiden, eine Börsenkrise auslösen. Die Walmart-Aktie stürzte am Dienstag um mehr als 11 Prozent ab, der schlimmste Tagesverlust seit 35 Jahren. Am Mittwoch brachen die Aktien von Target um 26 Prozent ein, nachdem die Quartalsgewinne um erstaunliche 52 Prozent gesunken waren, was Führungskräfte zum Teil auf die sinkende Nachfrage nach großen Artikeln wie Fernsehern, Küchengeräten und Gartenmöbeln zurückführten.

Die Fed erhöht die Zinsen im Kampf gegen die Inflation um einen halben Prozentpunkt

„Obwohl wir eine Verlangsamung nach dem Stimulus in diesen Kategorien erwartet haben … haben wir das Ausmaß dieser Verschiebung nicht vorhergesehen“, sagte Brian Cornell, sagte der Vorstandsvorsitzende von Target am Mittwoch in einer Telefonkonferenz. „Wenn wir mit unseren Gästen sprechen, äußern sie oft ihre Besorgnis über eine Vielzahl sich schnell ändernder Bedingungen, die von der Geopolitik bis zur hohen und anhaltenden Inflation reichen.“

Goldman Sachs hat diese Woche seine Prognose für das US-Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal auf 2,5 Prozent nach unten korrigiert und dabei höhere Preise und anhaltende Unterbrechungen der Lieferkette angeführt. Das folgt ein unerwarteter Rückgang in den ersten drei Monaten des Jahres 2022, als die Wirtschaft um 1,4 Prozent schrumpfte, hauptsächlich aufgrund eines Handelsungleichgewichts und eines Rückgangs der Lagerkäufe.

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Die Wirtschaft schrumpft in den ersten 3 Monaten des Jahres um 1,4 %, was Rezessionsängste schürt

Internationale Turbulenzen, darunter ein Rezessionsrisiko in Europa und China, trüben die Aussichten für die US-Wirtschaft. Und ein stärkerer US-Dollar – da Zinserhöhungen Investitionen in Dollar attraktiver machen – könnte die Exporte dämpfen und die Wahrscheinlichkeit einer technischen Rezession erhöhen, in der die Wirtschaft zwei Quartale in Folge schrumpft.

Diese Angst vor einer sich verschlechternden Wirtschaft sowie veränderte Ausgabegewohnheiten der Verbraucher bei einer Pandemie haben in den letzten Wochen eine Reihe hochkarätiger Tech-Lieblinge, darunter Netflix und Peloton, dazu veranlasst, Entlassungen anzukündigen. Twitter und Meta haben ihre Einstellungspläne ausgesetzt, während Führungskräfte von Amazon kürzlich sagten, das Unternehmen sei nach Monaten reger Einstellungsarbeit „überbesetzt“.

Unterdessen ist die Inflation, die weiterhin nahe dem 40-Jahreshoch liegt, zu einer zentralen Herausforderung sowohl für die Wirtschaft als auch für die Biden-Administration geworden. Höhere Preise für Grundnahrungsmittel, Energie und Wohnungen belasten die Budgets der Amerikaner und trüben ihren Blick auf die Wirtschaft. Die Gaspreise stiegen diese Woche auf ein weiteres Allzeithoch, wobei die Durchschnittspreise landesweit 4,57 $ pro Gallone erreichten. Ein genau beobachtet Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan zeigt, dass die Ansichten der Amerikaner über ihre aktuellen Finanzen und Zukunftserwartungen im vergangenen Jahr stark gesunken sind.

Trotz dieser düsteren Aussichten geben die Amerikaner weiterhin kräftig Geld aus. Die Verkäufe von Kleidung, Autos und Möbeln stiegen im April alle an und trugen laut den diese Woche veröffentlichten Daten des Handelsministeriums zu einem Anstieg der gesamten Einzelhandelsumsätze um 0,9 Prozent gegenüber dem Vormonat bei.

„Kurzfristig hält sich die US-Wirtschaft trotz der Probleme im Ausland und der hohen Preise an den Kassen ziemlich gut“, sagte Beth Ann Bovino, Chefökonomin der USA bei S&P Global, die ein 35-prozentiges Rezessionsrisiko für die nächste Zeit angibt Jahr. „Die Leute geben Geld aus, Unternehmen versuchen immer noch, Mitarbeiter einzustellen. Aber es stehen sicherlich Herausforderungen bevor. Die Maßnahmen der Fed werden die Wirtschaft bremsen, aber die Frage ist, ob sie auch den Apfelkarren stürzen könnten.“

Selbst wenn die Vereinigten Staaten kurzfristig eine Rezession abwehren, sagen einige Ökonomen das schiere Tempo der Inflation mit einem Preisanstieg von 8,3 Prozent im vergangenen Jahr und die durch die Pandemie verursachten anhaltenden Ungleichgewichte von Angebot und Nachfrage sowie die politischen Reaktionen könnte später in eine noch schwerere Krise münden.

„Die Verbraucher geben wie verrückt aus, Unternehmen müssen ihre Lagerbestände wieder aufbauen, und viele Arbeitnehmer strömen immer noch zurück auf den Arbeitsmarkt“, sagte Jason Furman, Wirtschaftsprofessor an der Harvard University, der während der Obama-Krise als Berater fungierte Verwaltung. „Aber all dies macht mir in ein, zwei oder drei Jahren Sorgen – weil es bedeuten könnte, dass die Fed die Zinsen noch weiter anheben muss, und es könnte bedeuten, dass Sie später eine noch größere Rezession auslösen.“

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Zandi von Moody’s sagte, dass die explodierenden Gas- und Rohstoffpreise aufgrund pandemiebedingter Knurren in der Lieferkette und des Ukraine-Krieges das Gespenst eines wirtschaftlichen Abschwungs verstärkt haben. Er beziffert die Wahrscheinlichkeit einer US-Rezession in den nächsten 24 Monaten nun auf etwa 50 Prozent.

„Wir fahren sehr nah an den Rand“, sagte er. Der Wohnungsmarkt ist das nächste, was sich ändern wird; Die Frage ist nur, wie schwer.“

Der Wohnungsneubau ging im April zurück, angeführt von einer Verlangsamung bei Einfamilienhäusern. Auch Baugenehmigungen, die einen Ausblick auf künftiges Bauen geben, wurden den Angaben zufolge abgelehnt Diese Woche vom Census Bureau und dem Department of Housing and Urban Development veröffentlicht.

„Die Stimmung der Bauherren fiel im Mai auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren“, sagte Yelena Maleyev, Ökonomin bei Grant Thornton, in einer Analystennotiz. “Bauherren sehen weniger Fußgängerverkehr und erwarten, dass die Verkäufe zu Beginn der geschäftigen Hauskaufsaison schwächer werden.”

Die Hypothekenzinsen steigen, aber der heiße Immobilienmarkt kühlt nur langsam ab

Diese Aufweichung macht sich bereits in der Wirtschaft breit. Große Hypothekenbanken im ganzen Land, darunter Wells Fargo und Better.com, haben in den letzten Wochen aufgrund der schwindenden Nachfrage nach Wohnungsbaudarlehen und Refinanzierungen Tausende entlassen.

In Alexandria, Virginia, sagte der Hypothekenbanker Kevin Retcher, dass es unter potenziellen Käufern von Eigenheimen eine erkennbare Scheu gebe. Die Refinanzierungen begannen Ende letzten Jahres zu fallen, etwa zu der Zeit, als die Fed begann, bevorstehende Zinserhöhungen zu signalisieren. In den Monaten seitdem eine Kombination aus steigenden Hypothekenzinsen – jetzt bei 5,3 Prozent zum Festzins 30-jährige Hypotheken, fast doppelt so hoch wie Anfang 2021 – und himmelhohe Immobilienpreise haben begonnen, Käufer abzuschrecken, sagte er. Mindestens drei Kunden hätten in den letzten zwei Wochen „kalte Füße“ bekommen und sich aus ratifizierten Verträgen zurückgezogen, fügte er hinzu.

„Da draußen herrscht ein extremes Gefühl der Nervosität“, sagte Retcher, Präsident von First Meridian Mortgage. „Es kommt selten vor, dass Leute Verträge gewinnen und dann wieder zurücktreten, aber genau das ist passiert.“

Andere Arten von kleinen Unternehmen sagen, dass sie auch einen Rückgang der Verbrauchernachfrage sehen, da die Kunden mit steigenden Kosten zu kämpfen haben. Aaron Mulherin, der eine Glasreparaturfirma in Marion, Iowa, besitzt, sagte, dass Hausbesitzer zwar weiterhin für Notwendigkeiten wie das Reparieren zerbrochener Fenster springen, aber anfangen, zweimal darüber nachzudenken, ob sie für Luxus wie maßgefertigte Duschen ausgeben.

„Die durchschnittlichen Verbraucher der Mittelklasse beginnen zu zögern“, sagte Mulherin. „Alles wird teurer, also holen sie sich einen Kostenvoranschlag und verschieben ihn dann.“

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