Diese gruseligen Pensionskassen

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Was sind Pensionskassen?

Eine Pensionskasse ist eine Pensionskasse, die von einem Unternehmen oder einem öffentlichen Arbeitgeber gegründet wurde, um Ersparnisse für seine Mitarbeiter im Hinblick auf den Ruhestand aufzubauen. Die Mitgliedschaft in einer Pensionskasse kann obligatorisch oder fakultativ sein. Beiträge kommen von Arbeitnehmern, meist aber auch von Arbeitgebern.

Zum Zeitpunkt der Pensionierung kann der Arbeitnehmer sein gesamtes Kapital zurückerhalten oder eine Rente erhalten. Dieses System ist das der kapitalgedeckten Altersrente, da die Rente durch kumulierte Ersparnisse gesichert ist. Es unterscheidet sich vom Umlageverfahren, bei dem Beitragszahler den Ruhestand der Rentner bezahlen und daher kein Kapital angesammelt wird.

→ Wartung. „Kapitalisierungssysteme verstärken Ungleichheiten im Laufe der Zeit“

Historisch gesehen entwickelte sich das Pensionskassensystem erstmals in Schottland mit dem „Schottische Witwen“, die 1815 gegründete Gegenseitigkeit, um die Witwen der während der Napoleonischen Kriege getöteten Soldaten zu retten.

Die größte Pensionskasse ist die japanische

In den Vereinigten Staaten gibt es heute besonders viele Pensionsfonds. Die größte Pensionskasse der Welt ist jedoch die japanische. Es ist der japanische öffentliche Dienst, „Government Pensions Investment Fund“, 1954 gegründet und verwaltet umgerechnet 1.200 Milliarden Euro.

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Nach dem Ranking von Willis Towers Watson aus dem Jahr 2017 ist der zweitbeste Fonds der norwegische öffentliche Dienst (802 Milliarden Euro verwaltet), derjenige der amerikanischen Bundesangestellten (436 Milliarden Euro) und Koreanische Beamte (415 Milliarden Euro). Das von den 300 größten Pensionskassen der Welt verwaltete Vermögen beläuft sich laut derselben Studie auf 14,1 Billionen Euro.

„Länder wie Dänemark und die Niederlande haben viel auf Pensionsfonds gesetzt“, erklärt Henri Boulhol, ein OECD-Experte. „Es gibt tatsächlich eine Vielzahl unterschiedlicher Systeme. In Großbritannien oder den USA sind Pensionsfonds optional. Nur bestimmte Bevölkerungsgruppen profitieren davon. In Dänemark und den Niederlanden sind sie obligatorisch und ergänzen ein bedeutendes und universelles soziales Sicherheitsnetz. “.

Wie verwalten sie Geld für Sparer?

Die Pensionskassen vertrauen die eingenommenen Beträge den Vermögensverwaltern an, die diese Ersparnisse mit dem Ziel des Kapitalerhalts vermehren. Diese Manager sind Banken, Versicherer oder spezialisierte Unternehmen.

Ihre Tätigkeit wird sehr überwacht. Jedes Land hat Aufsichtsregeln. Das eingesammelte Kapital muss auf eine Vielzahl von Anlageklassen aufgeteilt werden: „Die Investition in Aktien übersteigt selten 50%. erklärt Hervé Boulhol. In den Vereinigten Staaten werden Pensionsfonds im Durchschnitt für weniger als ein Drittel direkt in Aktien und der Rest in Anleihen, Geldprodukten, kollektiven Kapitalanlagen und Immobilienvermögen investiert. „. „Die Anlagestruktur ändert sich je nach Alter des Versicherten: Je näher eine Person dem Ruhestand kommt, desto weniger wird der Vermögensverwalter riskanten Produkten ausgesetzt sein“, spezifiziert Hervé Boulhol.

In Frankreich haben Pensionsfonds einen schlechten Ruf. „Sie sind mit großem Kapital verbunden, Geierfonds“, bedauert Philippe Crevel, Ökonom und Direktor des Cercle de l’Epargne. Dieses Bild spiegelt nicht die Realität wider. “ Pensionskassen spekulieren Sie nicht, sondern streben Sie ein stabiles Wachstum an, um das zukünftige Einkommen zu garantieren. “ erklärt der Ökonom.

BlackRock-Kontroverse

Besonders in Frankreich ist am Rande der Reform eine Kontroverse gewachsen. Zielgruppe war BlackRock, das weltweit größte Vermögensverwaltungsunternehmen. Der amerikanische Finanzriese verwaltet weltweit umgerechnet 6.300 Milliarden Euro, davon 25 Milliarden von französischen Kunden. Sie wurde als die versteckte Inspiratorin des Rentenreformprojekts dargestellt. Tatsächlich ist BlackRock jedoch nur einer von mehreren Vermögensverwaltern auf dem französischen Markt, darunter der französische Amundi (von der Crédit Agricole-Gruppe mit einem ausstehenden Betrag von 1.430 Milliarden Euro) oder AXA IM (757) Milliarden Euro verwaltet).

In Frankreich machen die Pensionsfonds nur einen sehr geringen Teil der für die Altersvorsorge gesammelten Beträge aus (siehe nebenstehende Abbildung). Und das sollte sich nach der Reform nicht ändern.

Darüber hinaus ist es übertrieben, BlackRock mit Aktivistengeldern zu verwechseln, die die Exzesse eines bestimmten Finanzkapitalismus symbolisieren. Larry Fink, der Schöpfer von BlackRock, hat den Erfolg seines Geschäfts gefestigt, indem er sich auf die Entwicklung künstlicher Intelligenz konzentrierte, um langfristige Anlagestrategien zu bestimmen. Er ist auch dafür bekannt, im Februar 2016 einen offenen Brief geschrieben zu haben, der in der Tageszeitung The New York Times veröffentlicht wurde und in dem er das kritisiert„Hysterie“ um die Veröffentlichung von Quartalsergebnissen, „Im völligen Widerspruch zum langfristigen Ansatz, den wir brauchen“.

Ist dieses System für den Versicherten zuverlässig?

Einige Fonds sind „Definierter Nutzen“, das heißt, die Höhe der Rente ist garantiert. Dies wird jedoch immer seltener. Die meisten Pensionskassen sind heute „Definierter Beitrag“es wird nur der eingezogene Betrag garantiert.

Die Fragilität des Systems ist da: Die Verwirklichung des Kapitals hängt stark von der Entwicklung der Märkte ab. Im Falle einer Finanzkrise kann der eingenommene Betrag an Wert verlieren. Es ist auch vorgekommen, dass Fonds aufgrund von Veruntreuung oder Verwaltungsfehlern bankrott gingen. Um dieses Risiko zu minimieren, gibt es in einigen Ländern einen Garantiefonds, der im Insolvenzfall einen Fonds übernimmt. Darüber hinaus kommt es auch vor, dass ein Staat verpflichtet ist, einen ausfallenden Fonds zu rekapitalisieren oder zu verstaatlichen. Aber Rentner leiden in diesem Fall oft unter einem Teil des Verlusts.

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Definitionen:

Pensionskassen

Pensionskasse eines Unternehmens oder eines öffentlichen Arbeitgebers zum Aufbau von Ersparnissen für seine Arbeitnehmer im Hinblick auf den Ruhestand. Die Mitgliedschaft kann obligatorisch oder optional sein. Beiträge kommen von Arbeitnehmern und meist auch von Arbeitgebern.

Vermögensverwalter

Diese Unternehmen platzieren das Geld von Sparern – Unternehmen, Privatpersonen, institutionellen Anlegern oder Pensionskassen – auf den Märkten, damit es funktioniert. Der amerikanische BlackRock ist die Nummer eins der Welt. Die Nummer eins in Europa ist der Franzose Amundi, eine Tochtergesellschaft des Crédit Agricole.

Aktivistengelder

Diese professionellen Anleger betreten das Kapital von Unternehmen, die sie als schlecht verwaltet betrachten, um Maßnahmen zu ergreifen, die geeignet sind, ihren Aktienkurs zu erhöhen oder ihre Strategie zu ändern.

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