FTSE 100 Live 17. Januar: Unilever, GlaxoSmithKline, Credit Suisse und Chinas BIP im Fokus

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Die Hasen des Marmite-Herstellers Unilever sind stark gesunken, nachdem er einen kühnen Sturzflug für den Consumer-Healthcare-Bereich von GlaxoSmithKline gemacht hat.

Der Lebensmittelriese sagte den Investoren, dass die Glaxo-Einheit eine „starke strategische Ergänzung“ sei, da sie Teil des Strebens nach Verkaufskategorien mit höheren Raten nachhaltigen Wachstums sei.

Live-Updates

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Analysten urteilen über die GSK-Neigung von Unilever

Stadtschreiber haben ihre Meinung zu Unilevers GSK-Angebot geäußert. Das Urteil fällt ziemlich niederschmetternd aus. Bedenken kreisen um die große Menge an Schulden, die Unilever aufnehmen müsste, um den Deal zu finanzieren, und um die schlechte Erfolgsbilanz des Unternehmens bei der Wertschöpfung aus Akquisitionen.

Barclays nennt den potenziellen Deal eine „Brücke zu weit“, da ein Deal dieser Größe „in normalen Zeiten sehr komplex durchzuführen wäre, geschweige denn mitten in einer globalen Pandemie“. Die hohe Verschuldung birgt das Risiko, dass „die Schuldentilgung zu einem größeren Schwerpunkt wird als die Steigerung der Wachstumsambitionen“.

Morgan Stanley sieht einige Vorteile in einem transformativen Deal, sagt aber, dass es große Risiken gibt. Etwas wohlwollend heißt es darin, Unilevers Erfolgsbilanz bei Übernahmen sei „durchwachsen“ gewesen: „Seit 2015 hat das Unternehmen mehr als 16 Mrd. € M&A-Kapital eingesetzt, aber sein Umsatzwachstum muss sich noch strukturell verbessern. „

Die Credit Suisse erwähnt auch die „inkonsistente M&A-Erfolgsbilanz“ von Unilever und JPMorgan sagt unverblümt: „Der mutige Schritt von Unilever, die Consumer Health-Sparte von GSK zu übernehmen, könnte wahrscheinlich Jahre der strukturellen Portfoliotransformation und damit eine erhebliche Wertvernichtung einläuten.“

Chris Beckett, Head of Equity Research bei Quilter Cheviot, sagt: „Die erste Reaktion der Investoren zeigt die mangelnde Glaubwürdigkeit des Managements von Unilever.

„Das Management von Unilever hat nicht gezeigt, dass es in der Lage ist, sowohl den Umsatz als auch die Margen kontinuierlich zu steigern, und wendet sich daher jetzt dem groß angelegten anorganischen Wachstum zu, um dies zu erreichen. Allerdings gibt es wenig Vertrauen, dass sie dies mit einer größeren und vielfältigeren Produktpalette tun können.“

UBS ist wahrscheinlich die wohltätigste auf der Straße. Seine Analysten schreiben: „Wir haben wiederholt argumentiert, dass die operativen Schwierigkeiten von Unilever in erster Linie auf die herausfordernde Produktkategorie des Konzerns zurückzuführen sind und nicht auf eine hypothetische unterdurchschnittliche Ausführung oder strategische Fehler. Wir glauben daher, dass ein transformatives Abkommen der schnellste Weg von Unilever aus seiner derzeitigen betrieblichen misslichen Lage bleibt.“

Aber selbst sie haben Bedenken: „Die Größenordnung des abgelehnten Angebots von Unilever (ca. die Hälfte der aktuellen Marktkapitalisierung von Unilever), die Ungewissheit in Bezug auf den Wunsch von Unilever, sein ursprüngliches Angebot zu erhöhen, und der Zeitpunkt des Angebots (der Deal wurde aus einer Position der Schwäche heraus angegangen). ein Jahr der Underperformance der Aktienkurse gegenüber dem Lebensmittel- und HPC-Sektor in der EU), wird wahrscheinlich die Bedenken der Anleger und die Undurchsichtigkeit in Bezug auf die mittelfristigen Aussichten der Gruppe verstärken.“

Die Aktien von Unilever sind derzeit um 6,6 % gefallen, von 262 Pence auf 3675 Pence.

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Warum die Stadt immer noch Platzhirsch ist: der Banken-Brexodus, der nie passiert ist

Was ist mit all den Bankern passiert, die die Stadt verlassen und nach dem Brexit in die EU ziehen wollten?

Eine sachdienliche Frage. Was ihnen meistens passiert ist, ist Folgendes: Sie sind genau dort geblieben, wo sie sind. Es gab keinen, ähm, Brexodus.

Aber gab es nicht Vorhersagen über die City-Apokalypse? Unsere berühmte Square Mile verlassen? Unsere Bankenbranche am Ende?

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Amazon UK gibt Pläne für ein Verbot von Visa-Kreditkarten auf

Amazon hat die Verbotspläne aufgegeben Visa Kreditkarten auf seiner britischen Website nur wenige Tage vor dem Inkrafttreten der Richtlinie.

Ein Sprecher von Amazon sagte am Montag: „Die erwartete Änderung bezüglich der Verwendung von Visa-Kreditkarten auf Amazon.co.uk wird am 19. Januar nicht mehr stattfinden.

„Wir arbeiten eng mit Visa an einer möglichen Lösung, die es Kunden ermöglicht, ihre Visa-Kreditkarten weiterhin auf Amazon.co.uk zu verwenden.“

Ein Visa-Sprecher sagte: „Amazon-Kunden können nach dem 19. Januar weiterhin Visa-Karten auf Amazon.co.uk verwenden, während wir eng zusammenarbeiten, um eine Einigung zu erzielen.“

Einzelheiten zu den laufenden Verhandlungen oder deren möglichen Folgen wurden nicht genannt.

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Ein geplanter Notverkauf von leistungsschwachen Nahrungsmittelanlagen konnte den Aderlass bei Unilever heute nicht eindämmen, da die Stadt ein vernichtendes Urteil über ihre gescheiterte Neigung von 50 Milliarden Pfund bei GlaxoSmithKline fällte.

Die Aktien des Konsumgüter-Titans stürzten um mehr als 7 % ab, was etwa 7 Mrd. £ von seiner Marktkapitalisierung von 100 Mrd. £ löschte und ihn an den Fuß des Blue-Chip-Index schickte.

GSK profitierte unterdessen von der verbesserten impliziten Bewertung seines Consumer-Healthcare-Bereichs, zu dessen Power-Marken Advil, Aquafresh und Sensodyne gehören und den das Unternehmen Mitte 2022 ausgliedern will.

Die Aktien von GSK schossen um bis zu 5,9 % in die Höhe, in Erwartung, dass ein eventueller Verkauf oder Börsengang der Sparte mindestens 60 Milliarden Pfund einbringen könnte.

Die Konsumgütergiganten Reckitt Benckiser und Nestlé sowie verschiedene Private-Equity-Firmen sollen mit jedem Angebot, das über das hinausgeht, dem der Vorstand von GSK „schwierig“ widerstehen kann, ebenfalls in die Bresche springen.

Das Werben zwischen den dritt- und fünftgrößten Unternehmen des FTSE 100 hat die Stadt elektrisiert, und Unilever soll sich nun in Gesprächen mit großen Kreditgebern befinden, um seine Kriegskasse für einen vierten Übernahmeansatz aufzustocken.

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PwC-Babcock-Sonde verlängert

Eine Sonde in PwC‚S arbeiten mit Babcock wurde verlängert, nachdem der Verteidigungsgigant im vergangenen Jahr größere Abschreibungen vornehmen musste.

Der Rechnungslegungsrat (FRC) hat heute eine Untersuchung der PwC-Audits für Babcock-Audits in den Jahren 2019 und 2020 eingeleitet. Der FRC untersucht bereits die Arbeit der „Big Four“-Wirtschaftsprüfer in den Jahren 2018 und 2017, nachdem Stichproben festgestellt hatten, dass die Qualität unterdurchschnittlich war.

Der Wachhund hat seine Untersuchung angesichts der großen Abschreibungen verlängert, die Babcock im vergangenen Jahr vorgenommen hat. Das Unternehmen, das ein wichtiger Auftragnehmer des Verteidigungsministeriums ist, nahm eine Wertminderung von 2 Milliarden £ nach einer internen Überprüfung der Vertragsrentabilität. Babcock sank infolgedessen auf einen Verlust von 1,6 Milliarden Pfund und erlebte einen starken Rückgang seiner Aktien.

Die FRC-Untersuchung wird von seiner Durchsetzungsabteilung durchgeführt, was bedeutet, dass PwC und der Hauptpartner, der die Babcock-Arbeit leitete, mit Geldstrafen rechnen könnten, wenn die Ermittler gegen sie entscheiden.

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Kommentar der Stadt: Das Schweizer Messer lauerte immer auf den ehemaligen Chef der Lloyds Bank

Antonio Horta-Osorio musste einfach gehen. Ein Verstoß gegen die Covid-Regeln, einschließlich der Teilnahme an Wimbledon, ist ein schlechtes Aussehen für einen Vorsitzenden, insbesondere für einen, der versucht, eine von Skandalen zerrissene Bank umzukehren.

Er geht, wie man so schön sagt, mit sofortiger Wirkung. Politiker mögen das zur Kenntnis nehmen, werden es aber nicht.

Abgesehen von diesem Problem ist es verlockend zu glauben, dass er überhaupt keine Chance hatte.

Die Schweizer Bankenwelt ist unglaublich abgeschottet. Und für die Schweizer, insbesondere die Schweizer Presse, ist die Credit Suisse mehr als nur eine Bank.

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Der FTSE 100 zeigt weiterhin Dynamik

Die Unterstützung für Chinas Wirtschaft und die Rückkehr von Blockbuster-M&A-Aktivitäten lieferten gegensätzliche Gründe für das jüngste Zweijahreshoch des heutigen FTSE 100-Index.

Der überraschende Schritt der People’s Bank of China, erstmals seit April 2020 einen Leitzins zu senken, dämpfte den Schlag der Zahlen, die ein schwächeres Quartalswachstum zeigten.

Die durch Covid-19 verursachte Unsicherheit, die Unterbrechung der Lieferkette und die Probleme rund um das verschuldete Evergrande haben Chinas Aussichten getrübt, obwohl die heutige BIP-Zahl für Q4 von 4 % besser war, als viele in Peking erwartet hatten.

Die Rohstoffpreise wurden durch die Entwicklungen in China unterstützt, wobei Brent-Rohöl über 86 $ pro Barrel blieb. Das ist nahe dem Dreijahreshoch von 86,72 $ im Oktober, als die führenden Politiker der Welt über die Freigabe von Öl aus strategischen Reserven diskutierten.

Die Preise wurden in den letzten Tagen durch Anzeichen dafür angeregt, dass Omicron nur begrenzte Auswirkungen auf die Weltwirtschaft hat, was Brent in diesem Jahr bisher um rund 10 % nach oben trieb und infolgedessen die Aktien von BP und Royal Dutch Shell in die Höhe trieb.

BP stieg heute um weitere 3,2 Pence auf 391,89 Pence und trug damit dazu bei, dass der FTSE 100-Index mit einem Plus von 50,62 Punkten auf 7593,15 seinen höchsten Stand seit Ende Januar 2020 erreichte.

Der 50-Milliarden-Pfund-Ansatz von Unilever für den Consumer-Healthcare-Bereich von GlaxoSmithKline stärkte auch das Vertrauen in die Aussichten auf weitere Deal-Making-Aktivitäten im Jahr 2022. Einer der größten Nutznießer war Reckitt Benckiser, ein Unternehmen von Dettol, Nurofen und Air Wick, nachdem seine Aktien um 4 % oder 209 Pence auf 6404 Pence gestiegen waren.

Eine weitgehend positive Sitzung beinhaltete Gewinne von 2 % oder mehr für die weit verbreitete BT Group, die B&Q-Eigentümer Kingfisher und Burberry. Der in Chile ansässige Bergmann Antofagasta fügte 34 Pence bei 1413 Pence hinzu, als Analysten von UBS ihre „Verkaufs“-Empfehlung zurücknahmen.

Im FTSE 250-Index kehrte der Verkaufsdruck zurück und schickte die Darktrace-Aktien um 4 % oder 19,8 Pence auf 424,8 Pence. Die Performance kehrte einige der Gewinne der letzten Woche nach einem besser als erwarteten Update des auf KI fokussierten Cybersicherheitsunternehmens um.

Ansonsten war die Stimmung in der zweiten Reihe positiv, der Index notierte 146,04 Punkte höher bei 22.889,69. Zu den großen Aufsteigern gehörten Cineworld nach einer Rallye von 7 % oder 2,7 Pence auf 43,1 Pence und die Auction Technology Group mit einer Verbesserung von 4 %.

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Goldman kauft grünes Büro in London

Goldman Sachs unterstützt eine neue halbe Milliarde Pfund“Paris-proof“ London Entwicklung wie Investoren Wetten, dass die Nachfrage nach umweltfreundlichen Büros in der Zeit nach der Pandemie sprunghaft ansteigen wird.

Der uns Das Vermögensverwaltungsgeschäft der Investmentbank hat eine 75%-Beteiligung an einem neuen „green Sekretariat” Entwicklung in der Nähe London Bridge. Das Projekt wird von umweltfreundlich geleitet Entwickler EDGE und soll rund 500 Millionen Pfund kosten.

Das neue Gebäude soll 2025 eröffnet werden und befindet sich in der St. Thomas Street. Es wird an einem Standort errichtet, der derzeit von a besetzt ist Home-Office-Gebäude, die im Juli abgerissen werden soll.

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Wird Unilever den Deal versüßen?

Glaxos Prognose für ein organisches Umsatzwachstum zwischen 4 % und 6 % bedeutet, dass das Consumer-Healthcare-Geschäft viel mehr wert ist als die 50 Mrd. £, die Unilever derzeit anzubieten bereit ist.

Die Aktienanalystin von Hargreaves Lansdown, Laura Hoy, glaubt jedoch, dass Unilevers verstärkter Fokus auf das Wachstum in den Segmenten Gesundheit, Schönheit und Hygiene einen anderen Ansatz sehr wahrscheinlich macht.

Sie fügte hinzu: „Die Gruppe sagt, dass sie sich auf Akquisitionsmöglichkeiten innerhalb des Raums stürzen wird, und sie werden nicht viel attraktiver als diese.

„Da das Teegeschäft von Unilever bei seinem Verkauf später in diesem Jahr voraussichtlich mehr als 4 Milliarden Pfund einbringen wird, könnte das Management die Schlagkraft haben, um den Deal zu versüßen.

„Das Gesundheitsgeschäft von Glaxo ist jedoch mit einem hohen Schuldenberg verbunden, der den Preis, den Unilever – oder andere Interessenten – zu zahlen bereit sind, unter Kontrolle halten könnte.“

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Brent-Rohöl kostet 86 Dollar pro Barrel

Die Ölpreise steigen weiter, nachdem die Brent-Rohöl-Futures heute 86 $ pro Barrel überschritten haben, nahe dem Dreijahreshoch von 86,72 $, das im Oktober verzeichnet wurde.

Brent ist seit Anfang Dezember um fast 25 % und im Jahr 2022 bisher um rund 10 % gestiegen.

Victoria Scholar, Head of Investment bei Interactive Investor, sagte: „Ein robuster Ausblick für die globale Nachfrage, da die Auswirkungen von Omicron geringer zu sein scheinen als ursprünglich befürchtet, zusammen mit einem begrenzten Angebot von OPEC+, untermauert den Aufwärtstrend.“

Sie sagte, Analysten würden weitere Gewinne einpreisen, wobei JPMorgan im Jahr 2023 auf 150 USD pro Barrel blicke.

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