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Blackstone Wetten $ 7.6 Milliarden mehr auf dem Amazonas Revolution

Blackstone-Gruppe LP Industriekaufhäuser verdoppeln sich durch den Kauf Gramercy-Vermögens-Trust , die zweite milliardenschwere Übernahme einer Lagerfirma in so vielen Wochen mit dem wachsenden E-Commerce, der die Nachfrage erhöht.

Die Partner von Blackstone Real Estate Partners VIII erklärten sich bereit, für eine Gramercy – Aktie im Rahmen einer Transaktion im Wert von 7,6 Milliarden US – Dollar 27,50 US – Dollar in bar zu zahlen Erklärung Montag. Der Preis pro Aktie beträgt 15 Prozent auf den Schlusskurs von Freitag. Gramercy, mit Sitz in New York, hat nach Angaben von Bloomberg 2,8 Milliarden Dollar Schulden. Die Aktien des Unternehmens stiegen in New York um 11:17 Uhr auf 27,51 Dollar.

Die Verlagerung hin zum Online-Shopping hat den Bedarf an Lagerflächen von Einzelhändlern erhöht, die ihr digitales Geschäft erweitern und die Lieferzeiten verkürzen möchten. Das hat Investoren in Logistikimmobilien gelockt, zu einer Zeit, als die Verkäufe anderer Gewerbeimmobilien sich vor dem Hintergrund steigender Zinsen und eines Rückgangs der Auslandsinvestitionen verlangsamt haben. Die Käufe von Industriegebäuden stiegen im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 34 Prozent auf 20,9 Milliarden US-Dollar, so das Research-Unternehmen Real Capital Analytics Inc.

Letzte Woche, Prologis Inc. , der weltweit größte Lagerbesitzer, zugestimmt zu erwerben DCT Industrial Trust Inc. für $ 8,4 Mrd. in Aktien und übernommenen Schulden. Einkaufen bei Amazon.com Inc. und anderen Internet-Einzelhändlern machen immer noch weniger als 10 Prozent der Einzelhandelsumsätze in den USA aus, aber E-Commerce rekonfiguriert die Lieferketten.

“Der schnellste Weg, Zugang zu mehr Lagerhäusern zu bekommen, ist, Firmen zu kaufen, die sie besitzen, anstatt den Entwicklungsprozess zu durchlaufen”, sagte Lindsay Dutch, Analyst bei Bloomberg Intelligence. Der Gramercy-Deal “ist ein weiterer Beweis dafür, wie stark die Nachfrage ist.”

Discounted Vermögenswerte

Der Aktienmarkt hat für alle Arten von Immobilieninvestmenttrusts bestraft und ihre Bestände deutlich unter den Marktbewertungen bewertet. Investoren wie Blackstone sind in einer guten Position, um Vermögenswerte mit einem Rabatt zu schnappen, sagte Dutch. Lagerhäuser in Orten wie New Jersey und Southern California sind besonders geschätzt für ihre Nähe zu hochbevölkerten Gebieten, sagte sie.

Industrielle REITs sind nach wie vor eine der wenigen Immobilien-Asset-Klassen, die ein “echtes Marktmietwachstum” erleben, angetrieben von Fundamentaldaten wie der Expansion in der Wirtschaft, Bevölkerung und E-Commerce, sagten Sun Binson Robinson Humphrey-Analysten unter der Leitung von Ki Bin Kim Kunden Montag.

Blackstone, der weltweit größte private Kapitaleigentümer von Immobilien, hat seine Einkäufe in den letzten Monaten verstärkt. Im März fügte das in New York ansässige Unternehmen 22 Millionen Quadratfuß (2 Millionen Quadratmeter) hinzu gekauft das Canyon Industrial Portfolio für rund 1,8 Milliarden US-Dollar. Diese Transaktion folgte einem Januar Zustimmung den kanadischen Pure Industrial Real Estate Trust in einen C $ 2,48 Milliarden ($ 1,9 Milliarden) Deal zu übernehmen.

Stehlen eines Abkommens

Der Gramercy Property Trust handelt auf FFO-Basis deutlich unter seinen Vergleichswerten

Quelle: Bloomberg

Einschließlich Gramercy, Blackstone hat mehr als 580 Millionen Quadratfuß industrielle Fläche seit 2010 erworben und verwaltet weiterhin über 450 Millionen Quadratfuß, nach einer Person mit Wissen der Sache.

Bei den gewerblichen Immobilien hat sich das Unternehmen von dem europäischen Logistikunternehmen Logicor getrennt, dem es zugestimmt hat verkaufen für 12,25 Milliarden Euro (14,6 Milliarden US-Dollar) an die China Investment Corp. in der bisher größten Transaktion der Region. Blackstone später zurückgekauft ein 10 Prozent-Anteil.

Immobilieninvestment-Trusts, die vermietbare Flächen in Lagerhäusern und Logistikzentren übertreffen diejenigen, die sich auf Einkaufszentren, Mietwohnungen oder Bürogebäude konzentrieren. Die Werte für Industriegebäude kletterten im April um 11 Prozent gegenüber dem Vorjahr und übertrafen die Gewinne für andere Arten von Gewerbeimmobilien, sagte Green Street Advisors LLC letzte Woche in einem Bericht.

Blackstone-Fonds

Blackstone hat seit Ende 2013 Immobilien gekauft, die vorhersehbare Einkommensströme bieten, seit es in das sogenannte Core-Plus-Immobiliengeschäft aufgenommen wurde. Ungefähr zwei Jahre später sammelte das Unternehmen 15,8 Milliarden Dollar für Blackstone Real Estate Partners VIII – die erworbene Einheit Gramercy – damit ist es der größte Immobilien-Private-Equity-Fonds aller Zeiten.

Laut einer Investorenpräsentation am 31. März hatte der Fonds bis Oktober 2020 8,9 Milliarden US-Dollar ausgegeben, und die interne Nettorendite beträgt 17 Prozent. Seine Strategie besteht darin, qualitativ hochwertige Vermögenswerte in erstklassigen Märkten durch “große, komplizierte Situationen” zu erwerben der Wettbewerb ist begrenzt “, so a Präsentation durch das Rentensystem der Pennsylvania Public School Employees.

Der Gramercy-Deal wird voraussichtlich in der zweiten Jahreshälfte abgeschlossen sein. Die Aktionäre von Gramercy haben Anspruch auf die angekündigte Dividende von 37,5 Cent je Aktie, die am 16. Juli zahlbar ist.

Gramercy wurde von Morgan Stanley, Eastdil Secured LLC und Wachtell, Lipton, Rosen & Katz beraten. Blackstone wurde von der Citigroup Inc., der Bank of America Corp. und Simpson Thacher & Bartlett LLP beraten.

– Mit Unterstützung von Brandon Kochkodin und Gillian Tan

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