Chinas Subventionskürzungen für Elektroautohersteller könnten zu einer Konsolidierung führen

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Das Elektrofahrzeug EX5 von WM Motor ist auf der Consumer Electronics Show Asia im Juni 2019 in Shanghai zu sehen.

Arjun Kharpal | CNBC

Wenn Sie in Shenzhen, einem der großen Technologiezentren Chinas, spazieren gehen, werden Sie feststellen, dass alle Taxis elektrisch sind. In anderen chinesischen Großstädten sind sogenannte New-Energy-Fahrzeuge an der Tagesordnung – mit Tesla-Autos und anderen Modellen von Dutzenden einheimischer Hersteller auf den Straßen.

Immerhin ist China der volumenmäßig größte Elektroautomarkt der Welt. Es kam dort mit Hilfe der schweren Regierungsunterstützung in Form von Subventionen zu den Autofirmen an. Aber Peking lässt die Unterstützung allmählich nach, was die Stimmung der Anleger beeinträchtigt und Experten dazu veranlasst, unter den Dutzenden von Elektroauto-Start-ups vor Fehlern zu warnen.

Die Subventionen sollen am 26. Juni in der kommenden Woche um etwa die Hälfte gekürzt werden. Die Kürzungen liegen zwischen etwa 45% und 60% und wurden für Fahrzeuge mit Reichweiten unter 250 km pro Ladung vollständig gestrichen.

Dies werde laut Analysten zu einer Konsolidierung des chinesischen Elektroautomarktes führen.

"Es ist immer Fragmentierung vor Konzentration … es wird Unternehmen geben, die es nicht schaffen. Die Schwächeren werden ziemlich schnell ausgerottet", sagte Bill Russo, CEO von Automobility Limited, gegenüber CNBC.

Low-End-Spieler getroffen zu werden

Einige der chinesischen Elektroautohersteller, die jetzt mit der Auslieferung ihrer ersten Autos beginnen, sind zuversichtlich, dass sie überleben können und dass Spieler im unteren Segment getroffen werden könnten.

"Im Allgemeinen würde ich sagen, dass es abgesehen von einem kurzfristigen Ausrutscher tatsächlich gut für die Branche ist, denn traditionell … sind die Unternehmen, die die Subventionen wirklich nutzen, Low-End-Hersteller, die sich nicht auf die Herstellung des Produkts konzentrieren "Brian Gu, Präsident von Xpeng Motors, sagte CNBC in einem Interview in der vergangenen Woche, dass sie Subventionen von der Regierung sammeln wollen."

Der CEO von WM Motor, Freeman Shen, wiederholte die gleiche Meinung und sagte, dass sein Unternehmen einen Schub bekommen könnte, wenn die Verbraucher die Wertschöpfungskette höher betrachten.

"Die Verbraucher, die sich die Produkte auf dem Low-End-Markt ansehen, werden sich die Produkte wie WM Motors ansehen müssen", sagte Shen gegenüber CNBC in einem Interview in der vergangenen Woche.

'Zermürbungskrieg'

Trotz der gegenwärtigen Unsicherheit auf dem Markt scheint sich der gesamte Sektor in die richtige Richtung zu bewegen. Während der Absatz von Personenkraftwagen in den ersten fünf Monaten des Jahres 2019 gegenüber dem Vorjahr um 15,2% zurückging, stieg der Absatz von Neufahrzeugen laut dem chinesischen Verband der Automobilhersteller im gleichen Zeitraum um 41,5%. Im Mai machten Elektroautos in China rund 6,6% des gesamten Pkw-Absatzes aus.

Die Autohersteller streben derzeit nach Marktanteilen, indem sie die Produktion ankurbeln, Ausstellungsräume eröffnen und Produkte liefern wollen. Einige, wie Xpeng, testen sogar ihren eigenen Mitfahrdienst.

Der Fokus dieser Unternehmen liegt nicht auf Gewinnen. Zum Beispiel verlor das in New York notierte Unternehmen Nio im ersten Quartal des Jahres 390 Millionen US-Dollar. Xpeng und WM Motor sind beide private Unternehmen und veröffentlichen keine Finanzdaten.

Um ihren Marktanteil zu steigern, sammeln chinesische Autohersteller riesige Geldsummen von renommierten Investoren.

WM Motor schloss im März eine Finanzierungsrunde in Höhe von 3 Milliarden Yuan (434,5 Millionen USD) ab, die vom chinesischen Technologieriesen Baidu angeführt wurde. Der Tencent-Backed Nio brachte im September eine Milliarde US-Dollar für seinen Börsengang auf. Während Xpeng CNBC mitteilte, dass ein "vergleichbarer Betrag" an Finanzmitteln angestrebt wird, der den im letzten Jahr eingeworbenen fast 600 Milliarden US-Dollar entspricht. Xpeng zählt Alibaba zu seinen Investoren.

Die Stimmung der Anleger gegenüber den Elektroautoherstellern hat sich jedoch verschlechtert, insbesondere auf den öffentlichen Märkten. Die Aktien von Nio sind seit Jahresbeginn um über 60% gefallen, während der amerikanische Rivale Tesla um mehr als 32% gefallen ist.

"Ich denke, dass das allgemeine makroökonomische Umfeld in der Art des Handels sowie im Sektor Elektrofahrzeuge im Allgemeinen die Handelsperformance der öffentlichen Unternehmen nicht herausragend war. Das hat einen … (dämpfenden) Effekt, denke ich , auf Investitionsstimmung ", sagte Xpengs Gu.

"Aber ich denke, die Investoren werden immer noch von Top-Unternehmen der Branche angezogen. Ich denke, dies wird den Followern, die in den kommenden Monaten kein Produkt haben, wahrscheinlich mehr Ärger bereiten." oder Jahre ", fügte er hinzu.

Laut Russo von Automobility werden die Kosten für Elektroautounternehmen steigen, da sie weiterhin neue Modelle auf den Markt bringen, die Produktion steigern, Ausstellungsräume eröffnen und die Infrastruktur aufbauen werden. Das könnte dazu führen, dass es zwischen diesen Autoherstellern nur um Ausdauer geht.

"Wird es eine Konsolidierung geben? Ja, denn die Kosten, nicht nur ein Produkt zu bauen, sondern die Infrastruktur zu unterstützen, um das Produkt dem Markt zu präsentieren, sind ziemlich hoch", sagte Russo.

"Und wie tief sind die Taschen der Anleger? Sind sie bereit, Verluste über einen langen Zeitraum aufrechtzuerhalten? In einigen Fällen lautet die Antwort Ja. Sie sehen, dass das langfristige Potenzial für diesen Markt exponentiell wird", sagte er. "Aber um dorthin zu gelangen, muss man eine Reihe von Jahren durchstehen, in denen man Geld verloren hat. Es wird für einige Unternehmen in diesem Bereich ein Zermürbungskrieg."

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