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Greenspan an Investoren: "Run for Cover"

Der ehemalige US-Notenbankchef, der vor mehr als zwei Jahrzehnten vor "irrationalem Überschwang" an der Börse warnte, sieht keine höheren Aktienkurse als heute.

"Es wäre sehr überraschend zu sehen, dass es sich hier irgendwie stabilisiert und dann abhebt", sagte Greenspan in einem Interview mit CNN-Anker Julia Chatterley.

Er fügte hinzu, dass die Märkte noch weiter steigen könnten, warnte die Investoren jedoch davor, dass die Korrektur schmerzhaft sein würde: "Am Ende dieses Durchlaufs sollten Sie in Deckung gehen."

Die Jitter kommen, wenn sich das Zinssatz-Komitee der Federal Reserve für ein Treffen am Dienstag und Mittwoch vorbereitet. Es wird erwartet, dass sie in diesem Jahr zum vierten Mal die Zinssätze anheben werden – auch wenn die Investoren nach Hinweisen auf ihre Pläne für 2019 suchen werden. Das Protokoll der letzten Sitzung der Fed im November signalisierte, dass die politischen Entscheidungsträger im nächsten Jahr einen flexibleren Ansatz wählen und den Investor dazu bringen wollen Angst.

Am Montag schloss der S & P 500 den Handelstag auf dem niedrigsten Stand seit Oktober 2017, während der Dow Jones Industrial Average an einem Punkt des Tages mehr als 600 Punkte einbrach.

"Die Volatilität hängt davon ab, wie wir sprechen, denken und fühlen – und das ist variabel", sagte er. "Wenn Sie die menschliche Natur und ihre Reaktion nicht radikal verändern können, werden Sie dies immer erhalten und bekommen. Sie müssen sich darauf verlassen, wenn Sie verstehen, wie der Markt funktioniert."

Präsident Donald Trump hat sich in den letzten Wochen wiederholt auf den aktuellen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell konzentriert, einen ehemaligen Investmentbanker, der im letzten Jahr von Trump selbst ernannt wurde. Der Präsident, ein aufmerksamer Marktbeobachter, der seine Präsidentschaft auf die Wirtschaftslage gesetzt hat, hat Powell vorgeworfen, er habe versucht, ihn politisch zu unterbinden, indem er die Wirtschaft bremste.

Er beschuldigte die Fed im Oktober für die Marktentwicklung, rief die Fed "außer Kontrolle" und deutete an, Powell schien die Zinssätze anzuheben. Später nannte er die Fed auch ein "viel größeres Problem als China", was sich auf einen Handelskrieg zwischen den beiden Ländern bezog.

Ein Vertreter des Weißen Hauses sagte, Trump drücke weiterhin privat seine Besorgnis über die Märkte aus, auch wenn er öffentlich darauf bestünde, dass die Wirtschaft stark sei. Bevor die Märkte am Dienstag eröffnet wurden, twitterte Trump erneut eine neue Warnung an die Fed-Vertreter, ihre Zinserhöhungspläne zu verlangsamen Ermutigung der politischen Entscheidungsträger, ein Editorial des Wall Street Journal zu lesen, "bevor sie einen weiteren Fehler machen".

"Lassen Sie den Markt nicht illiquider werden, als er bereits ist", twitterte Trump. "Hör auf mit den 50er. Fühlen Sie den Markt, gehen Sie nicht einfach nach sinnlosen Zahlen. Viel Glück!"

Es war der zweite Tag in Folge, zu dem Trump auf dem bevorstehenden Fed-Meeting getwitterte. Am Montag hat Trump getwittert, es sei "unglaublich", dass die Fed trotz niedriger Inflation und eines starken Dollars eine Zinserhöhung in Erwägung zieht.

Greenspan, der zuerst von Präsident Ronald Reagan in die US-Notenbank berufen wurde und der am längsten amtierende Vorsitzende wurde und in seiner Rolle in der George W. Bush-Regierung blieb, sagte, ein wesentlicher Treiber für die Volatilität des Marktes sei der ausgeprägte Anstieg echte langfristige Zinssätze. "

Der ehemalige Vorsitzende warnte außerdem, dass die Vereinigten Staaten möglicherweise für eine Stagflation, eine "giftige Mischung", bereit sind, wenn die Wirtschaft unter hoher Inflation und hoher Arbeitslosigkeit leidet. Das letzte Mal erlebte das Land eine solche Episode in den 70er und frühen 80er Jahren.

Trump sagte, er sei über die negative Bewertung der Wall Street bezüglich des China-Deals irritiert

"Wie lange es dauert oder wie groß es wird, es ist zu früh, um es zu sagen", sagte Greenspan. "Wir werden es wissen, wenn wir drauf kommen."

Andere Ökonomen äußerten jedoch Bedenken hinsichtlich des Risikos einer Zinserhöhung, selbst bei der Gefahr, den Eindruck zu erwecken, der Präsident habe sich seine eigenen politischen Entscheidungsträger verschlagen – deren Unabhängigkeit vom politischen Druck die Märkte beruhigen soll, dass ihre Entscheidungen frei von politischen Entscheidungen sind Sorgen.

"Ich bin in der eigenartigen Position der Meinung, dass die Fed die Zinssätze nicht erhöhen sollte, aber sie sollte nicht auf den Präsidenten hören, was eine harte Position ist", sagte der Ökonom der Nobelpreisträger Paul Krugman am CNNs Quest Means Business. "Es gibt ein ziemlich gutes Argument dafür, die Zinssätze jetzt nicht zu erhöhen. Aber wenn man die Raten nicht erhöht, sieht es so aus, als würden sie sich selbst schikanieren lassen."

Greenspan wies jedoch den Gedanken zurück, dass die Fed dem politischen Druck des Präsidenten unterworfen sein könnte.

"Ich habe keine Beweise dafür gesehen", sagte Greenspan, der sagte, während seiner Amtszeit habe er im übertragenen Sinne "Ohrenschützer selbst getragen". Außerdem erinnerte er sich nie an eine Zeit, als jemand sich gewünscht hatte, die Preise erhöht zu haben.

"Wir hören zu – manchmal respektvoll, manchmal nicht", sagte er. "Aber ändern wir die Politik? Nein."

Kevin Liptak von CNN trug zu dieser Geschichte bei.

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