Haben Anleger guten Grund, die Dividendenrendite von BCE Inc. (TSE: BCE) in Höhe von 5,3% zu unterschätzen?

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<p class = "Leinwand-Atom-Leinwand-Text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Is BCE Inc. (TSE: BCE) eine gute Dividendenaktie? Wie können wir es sagen? Dividendenausschüttende Unternehmen mit wachsenden Gewinnen können sich langfristig sehr lohnen. Wenn Sie von den Erträgen aus Dividenden leben möchten, ist es wichtig, dass Sie bei Ihren Anlagen viel strenger vorgehen als der durchschnittliche Anleger. "Data-reactid =" 27 "> Ist BCE Inc. (TSE: BCE) eine gute Dividendenaktie? "Wie können wir das beurteilen? Dividendenausschüttende Unternehmen mit steigenden Gewinnen können sich langfristig sehr lohnen. Wenn Sie von den Dividendeneinnahmen leben möchten, ist es wichtig, dass Sie bei Ihren Anlagen viel strenger vorgehen als der durchschnittliche Anleger."

Eine hohe Rendite und eine lange Geschichte der Dividendenausschüttung sind für BCE eine attraktive Kombination. Wir würden vermuten, dass viele Investoren es für das Einkommen gekauft haben. Eine einfache Analyse kann das Risiko verringern, BCE für seine Dividende zu halten, und wir werden uns auf die wichtigsten Aspekte konzentrieren.

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TSX: Historische Dividendenrendite der BCE, 4. Januar 2020

Auszahlungsquoten

Dividenden werden in der Regel aus Unternehmensgewinnen gezahlt. Wenn ein Unternehmen mehr Dividenden zahlt, als es verdient, kann die Dividende nicht mehr nachhaltig sein – kaum eine ideale Situation. Aus diesem Grund sollten wir immer prüfen, ob sich ein Unternehmen eine Dividende leisten kann, gemessen als Prozentsatz des Konzernergebnisses nach Steuern. Im vergangenen Jahr hat die BCE 95% ihres Gewinns als Dividende ausgezahlt. Dies ist eine recht hohe Ausschüttungsquote, die darauf hindeutet, dass die Dividende nicht gut durch das Ergebnis gedeckt ist.

Zusätzlich zum Vergleich von Dividenden mit Gewinnen sollten wir prüfen, ob das Unternehmen genügend Barmittel erwirtschaftet hat, um seine Dividende zu zahlen. Die BCE hat im vergangenen Jahr 76% ihres Cashflows ausgezahlt. Dies mag zwar nachhaltig sein, lässt aber keinen großen Puffer für unerwartete Umstände. Es ist gut zu sehen, dass die Dividenden von BCE zwar nicht gut von den Gewinnen gedeckt waren, aber zumindest aus Sicht des freien Cashflows erschwinglich sind. Selbst wenn das Unternehmen weiterhin fast alle Gewinne auszahlen würde, wären wir besorgt darüber, ob die Dividende in einem Abschwung nachhaltig ist.

Ist die Bilanz der BCE riskant?

Da die Dividende der BCE nicht gut durch die Gewinne gedeckt war, müssen wir ihre Bilanz auf Anzeichen einer finanziellen Notlage überprüfen. Eine schnelle Überprüfung der finanziellen Situation kann mit zwei Kennzahlen erfolgen: Nettoverschuldung geteilt durch EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) und Nettozinsdeckung. Die Nettoverschuldung gegenüber dem EBITDA ist ein Maß für die Gesamtverschuldung eines Unternehmens. Die Nettozinsdeckung misst die Fähigkeit, Zinszahlungen zu leisten. Im Wesentlichen überprüfen wir, dass a) das Unternehmen nicht zu viele Schulden hat und b) es sich leisten kann, die Zinsen zu zahlen. Mit einer Nettoverschuldung, die das 2,61-fache des EBITDA beträgt, weist BCE eine spürbare Verschuldung auf. Wenn das Geschäft jedoch stabil bleibt, ist dies möglicherweise nicht besonders besorgniserregend.

Die Nettozinsdeckung kann berechnet werden, indem das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) durch den Nettozinsaufwand des Unternehmens dividiert wird. Die Nettozinsdeckung in Höhe des 5,07-fachen ihres Zinsaufwands erscheint der BCE angemessen, obwohl wir uns bewusst sind, dass selbst eine hohe Zinsdeckung kein Unternehmen kugelsicher macht.

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Volatilität der Dividende

Bevor wir eine Aktie für ihre Erträge kaufen, wollen wir prüfen, ob die Dividenden in der Vergangenheit stabil waren und ob das Unternehmen nachweislich seine Dividende beibehalten kann. BCE zahlt schon seit langem Dividenden, aber zum Zwecke dieser Analyse untersuchen wir nur die letzten 10 Jahre der Zahlungen. Die Dividende wurde mindestens einmal in der Vergangenheit um mehr als 20% gesenkt. In den letzten zehn Jahren betrug die erste jährliche Zahlung im Jahr 2010 1,54 CA $, verglichen mit 3,17 CA $ im Vorjahr. Die Dividende je Aktie ist in dieser Zeit um ca. 7,5% pro Jahr gestiegen. Die Dividenden sind nicht jedes Jahr um genau 7,5% gestiegen, aber dies ist ein nützlicher Weg, um die historische Wachstumsrate herauszufinden.

Die Dividenden sind in angemessenem Maße gestiegen, aber mit mindestens einer erheblichen Kürzung der Zahlungen sind wir nicht sicher, ob diese Dividendenaktie ideal für jemanden ist, der vom Einkommen leben möchte.

Wachstumspotenzial der Dividende

Bei einer relativ instabilen Dividende ist es noch wichtiger zu bewerten, ob das Ergebnis je Aktie (EPS) steigt. Es lohnt sich nicht, das Risiko einer Dividendenkürzung einzugehen, es sei denn, Sie werden in Zukunft mit höheren Dividenden belohnt. Die Einnahmen sind in den letzten fünf Jahren um 5,4% pro Jahr gestiegen, was besser ist, als zu sehen, wie sie schrumpfen! Obwohl das Ergebnis je Aktie glaubwürdig wächst, werden nahezu alle Erträge als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet. Dies ist in Ordnung, kann jedoch das Wachstum der zukünftigen Dividendenzahlungen des Unternehmens begrenzen.

Fazit

Zusammenfassend sollten die Aktionäre immer prüfen, ob die Dividenden der BCE erschwinglich sind, ob die Dividendenzahlungen relativ stabil sind und ob sie gute Aussichten auf eine Steigerung ihrer Gewinne und Dividenden haben. Wir sind mit seiner hohen Ausschüttungsquote etwas unzufrieden, obwohl zumindest die Dividende durch den Free Cashflow gedeckt war. Leider war das Gewinnwachstum auch mittelmäßig und das Unternehmen hat in der Vergangenheit mindestens einmal seine Dividende gekürzt. In Anbetracht dieser Informationen halten wir BCE möglicherweise nicht für eine ideale Dividendenaktie.

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Wir sind bestrebt, Ihnen eine langfristige, fokussierte, auf fundamentalen Daten basierende Forschungsanalyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensankündigungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Danke fürs Lesen."data-reactid =" 62 ">Wenn Sie einen Fehler entdecken, der eine Korrektur rechtfertigt, wenden Sie sich bitte an die Redaktion unter [email protected] Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Es stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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