Laut Invest Europe haben weniger als die Hälfte der PE-Unternehmen Zugang zu staatlich finanzierten Covid-Darlehen

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Der Private-Equity-Branche wurde vorgeworfen, seit der Pandemie von staatlich unterstützten Unternehmensunterstützungskrediten „eingelöst“ zu haben. Laut einer neuen Studie haben jedoch nur etwas mehr als ein Drittel der Unternehmen in Europa Zugang zu Notfallprogrammen.

In dem vom Brüsseler Handelsverband Invest Europe in Auftrag gegebenen Bericht des Beratungsunternehmens Arthur D. Little wurde geschätzt, dass durchschnittlich 37,3% der von PE unterstützten Unternehmen europaweit von der Regierung unterstützte Kredite in Anspruch genommen haben.

Die neuen Erkenntnisse, die letzte Woche veröffentlicht wurden, untergraben das Argument, dass Buyout-Gruppen das Geld der Steuerzahler nutzen, um verschuldete Portfoliounternehmen zu stützen.

Zu den ausgesprochenen Kritikern gehört Darren Jones, ein Mitglied des britischen Parlaments, der kürzlich die britische Regierung dafür kritisiert hat, dass PE-Gruppen in Großbritannien von staatlich unterstützten Coronavirus-Darlehen „profitieren“. Der Abgeordnete sagte letzten Monat, er habe Bedenken wegen des “Missbrauchs” eines Teils der Unterstützung der Regierung durch Buyout-Gruppen, die “auf Bergen von Bargeld” sitzen.

Seine Erklärung war eine Antwort auf die Entscheidung des britischen Geschäftssekretärs Alok Sharma, im September bestimmte staatlich unterstützte Covid-19-Darlehensprogramme für Unternehmen im Besitz von Private Equity zu eröffnen.

Antworten auf Private Equity NachrichtenJones fügte hinzu: „Dies scheint keine gute Verwendung öffentlicher Gelder zu sein. Die Regierung ist schuld daran, dass sie keine Bedingungen für die Verwendung öffentlicher Mittel festgelegt hat, auch nicht für Unternehmen von Private-Equity-Unternehmen, die die Schulden, mit denen sie gekauft wurden, mit Steuergarantien abbezahlen könnten. “

Miles Otway, Partner bei Connection Capital, einem in London ansässigen Unternehmen für Private Equity und alternative Anlagen, ist jedoch der Ansicht, dass diese Kritik ein „Missverständnis“ enthält.

Ihm zufolge glauben die Leute, dass große Wall Street-Spieler dieses Geld bekommen, obwohl das kleinere Ende des Marktes dasjenige ist, das auf die Hilfe zugreift, um Unternehmen am Leben zu erhalten und Arbeitsplätze zu retten.

Mit einem verwalteten Fondsvolumen von 285 Mio. GBP konzentriert sich Connection Capital auf kleine und mittlere Unternehmen und verfügt über ein branchenübergreifendes Portfolio, das die Krise überstanden hat, sagte Otway.

Nur zwei seiner Portfoliounternehmen im Gastgewerbe beantragten britische Notkredite, um Liquiditätsprobleme zu beheben und sicherzustellen, dass sie sich nach Aufhebung der Sperrbeschränkungen erholen würden, sagte er.

„Diese Kredite müssen zurückgezahlt werden, bevor ein Private-Equity-Investor einen vollen Cent erhält. Ich halte es für einen Fehler zu glauben, dass Private-Equity-Unternehmen eine kostenlose Lizenz haben, um ihr Geld anzulegen, wie sie es für richtig halten, und dass wir keine rechtliche Verantwortung haben “, sagte er STIFT in einem Telefoninterview.

Die Invest Europe-Studie, die auf einer Umfrage unter mehr als 100 Kommanditisten und 250 persönlich haftenden Gesellschaftern basiert, bestätigt die Wahrnehmung von Otway.

Der Bericht zeigte, dass die häufigsten Kreditnehmer tatsächlich kleinere, wachstumsstarke und mittelständische Investoren sind. Nur 21,2% und 20% der Unternehmen, die durch große oder Mega-Buyouts erworben wurden, haben von den Notkreditprogrammen der Regierung profitiert.

Invest Europe stellte außerdem fest, dass keine Informationen über den Zugang von Unternehmen ohne PE-Unterstützung zu staatlich garantierten Darlehensprogrammen verfügbar sind, hob jedoch die neuen Daten hervor, die die Widerstandsfähigkeit von Private Equity in Krisenzeiten belegen.

Der Vorstandsvorsitzende der Organisation, Eric de Montgolfier, fügte in einer Erklärung hinzu: „Während die Aussichten ungewiss bleiben, da die Regierungen die Beschränkungen für Menschen und Unternehmen verschärfen, ist Private Equity gut aufgestellt, um Europa dabei zu helfen, die schwierigen Bedingungen zu meistern und gestärkt aufzutreten.“

“In der Tat haben die europäischen Private-Equity-Manager einen klaren Fokus auf die Steuerung ihres Geschäfts durch die Krise gelegt und werden von Pensionsfonds und anderen langfristigen Investoren unterstützt, die sich eindeutig der Anlageklasse verpflichtet fühlen.”
STIFT kontaktierte eine Reihe von Buyout-Häusern – darunter große Firmen wie Blackstone und Warburg Pincus – aber sie lehnten eine Stellungnahme ab.

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