Russische Aktien erleben den größten Einbruch seit März 2020

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Russische Aktien stürzten am Dienstag um den höchsten Stand seit fast zwei Jahren ab, und der Rubel geriet aufgrund wachsender Befürchtungen, Moskau könnte eine erneute Invasion in der Ukraine planen, unter weiteren Verkaufsdruck.

Der Moex-Index fiel um 6,5 Prozent und verlor in den letzten vier Handelssitzungen rund 13 Prozent, während die russische Staatsverschuldung weiter zurückging. Der auf Dollar lautende RTS-Index fiel um 7,3 Prozent und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Ende 2020.

„Wir sehen Verwerfungen bei der Preisbildung von grundsoliden fundamentalen Aktien, da bestimmte westliche Investoren Russland um ‚jeden Preis‘ verlassen. Der Schmerz scheint in den kommenden Tagen anzuhalten“, sagte Luis Saenz, Leiter des internationalen Vertriebs bei Sinara Financial Corporation.

Der Rubel fiel am Dienstag um 0,9 Prozent auf 76,7 zum Dollar, nahe an ein Neunmonatstief.

Obwohl Präsident Wladimir Putin bestreitet, dass er plant, die Ukraine anzugreifen, hat er mit einer nicht näher bezeichneten „militärisch-technischen Reaktion“ gedroht, falls der Westen die weitreichenden russischen Sicherheitsanforderungen nicht erfüllt.

Die USA und die EU haben mit der Verhängung strenger Sanktionen als Reaktion auf jeden Angriff gedroht, die Schritte beinhalten könnten, russische Banken vom globalen Finanzsystem abzuschneiden und die Öl- und Gasexporte zu beschränken, die die Hälfte der Haushaltseinnahmen des Kremls ausmachen. Gespräche in Genf und Brüssel, um die Beschwerden Russlands mit der Nato zu erörtern, sind letzte Woche in eine „Sackgasse“ geraten.

„Ich wäre überrascht, wenn sich daraus ein ausgewachsener Konflikt entwickeln würde, aber das scheint der Markt nicht zu glauben“, sagte Richard House, Leiter Schwellenländeranleihen bei Allianz Global Investors. „Falls dies der Fall wäre, würden ziemlich schnell Finanzsanktionen folgen.“

Die Aktien des riesigen staatlichen Kreditgebers Sberbank, der oft als Stellvertreter des russischen Staates angesehen wird, fielen am Dienstag um 8,5 Prozent auf ein Dreimonatstief.

Die Volatilität schickte die Renditen auf Russlands 10-jährige auf Rubel lautende Anleihen, bekannt als OFZs, auf den höchsten Stand seit Anfang 2016, was das Finanzministerium dazu veranlasste, eine für Mittwoch geplante wöchentliche Auktion von Rubel-Anleihen abzusagen. Russlands auf Dollar lautende Anleihen standen ebenfalls unter Druck, wobei eine bis 2047 fällige Anleihe mit einer Rendite von etwa 4,5 Prozent gehandelt wird, gegenüber etwa 3,6 Prozent Ende 2021.

Laut House bestand die größte Bedrohung für ausländische Inhaber von russischen Anleihen in den von den USA verhängten Sanktionen, die den Handel mit bestehenden Schuldtiteln auf dem Sekundärmarkt verhindern würden. Dies wiederum würde bedeuten, dass russische Anleihen wahrscheinlich aus Indizes geworfen würden, die Hunderte von Milliarden Dollar nachbilden.

„Das wäre eine Situation, in der Sie viele Zwangsverkäufer und nicht viele Käufer haben“, fügte er hinzu.

Der Ausverkauf russischer Vermögenswerte dürfte sich fortsetzen, solange die geopolitischen Spannungen um die Ukraine anhalten und Anleger Schwellenländer-Anlagen in Ländern mit hohen Zinssätzen und Inflation abstoßen, schrieben Analysten der Alfa-Bank.

Andernorts in den Schwellenländern erlitten türkische Aktien vor einer Zentralbanksitzung später in dieser Woche einen neuen Schlag. Der Benchmark-Aktienindex Bist 100 fiel um 5,1 Prozent, wobei die Lira etwa 1,5 Prozent gegenüber dem US-Dollar fiel.

Die türkische Zentralbank, die am Donnerstag ihre jüngste politische Entscheidung bekannt gibt, wird die Zinssätze voraussichtlich unverändert lassen, obwohl die Verbraucherpreise im Dezember im Vergleich zum gleichen Monat im Jahr 2020 um 36 Prozent gestiegen sind. Präsident Recep Tayyip Erdogan hat eine unorthodoxe Politik verfolgt Drängen der Zentralbank des Landes, die Zinssätze zu senken, trotz Aufrufen von Analysten und Ökonomen, sie anzuheben, um die hohe Inflation zu bekämpfen.

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