„Diese Einigung kommt einer weiteren Straffung der Geldpolitik vor dem Hintergrund einer bereits restriktiven Geldpolitik gleich“, sagte Diane Swonk, Chefökonomin bei KPMG. Der Experte geht davon aus, dass sich beides gegenseitig verstärken wird.
Ab dem neuen Geschäftsjahr, also dem 1. Oktober, werden die Ausgaben gedeckelt. Aber die Auswirkungen könnten schon vorher eintreten, wie zum Beispiel die Einstellung der Covid-19-Hilfe oder der Studienkredite. Allerdings werden sich diese Veränderungen wahrscheinlich nicht im BIP widerspiegeln.
Die Obergrenze der Staatsausgaben wird wahrscheinlich zu einem Zeitpunkt kommen, an dem die US-Wirtschaft schwach ist. Umfrage für Bloomberg Ökonomen gehen davon aus, dass das US-BIP im dritten und vierten Quartal voraussichtlich einen Rückgang von 0,5 % verzeichnen wird.
„Der Fiskalmultiplikator (der die Auswirkung von Ausgabenerhöhungen in der staatlichen Fiskalpolitik auf das BIP misst) ist während einer Rezession normalerweise hoch. Wenn die US-Wirtschaft also in eine Rezession gerät, wird der Rückgang geringer sein“, sagte er. Die Fiskalausgaben werden einen Einfluss haben größere Auswirkungen auf BIP und Beschäftigung“, sagte Michael Feroli, Chefökonom für die USA bei JPMorgan Chase & Co. – identifizieren.
Aber er glaubt immer noch, dass die USA eine Rezession vermeiden können. Trotz der zehn aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen der Fed seit März letzten Jahres hält sich die größte Volkswirtschaft der Welt immer noch gut.
Die Auswirkungen sind nicht gering
Die Arbeitslosigkeit bleibt auf dem niedrigsten Stand seit mehr als 50 Jahren. Laut einer Studie der San Francisco Fed verfügen Verbraucher aufgrund der Ausgabenbeschränkungen während der Pandemie immer noch über große Ersparnisse.
Die Fed-Beamten werden viele Dinge berechnen müssen. Neben den Auswirkungen der Einigung auf die Staatsschuldenobergrenze auf die Konjunkturaussichten werden auch die Geldmärkte und die Liquidität betroffen sein.
Zudem haben die USA ihre Schuldengrenze erreicht 31,4 Billionen USD im Januar. Seitdem hat das US-Finanzministerium das gesamte Bargeld für die weitere Zahlung verwendet.
Sobald die Sorgen um die Schuldenobergrenze vorüber sind, wird die Agentur gezwungen sein, den Verkauf von Staatsanleihen zu steigern, um Bargeld zu beschaffen. Diese Welle kann dem Finanzsystem Liquidität entziehen, obwohl es schwierig ist, die Auswirkungen genau abzuschätzen.
Die Fed selbst verkaufte ihr Anleihenportfolio bis zu 95 Milliarden US-Dollar jeden Monat. Dieser Schritt wird in den kommenden Wochen von Beobachtern genau beobachtet.
Langfristig wird sich das Ausmaß der Ausgabenkürzungen sicherlich auf die Staatsverschuldung der USA auswirken.
Letzte Woche sagte der Internationale Währungsfonds (IWF), die USA müssten den Grundhaushalt (ohne Zinszahlungen) um 5 Prozentpunkte des BIP verschärfen, „um die Staatsverschuldung bis zum Ende des Jahrzehnts rasch zu reduzieren“.
