US-Aktien verzeichnen den drittgrößten Abfluss in der Geschichte, da Investoren vor Technologie fliehen

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  • Extreme Zeiten erfordern extreme Bewegungen, sagte die Bank of America am Freitag, als sie detaillierte Zuflüsse von Investmentfonds in und aus wichtigen Marktsektoren beschrieb.
  • Die Bank of America sagte, US-Aktien hätten ihren drittgrößten Mittelabfluss erlitten, und Anleger hätten in der vergangenen Woche 25,8 Milliarden US-Dollar aus Aktien gezogen.
  • Technologieaktien, die den Markt seit dem Rekordhoch am 2. September auf den niedrigsten Stand gebracht haben, mussten laut Bank of America ihre größte Rückzahlung seit Juni 2019 hinnehmen.
  • Die Börsenkorrektur im September ist Teil eines “Richtprozesses”, aber erwarten Sie keinen großen rückläufigen Schritt, da die Federal Reserve weiterhin eine einfache Geldpolitik umsetzt, sagte das Unternehmen.
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Investoren, die sich über steigende COVID-19-Fälle und den Mangel an zusätzlichen fiskalischen Anreizen durch den Kongress geärgert hatten, zogen in der vergangenen Woche im drittschnellsten Tempo aller Zeiten Mittel aus US-Aktien heraus, teilte die Bank of America in einer Freitagsnotiz mit.

Investoren zogen 25,8 Milliarden US-Dollar aus US-Aktien, wobei ein Großteil davon, 11,6 Milliarden US-Dollar, aus Large-Cap-Aktien stammte, sagte die Bank of America.

Technologietitel, die den Markt seit ihrem Rekordhoch am 2. September nach unten geführt haben, verzeichneten Abflüsse in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar, was dem schnellsten Abflusstempo seit Juni 2019 entspricht, so das Unternehmen.

Die Fund-Flow-Aktivität ist Teil eines “Topping-Prozesses” im September, aber das bedeutet nicht, dass Anleger mit einer großen Bärenbewegung bei Aktien rechnen sollten, teils weil die Geldpolitik der Federal Reserve einfach bleibt, teils weil es keinen irrationalen Überschwang gibt Wall Street, sagte die Bank of America.

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Der Bull & Bear Indicator der Bank of America fiel in den letzten Wochen von 3,9 auf 3,8 und lag damit deutlich unter der “Gier”, die häufig mit einem kopflastigen Markt verbunden ist.

Stattdessen, so die Bank of America, sei die Börsenkorrektur “eher gesund als gefährlich”.

Schaumbereiche wie Tech und der SPAC-Bereich werden abgewickelt, was dazu führen könnte, dass der Markt bis Oktober und bis zum Jahresende einen “starken” Handel erlebt.

Worauf es ankommt, um zu beurteilen, ob der Aktienmarkt für einen bösen Ausverkauf fällig ist, sind die Kreditmärkte. Solange sich die Spreads nicht wesentlich vergrößern und der börsengehandelte Fonds für Unternehmensanleihen LQD das Preisniveau von 130 bis 132 US-Dollar hält, ist die Wall Street im vierten Quartal “keine Bärengeschichte”, sagte die Bank of America.

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Der LQD ETF notierte am Freitag 3% über dem Niveau von 130 USD, was auch mit seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt übereinstimmt. Händler werden auf diesem Niveau Unterstützung suchen, wenn der Markt tatsächlich längere Anzeichen von Schwäche aufweist.

In der Zwischenzeit sollten Anleger nach dieser Korrektur nicht mit einem Rekordhoch rechnen, ohne eine zusätzliche Runde monetärer und fiskalischer Anreize durch die Fed und den Kongress, sagte die Bank of America.

“Mit dem größten fiskalischen Anreiz hinter uns und ohne explizite MMT ist es für die Politik schwierig, angesichts der Anfangsbewertungen einen großen Aufwärtstrend für Aktien und Kredite in den nächsten 6 Monaten zu katalysieren”, heißt es in der Mitteilung.

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