Warum erkundet die Reserve Bank of Australia Optionen für digitale Währungen? | Australische Wirtschaft

Letzte Woche gab die Reserve Bank of Australia bekannt ein einjähriges Forschungsprojekt mit dem Digital Finance Cooperative Research Center, um „Anwendungsfälle“ für eine digitale Zentralbankwährung (CBDC) zu untersuchen. Hier ist, was los ist.

Was ist eine CBDC und wie unterscheidet sie sich von Kryptowährung?

Banknoten sind eine physische Form von Geld, die wir gegen Waren und Dienstleistungen eintauschen. Und wir tätigen zunehmend digitale Transaktionen, sei es durch das Abgreifen von Kreditkarten oder Smartphones. Die Nutzung von Geldautomaten ist in drei Jahren um etwa ein Drittel zurückgegangen, sagt die RBA.

Jetzt untersuchen die RBA und ihre Kollegen auf der ganzen Welt neue digitale Geldformen, die die Zentralbanken selbst ausgeben könnten. Die Forschung wird die Verwendung von CBDC für Geschäftsbanken – den Großhandelsmarkt – und eine Einzelhandelsversion untersuchen, die die Öffentlichkeit eines Tages nutzen könnte.

Kryptowährungen hingegen sind dezentralisiert, im Gegensatz zu „Fiat-Währungen“, die von Regierungen produziert und reguliert werden. Bitcoin und Ethereum gehören zu den bekanntesten digitalen Währungen, die auf Kryptografie angewiesen sind, um Transaktionen zu sichern.

Um die Preisvolatilität von Kryptos einzudämmen, wurden Stablecoins geschaffen, die „Fiat-Währungen“ nachahmen, indem sie den Wert an Vermögenswerten wie dem US-Dollar verankern. Das Scheitern von Terra USD und andere Stablecoins spiegeln die Kinderschuhe des Sektors wider. CBDCs könnten die Lücke füllen.

„Eine vollständig realisierte digitale Zentralbankwährung verspricht, die regulatorische Sicherheit und Macht digitaler Vermögenswerte an einen Ort zu bringen, der mit dem Vertrauen und Vertrauen verbunden ist, das wir in das Geld haben, das heute von der Reserve Bank ausgegeben wird“, sagte Michael Bacina, a Partner bei Piper Alderman und Fintech-Spezialist.

Warum mischt sich die RBA ein?

Teils explorativ. „Ich denke nicht, dass es unvermeidlich ist“, dass die Bank CBDCs ausgeben wird, sagt die stellvertretende Gouverneurin der RBA, Michele Bullock.

„In Bezug auf tägliche Zahlungen, die Sie berühren und [me] und unsere Freunde und Familie, es ist uns nicht klar, worum es geht“, sagt sie. „Wir haben Geldscheine. Wir haben viele, viele digitale Geldalternativen [including] schnelle Zahlungen jetzt.

“Ich denke, wir müssen nur unsere Zehen darin halten und nicht an der blutenden Spitze stehen.”

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Der Fokus wird weniger auf der Technologie selbst liegen, sondern eher auf Designprinzipien, wie dezentralisiert solche Währungen sein könnten, während Standards zum Schutz der Privatsphäre beibehalten werden, die die Öffentlichkeit akzeptieren kann.

„Gibt es Grenzen für den Geldbetrag, den die Leute dabei haben können? Gibt die Zentralbank es direkt aus, oder [as] wir mit Banknoten geben CBDCs über bestehende Banken aus“, sagt Bullock. „Ich glaube nicht, dass irgendjemand zu einem vollständigen Konsens gekommen ist.“

Ist Appetit vorhanden?

Wenn eine australische Securities and Investments Commission über das Anlegerverhalten berichtet am Donnerstag veröffentlicht Jedem Ratgeber zufolge wächst der Markt für digitale Währungen rasant.

Seine Umfrage unter 1.053 Investoren ergab, dass Kryptowährungen mit 73 % und 44 % nach australischen Aktien an zweiter Stelle in Bezug auf die am häufigsten gehaltenen Vermögenswerte standen.

Auch in Bezug auf den Wert der Bestände waren Kryptos auf Augenhöhe mit Wohnanlageimmobilien.

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Eine ASIC-Umfrage unter 1053 Privatanlegern ergab, dass ihre Bestände an Kryptowährungen den Investitionen in Wohnimmobilien ebenbürtig waren, wobei nur ihre Bestände an australischen Aktien größer waren. pic.twitter.com/uF7e4iJtgk

– Peter Hannam (@p_hannam) 11. August 2022

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– Peter Hannam (@p_hannam) 11. August 2022

Was sagen Forscher?

Andreas Furche, Geschäftsführer der Genossenschaftsforschungsstelle Digital Finance, weist auf die anhaltende Zurückhaltung der RBA hin.

„Das ist keine ausgemachte Sache“, sagt Furche. „Es ist noch nicht klar, ob dies aus Sicht der RBA passt oder nützlich ist oder nicht.“

Der Prozess wird „abgeschirmt“ sein, an dem nur registrierte Parteien teilnehmen. Sie wird aber auch in anderer Hinsicht offen sein: „Wir haben kein vorgefasstes Ergebnis.

„Diejenigen von uns, die Infrastruktur aufbauen, diskutieren oder bereitstellen, sind nicht unbedingt die Innovatoren, die neue Arten von Marktinfrastrukturen, Geschäftsmodellen oder was auch immer auf dieser Infrastruktur aufbauen“, sagt Furche. „Wenn wir diese Einschätzung nur auf der Grundlage dessen vornehmen, was wir über uns selbst denken können, werden wir nirgendwo hinkommen.“

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Er sagt, dass der Aufstieg von Stablecoins darauf hindeutet, dass es eine Möglichkeit gibt, das Interesse der Menschen an digitalen Währungen zu befriedigen, ohne so viel Volatilität ausgesetzt zu sein.

„Trotz des Namens [stablecoins] sind oft noch risikobehaftet, weil sie nicht unbedingt zu 100 % abgesichert sind“, sagt er. CBDCs, die auf einer nationalen Währung basieren, sind eine „ultimative Stablecoin“.

Was sagen Marktteilnehmer?

Chloe White, eine unabhängige Beraterin und ehemalige Vertreterin des Finanzministeriums im Rat der Finanzaufsichtsbehörden, die Kryptos untersucht, sagt, dass die Blockchain und die Ökosysteme, die sich um sie herum aufbauen, weiterhin funktionieren und wachsen werden, unabhängig davon, ob Regierungen CBDCs ausgeben oder nicht.

„Was wir derzeit auf den Märkten für Kryptowährungen sehen, spiegelt sehr stark das wider, was wir im traditionellen System sehen“, sagt White. „Sie haben eine sogenannte Realwirtschaft, in der Menschen Waren handeln … und dann haben Sie eine Finanzschicht umhüllt“ mit Derivaten, Versicherungen und so weiter.

Es kann sogar Gründe für die nationale Sicherheit geben, CBDCs zu haben und aufkommende Technologien und neue Geschäftsmöglichkeiten nicht zu verpassen.

„Insbesondere China scheint ziemlich entschlossen zu sein, diese Technologie in irgendeiner Weise nutzen zu wollen“, sagt sie. „Und es gibt kaum eine Ecke der Welt, auf die man zeigen kann, die Einfluss und wirtschaftliche Macht hat, die sich nicht in irgendeiner Weise mit diesen Themen befasst.“

Laut Bacina entwickelt sich die Fintech-Welt schneller als das Internet bei seiner Entstehung. „Es ist genauso, wie wir Netflix nicht vorhersagen konnten und wir Amazons Lieferung am nächsten Tag nicht vorhersagen konnten, als das Internet erfunden und eingeführt wurde.

„Es müssen keine Kabel gelegt und keine physische Infrastruktur angeschlossen werden – sie ist bereits vorhanden.

„Wir sprechen über die Fähigkeit, Dinge wie Bankgarantien und andere langsame, manuelle Prozesse zu automatisieren, die derzeit die Compliance-Kosten in die Höhe treiben.“

Wer von der Studie des RBA und des Digital Finance Cooperative Research Center profitieren könnte, sagt Bacina, dass die Teilnehmer ebenso viel lernen können wie die Institutionen.

„Das ist eine Sechs- oder Sieben-Wege-Straße“, sagt er. Das Interesse wird sich auf „tiefe Analyse von Systemverträgen, regulatorischen Schnittstellen – diese Art von Analyse kommt nicht sehr oft vor“ konzentrieren.

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