Was der Handelsfortschritt zwischen den USA und China für die Schifffahrt bedeutet

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Der von US-Präsident Donald Trump eingeleitete Handelskrieg hat jahrelange negative Stimmung für Seeschifffahrtsaktien ausgelöst. Endlich ist eine gewisse Erleichterung in Sicht.

<p class = "canvas-atom canvas-text MB (1,0em) MB (0) – SM MT (0,8em) – SM" type = "text" content = "Das neue Phase-1-Abkommen stoppt neue Tarife Das soll am 15. Dezember in Kraft treten und markiert einen ersten Schritt, um die Handelsströme zwischen den USA und China auf das Niveau vor Trumps Wahl zurückzuführen. "data-reactid =" 28 "> Das neue Phase-1-Abkommen stoppt neue Zölle treten am 15. Dezember in Kraft und markieren einen ersten Schritt, um die Handelsströme zwischen den USA und China auf das Niveau vor Trumps Wahl zurückzuführen.

<p class = "Leinwand-Atom Leinwand-Text Mb (1.0em) Mb (0) – sm Mt (0.8em) – sm" type = "text" content = "Handelsspannungen waren ein allgegenwärtiger Überhang an der Wertentwicklung von in den USA notierten Schifffahrtsaktien weil ein so großer Teil der Nachfrage nach Seeschiffen von chinesischen Importen und Exporten von Waren und containerisierten Gütern abhängt. Was schlecht für Chinas Wirtschaft ist, ist schlecht für Schifffahrtsaktien. "Data-reactid =" 29 "> Handelsspannungen waren ein allgegenwärtiger Überhang der Performance von US-börsennotierten Schifffahrtsaktien, da ein so großer Teil der Nachfrage nach Seeschiffen von Chinesen abhängt Importe und Exporte von Waren und containerisierten Gütern Was schlecht für die chinesische Wirtschaft ist, ist schlecht für die Schifffahrt.

"Phase eins … schafft ein positives Marktumfeld für die Schifffahrt, wenn wir uns dem Jahr 2020 nähern, was in starkem Gegensatz zur Marktdynamik vor einem Jahr steht", bekräftigte Clarksons Platou Securities Analyst Frode Mørkedal in einer Kundenmitteilung am 16. Dezember.

<p class = "canvas-atom canvas-text MB (1,0em) MB (0) – SM MT (0,8em) – SM" type = "text" content = ""Obwohl der Tanker und Gasmärkte haben genossen Aufgrund der Besorgnis der Anleger über einen anhaltenden Handelskrieg blieb in den letzten Monaten ein Überhang der Aktienperformance aus unserer Sicht bestehen ", sagte Mørkedal." Insbesondere der Container- und der Schüttgutsektor haben sich in beiden Bereichen unterdurchschnittlich entwickelt Jetzt positioniert, um eine verbesserte Marktdynamik im Jahr 2020 und eine potenziell stärkere Aktienperformance zu sehen. "" data-reactid = "31"> "Obwohl die Tanker- und Gasmärkte in den letzten Monaten sehr starke Raten verzeichneten, blieb ein Überhang am Eigenkapital bestehen Unserer Ansicht nach ist die Performance auf die Besorgnis der Anleger über einen anhaltenden Handelskrieg zurückzuführen ", sagte Mørkedal. "Vor allem der Container- und der Schüttgutsektor entwickelten sich unterdurchschnittlich. Beide Sektoren sind nun positioniert, um eine verbesserte Marktdynamik im Jahr 2020 und eine potenziell stärkere Aktienperformance zu erzielen."

China trade progress. "This trade agreement should help improve sentiment around global trade and economic development, benefiting shipping as a whole," said Randy Giveans, shipping analyst at Jefferies." data-reactid="32">Mehrere Schifffahrtsanalysten unterstrichen die positive Stimmung aufgrund des Handelsfortschritts zwischen den USA und China. "Dieses Handelsabkommen sollte dazu beitragen, die Stimmung in Bezug auf den globalen Handel und die wirtschaftliche Entwicklung zu verbessern, was der Schifffahrt insgesamt zugute kommt", sagte Randy Giveans, Versandanalyst bei Jefferies.

China's economy and (some risk of) further escalation."" data-reactid="33">Laut Jon Chappell, ISI-Analyst bei Evercore, "sollte ein Trade-Deal die Stimmungswolke aufheben, die im letzten Jahr über den trockenen Aktienmassen schwebte, da dadurch ein gewisses Risiko für die chinesische Wirtschaft und (ein gewisses Risiko einer) weiteren Eskalation beseitigt wird. "

Drei Jahre im Kreuzfeuer

Für die Mitglieder der New Yorker Finanzgemeinschaft der Seeschifffahrt kam es innerhalb weniger Stunden nach den Wahlergebnissen zu einer Warnung vor dem Sentiment-Risiko der Trump-Ära.

Es war der 9. November 2016 im Plaza Hotel im Central Park South in New York. Ein Marine-Money-Forum sollte am Morgen nach der Wahl stattfinden. Eine Menge von mehreren hundert Bankern, Investoren und Journalisten schlurfte mit trüben Augen und unter Schock in den Veranstaltungsort (die meisten lebten in Manhattan, einem Stadtteil, in dem Hillary Clinton schwer gewählt wurde).

<p class = "Leinwand-Atom Leinwand-Text Mb (1,0em) Mb (0) – sm Mt (0,8em) – sm" type = "text" content = "Einer der geplanten Sprecher war zufällig Wilbur Ross Englisch: emagazine.credit-suisse.com/app/art…1007 & lang = en Ross, damals Trump – Kampagnenberater und bald Handelsminister, konzentrierte sich im November 2016 stark auf die Schifffahrt durch die privaten Investitionen seines Fonds in Navigator Gas (NYSE: NVGS) und Diamant S Versand (NYSE: DSSI). "data-reactid =" 37 "> Einer der geplanten Redner war Wilbur Ross, damals Trump-Kampagnenberater und bald auch Handelsminister. Bereits im November 2016 konzentrierte sich Ross stark auf die Schifffahrt über seine Fonds." private Investitionen in Navigator Gas (NYSE: NVGS) und Diamant S Versand (NYSE: DSSI).

Ross schien auch von Trumps Wahl überrascht zu sein. Irgendwann bezog er sich fälschlicherweise auf "den gewählten Präsidenten Clinton" und fügte schnell hinzu: "Bitte wiederholen Sie das nicht." Während seiner Präsentation legte er dar, was er für die Trump-Handelsstrategie hielt.

"Die Leute sagen, dass er einfach eintauchen und alle Arten von Zöllen anlegen wird, was zu einem dritten Weltkrieg des Handels führen wird. Fürchte dich nicht. Das hat er überhaupt nicht im Sinn", sagte Ross.

"Dies wird keine Panne sein. Ich glaube, stattdessen wird es Verhandlungen geben, Produkt für Produkt und Land für Land, auf sehr systematische Weise, wobei unser Land so etwas wie die Mentalität eines großen Industriekunden annimmt. Ein großes Industriekunde spielt Lieferanten gegeneinander aus. Wir haben noch nie versucht, unsere Lieferanten – nämlich unsere Handelspartner – gegeneinander auszuspielen ", sagte er am Tag nach der Wahl.

"Es gibt viel Raum für die Umleitung von Gütern", fuhr er fort und versicherte dem Publikum, "dass es sich nicht um einen Handelskrieg handelt. Es müsste darum gehen, unser Handelsdefizit angemessener umzuverteilen und die Überschuss- und Defizitzahlen verschiedener Länder zu ändern andere Länder."

China. And by any definition, there has been a trade war." data-reactid="42">Drei Jahre später ist die Realität, dass die Trump-Regierung tatsächlich einen "Blunderbuss" -Ansatz für die Handelsbeziehungen mit China gewählt hat. Und nach jeder Definition hat es einen Handelskrieg gegeben.

China as if was a business conglomerate negotiating with an industrial partner. Some of the audience members at The Plaza who heard the speech feared that trade deals were not like business deals, that such a negotiating process would not go smoothly, and that shipping equities (and financier transaction fees) would inevitably be caught in the crossfire. All of which turned out to be correct." data-reactid="43">Wie Ross an diesem Morgen vorausgesagt hatte, haben die USA mit China verhandelt, als wäre es ein Geschäftskonglomerat, das mit einem Industriepartner verhandelt. Einige der Zuschauer auf der Plaza, die die Rede hörten, befürchteten, dass Handelsgeschäfte keine Geschäftsabschlüsse seien, dass ein solcher Verhandlungsprozess nicht reibungslos verlaufen würde und dass Aktien (und Transaktionsgebühren für Finanziers) unweigerlich ins Kreuzfeuer geraten würden. All dies stellte sich als richtig heraus.

Sektorweise Effekte

Der Phase-1-Deal ist ein erster Schritt in die richtige Richtung für die Grundlagen und die Stimmung in der Seeschifffahrt, was sich am unmittelbarsten auf die Nachfrage nach Containern und Trockenmassen auswirkt.

Für die Containerschifffahrt hat das Abkommen die Einführung von 15% US-Zöllen für chinesische Containerwaren im Wert von 0 Mrd. eingestellt, die vom Laptop über Mobiltelefone, Spielzeug bis hin zu Kleidung reichen und am 15. Dezember in Kraft treten sollen. Dadurch werden die Zölle gesenkt am 1. September für Waren im Wert von 120 Milliarden US-Dollar von 15% auf 7,5% umgesetzt, aber bisherige Zölle in Höhe von 25% für Waren im Wert von 250 Millionen US-Dollar bleiben bestehen.

Dies verhindert zumindest vorübergehend das Worst-Case-Szenario für die Nachfrage nach transpazifischer Containerschifffahrt, aber der Schaden wurde bereits angerichtet. Die vom Freightos Baltic Daily Index erfassten Preisdaten für den Versand von Kartons zeigen im zweiten Halbjahr 2019 einen Rückgang von bis zu 40% gegenüber dem Vorjahr.

Freightos Transpazifik Karte

In trockener Schüttung werden in der ersten Phase chinesische Käufe von US-Agrarexporten gefordert. US-Beamte haben die Erwartungen für 40 bis 50 Milliarden US-Dollar pro Jahr für die nächsten zwei Jahre angeführt, gegenüber 24 Milliarden US-Dollar vor dem Zolltarif. Es besteht jedoch ein hohes Maß an Skepsis in Bezug auf diesen Aspekt des Deals.

Laut Ben Nolan, Schifffahrtsanalyst bei Stifel: "Wir glauben, dass die einzigen wirklichen Nutznießer einer Handelsvereinbarung Trockenmasse, Flüssiggas (LPG) und Petrochemikalien (Petchem) sind und möglicherweise eine geringe positive Auswirkung auf Container mit praktisch überhaupt keine Auswirkungen auf Tankschiffe oder LNG (Flüssigerdgas). "

<p class = "Leinwand-Atom-Leinwand-Text Mb (1,0em) Mb (0) – sm Mt (0,8em) – sm" type = "text" content = "Die erste Phase deckt weder LPG noch Petrochemikalien ab. Nolan sieht sie jedoch als "die letztendlich großen Gewinner" an, da sie "zu den gefragtesten Waren in China gehören". In einem kürzlich von FreightWaves durchgeführten Interview Dorian LPG (NYSE: LPG) CEO John Hadjipateras hob das gleiche Potenzial für LPG hervor. Auf der Rohöl- und Produktentankerseite stellte Nolan fest, dass "die chinesische Ölnachfrage bis 2020 und (zum Zeitpunkt des Abbaus) voraussichtlich mit dem langsamsten Tempo seit Jahren wachsen wird LPG-Mengen) könnten tatsächlich negativ sein, was nicht verwunderlich sein sollte, da die chinesischen Automobilverkäufe in den ersten elf Monaten dieses Jahres gegenüber dem Vorjahr um 10,3% zurückgingen Auswirkungen auf den Ölfluss zwischen den beiden Ländern. " data-reactid = "75"> In der ersten Phase werden LPG oder Petrochemikalien nicht behandelt, Nolan betrachtet sie jedoch als "die letztendlich großen Gewinner", da sie "zu den nachfragestärksten Waren in China gehören". In einem kürzlichen Interview mit FreightWaves, Dorian LPG (NYSE: LPG) CEO John Hadjipateras hob das gleiche Potenzial für LPG hervor. Auf der Rohöl- und Produktentankerseite stellte Nolan fest, dass "die chinesische Ölnachfrage bis 2020 voraussichtlich mit dem langsamsten Tempo seit Jahren zunehmen wird und (bei Abnahme der LPG-Mengen) tatsächlich negativ sein könnte, was nicht überraschend sein sollte Die chinesischen Automobilverkäufe sind in den ersten elf Monaten dieses Jahres gegenüber dem Vorjahr um 10,3% gesunken. Zusammen mit der langsameren US-Ölproduktion ist es unwahrscheinlich, dass sich eine Änderung der Zölle auf den Ölfluss zwischen den beiden Ländern auswirkt.

<p class = "Leinwand-Atom-Leinwand-Text Mb (1,0em) Mb (0) – sm Mt (0,8em) – sm" type = "text" content = "" Ähnliches gilt, wenn chinesisches LNG aus den USA kauft hat ganz aufgehört und sie haben langfristig große Bestrebungen, kurzfristig ist die Nachfrage ins Stocken geraten und die aktuellen LNG-Preise rechtfertigen nicht die Frachtkosten des Transpazifischen Seeverkehrs ", sagte Nolan." Folglich handeln wir oder nicht, würden wir nicht Erwarten Sie viel inkrementellen chinesischen Kauf von US-LNG, bis sich die Preise verbessern, was mehrere Jahre dauern kann. " Weitere Artikel von FreightWaves / American Shipper von Greg Miller"data-reactid =" 76 ">" Auch wenn der chinesische LNG-Einkauf aus den USA gänzlich eingestellt wurde und längerfristig große Bestrebungen hat, ist die Nachfrage kurzfristig ins Stocken geraten und die aktuellen LNG-Preise rechtfertigen nicht die Frachtkosten für den Versand transpazifischer Raum ", sagte Nolan." Folglich erwarten wir, ob wir handeln oder nicht, nicht viel inkrementellen chinesischen Kauf von US-LNG, bis sich die Preise verbessern, was mehrere Jahre dauern kann. " Weitere Artikel von FreightWaves / American Shipper von Greg Miller

<p class = "canvas-atom canvas-text MB (1,0em) MB (0) – SM MT (0,8em) – SM" type = "text" content = "Anmerkung der Redaktion: Freightos hat eine Geschäftsvereinbarung mit FreightWaves, die redaktionelle Berichterstattung umfasst."data-reactid =" 77 ">Anmerkung der Redaktion: Freightos hat eine Geschäftsvereinbarung mit FreightWaves, die redaktionelle Berichterstattung umfasst.

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