Wohlhabende kanadische Bitcoin-Minenarbeiter kaufen Land in den USA für die Erweiterung der Farm

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Ein Techniker arbeitet am 8. Mai 2019 in der Bitfarms-Bitcoin-Mine in Magog, Que.Paul Chiasson/Die kanadische Presse

Als Jaime Leverton die Zügel des Digital Asset Miners Hut 8 Mining Corp. Im vergangenen Dezember war das Geschäftsmodell des Unternehmens ziemlich einfach – es schürfte Bitcoin, was bedeutete, dass es eine Farm von Computerservern betrieb, die komplexe mathematische Probleme löste, die neue Bitcoins generierten.

Ein Jahr später baut das in Toronto ansässige Unternehmen nicht nur Bitcoin ab, es baut auch Ethereum (ein weiteres Krypto-Asset) ab, verleiht seine Bitcoins an zwei andere Krypto-Unternehmen gegen Barausbeute, repariert die Computer anderer Miner gegen eine Gebühr und Bau einer neuen Serverfarm in North Bay, Ontario.

Als der Bitcoin-Preis in den letzten 14 Monaten in die Höhe schoss, erzielte Hut 8 plötzlich weitaus mehr Einnahmen als je zuvor und öffnete einem der ältesten und größten Miner für digitale Assets neue Türen für Innovationen, sagte Frau Leverton gegenüber The Globe und Mail in einem aktuellen Interview. „2021 war das Jahr, in dem wir mit der Diversifizierung begonnen haben, weil wir es konnten“, sagte sie.

Der Wachstumskurs von Hut 8 an der TSX in diesem Jahr ahmt den anderer börsennotierter kanadischer Krypto-Miner nach.

Viele haben gesehen, wie ihre Aktienkurse in die Höhe geschossen sind, Einnahmen und Gewinne in die Höhe geschossen sind, was zu einem gesunden Kapitalzufluss geführt hat, der anschließend in verschiedene neue Unternehmen in der Kryptosphäre investiert wird.

In gewisser Weise ist die Reifung der Krypto-Miner sinnvoll – sie entspricht dem explosiven, ungezügelten Wachstum von allem, was mit der Blockchain-Technologie zu tun hat, einer Manie, die einige zuvor als spekulativ bezeichnet haben, nur für die Reichen geeignet, und sogar wertlos.

„Es wäre sicherlich nicht gut für uns, wenn der Preis von Bitcoin dramatisch sinkt“, überlegte Geoff Morphy, Präsident und Chief Operating Officer von Bitfarms Ltd., einem anderen kanadischen Unternehmen für den Abbau digitaler Vermögenswerte. „Aber ich glaube wirklich, wir befinden uns gerade im ersten Inning eines langen Spiels.“

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Anteile von Bitfarms , die an der TSX Venture Exchange gehandelt werden, sind in diesem Jahr um etwa 180 Prozent gestiegen, und im Juni erhielt das Unternehmen die Genehmigung, den Handel an der Nasdaq aufzunehmen. In der ersten Hälfte des Jahres 2021 hat das Unternehmen 155 Millionen US-Dollar durch vier separate Privatplatzierungen bei einer Reihe ungenannter amerikanischer institutioneller Investoren aufgebracht. Und dann im November kündigte das in Quebec ansässige Unternehmen seinen Eintritt in die Vereinigten Staaten durch den Erwerb eines Wasserkraftwerks im US-Bundesstaat Washington im Wert von 26 Millionen US-Dollar an. Die Leistung der Anlage beträgt 24 Megawatt, wodurch die Mining-Kapazität von Bitfarms um etwa 30 Prozent erhöht wird.

Der Grund, warum Bitcoin-Miner in der Lage sind, ihr Geschäft zu erweitern und zu erneuern, hängt direkt mit dem Preis von Bitcoin zusammen. Strom ist der größte Kostenfaktor für einen Miner und macht etwa 85 Prozent der Kosten für den Abbau eines einzelnen Bitcoins aus. Wenn die Stromkosten gleich bleiben und die Bitcoin-Preise steigen, steigen natürlich auch die Gewinnmargen für diese Unternehmen.

„Unsere Mining-Kosten betragen derzeit etwa 6.000 US-Dollar pro Bitcoin. Bitcoin liegt derzeit bei fast 50.000 US-Dollar. So können Sie sehen, wo unser Margenwachstum liegt“, sagte Morphy.

Tatsächlich ist das Umsatzwachstum der Bitcoin-Miner atemberaubend. Zwischen Dezember 2020 und September 2021 verzeichnete Riot Blockchain Inc. mit Sitz in New York, ein an der Nasdaq notiertes Bitcoin-Mining-Unternehmen, ein Umsatzwachstum von 12 Millionen US-Dollar auf 127 Millionen US-Dollar. Und trotz der durch die Expansion in die Höhe schnellen Betriebskosten ist Riot Blockchain auf gutem Weg, 2021 sein erstes profitables Jahr zu verzeichnen.

Hut 8 erwirtschaftete im Jahr 2020 einen Umsatz von 40 Millionen US-Dollar, hat aber in den ersten drei Geschäftsquartalen 2021 bereits 115 Millionen US-Dollar erwirtschaftet. Es hat jetzt 5.000 Bitcoins in seiner Bilanz (im Wert von etwa 250 Millionen US-Dollar zu heutigen Preisen) und hat platzierte 2.000 Bitcoins in einen Kreditpool – die Hälfte mit dem in New York ansässigen Genesis Mining, einem Kryptowährungs-Miner, Handelsplattform und Broker, und die andere Hälfte mit Galaxy Digital, einem anderen Krypto-Unternehmen mit Sitz in New York.

Laut Frau Leverton stammt der Großteil der Einnahmen des Unternehmens immer noch aus dem Bitcoin-Mining. Aber das Verleihen von Bitcoin an Galaxy und Genesis und das Erzielen einer Rendite helfen dem Unternehmen auch, einige Einnahmen in bar zu erwirtschaften.

Kanadische und amerikanische Bitcoin-Miner haben auch enorm davon profitiert, dass China Anfang dieses Jahres gegen die Krypto-Mining-Aktivitäten vorgeht. Im Oktober überholten die USA China mit dem größten Anteil am weltweit geförderten Bitcoin, wie aus Daten des Cambridge Centre for Alternative Finance hervorgeht. Während Chinas Anteil am Bitcoin-Mining (gemessen an der „Hash-Rate“ oder der Leistung von Computern, die mit dem globalen Bitcoin-Netzwerk verbunden sind) von 44 Prozent im Mai auf fast Null im Juli sank, stieg Kanadas Anteil von 1,9 Prozent auf 9,6 Prozent und der US-Anteil wuchs im gleichen Zeitraum von 6,7 Prozent auf 35,4 Prozent.

Es gibt Makrorisiken, die mit dem Bitcoin-Mining verbunden sind; Es ist nicht undenkbar, dass einige Jurisdiktionen letztendlich insgesamt eine härtere Haltung zur Kryptowährung einnehmen und Chinas Beispiel folgen werden, indem sie den digitalen Vermögenswert effektiv verbieten. Dringender sind jedoch die Umweltbedenken beim Bitcoin-Mining angesichts seines immensen Stromverbrauchs. (Einige Bergleute wie Bitfarms verwenden nur Wasserkraft zur Stromerzeugung, im Einklang mit den Umwelt-, Sozial- und Governance-Zielen, zu denen sich das Unternehmen verpflichtet hat.)

Ironischerweise gibt es eine gewisse Vorhersehbarkeit im Bitcoin-Mining-Geschäft, trotz der Volatilität von Bitcoin selbst. Die Kryptowährung ist so programmiert, dass es nur 21 Millionen Bitcoins geben kann, die alle bis zum Jahr 2140 produziert werden. Ab Februar 2021 erhielten Miner 6,25 Bitcoins für jedes gelöste mathematische Problem (oder jeden Block auf der Blockchain, den sie ergänzen).

„Unser Job ist wirklich die Kostenkontrolle“, sagte Morphy. „Wir können den Bitcoin-Preis nicht kontrollieren, aber wenn ein Unternehmen langfristige Verträge mit Stromanbietern abschließen und die Kosten relativ stabil halten kann, können wir ein Worst-Case-Szenario in Bezug auf Umsatzschwankungen vorhersagen“, fügte er hinzu.

Die Robustheit des Bitcoin-Mining-Geschäfts hat eine Reihe neuer Unternehmen dazu veranlasst, in den Bereich einzusteigen. Griid Infrastructure LLC, ein in Ohio ansässiger Bitcoin-Miner, gab bekannt, dass er Anfang nächsten Jahres durch eine Fusion mit einer Zweckgesellschaft an die New Yorker Börse gehen wird – Wertpapiere zeigen, dass Griid einen Wert von 3,3 Milliarden US-Dollar hat. Core Scientific Inc., ein weiterer Bitcoin-Miner, kündigte im Juli an, ebenfalls über einen SPAC an die Börse zu gehen. Durch die Transaktion wurde Core Scientific auf mehr als 4 Milliarden US-Dollar geschätzt.

„Vor einem Jahr gab es nur 10 börsennotierte Bergbauunternehmen, aber in letzter Zeit haben wir durch Börsengänge und SPACs eine Zunahme neuer Marktteilnehmer beobachtet“, sagte Morphy.

Dies könnte die kanadischen Bitcoin-Miner grundlegend beeinträchtigen, warnt Frau Leverton und betont den Wert der Diversifizierung der Einnahmequelle von Hut 8.

„Wir konkurrieren nicht im herkömmlichen Sinne miteinander, indem wir nicht um Kunden konkurrieren“, sagte sie. „Je mehr Unternehmen um eine feste Bitcoin-Menge konkurrieren, desto weniger Bitcoin gibt es im Umlauf und die Margen werden stärker komprimiert. Es wird nicht sofort passieren, aber es ist definitiv etwas, wonach wir Ausschau halten.“

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