Zinssätze: Die Reserve Bank hat früh genug gehandelt, um die Inflation in Schach zu halten, sagt Kganyago

SA Reserve Bank Gouverneur, Left Glory.

Bild: Deon Raath/Netzwerk24

  • Lesetja Kganyago sagt, dass steigende Zinssätze die wirtschaftliche Erholung von SA nicht bremsen werden.
  • Der Gouverneur der SA Reserve Bank sagte den Anlegern auf der SA Tomorrow-Konferenz, dass steigende Zinsen die Arbeiterklasse schützen.
  • Eine außer Kontrolle geratene Inflation würde ihre Kaufkraft weiter untergraben, fügte er hinzu.

Die steigenden Zinssätze in Südafrika werden die wirtschaftliche Erholung des Landes nicht ersticken, weil die Zentralbank früh genug gehandelt hat, um die Inflation unter Kontrolle zu halten, sagt Lesetja Kganyago, Gouverneur der South African Reserve Bank (SARB).

Auf der SA Tomorrow 2022-Konferenz, auf der die Regierung versuchte, lokale und internationale Investoren davon zu überzeugen, dass SA auf dem Weg sei, ein günstigeres Umfeld für das Wachstum von Unternehmen zu schaffen, sagte Kganyago, SA könne weiterhin Schritte unternehmen, um die Inflation zu kontrollieren, ohne der Wirtschaft zu schaden .

Die Reserve Bank hat die Zinssätze seit November 2021 bereits viermal angehoben und den Repo-Satz über einen Zeitraum von sechs Monaten um 125 Basispunkte erhöht. Infolgedessen ist die Inflation in SA im Vergleich zu vielen Industrieländern und anderen Schwellenländern milder geblieben.

Langsam tut es

Kganyago sagte, während einige Kritiker sagen, dass die Zentralbanken übereilt handeln, sei die SARB der Ansicht, dass das Land seine Stimulierung bereits im Juli letzten Jahres abschalten müsse. Auf diese Weise wäre die SARB in der Lage, die Inflationsrate schrittweise zu kontrollieren, ohne die Wirtschaft hart zu bremsen, wie es andere Zentralbanken jetzt tun.

In den USA kündigte die Fed letzte Woche eine Erhöhung um 75 Basispunkte an, die größte Zinserhöhung seit 1994. Auch die Europäische Zentralbank hat auf ihrer geldpolitischen Sitzung im Juli eine Erhöhung um 25 Basispunkte angekündigt, die erste Erhöhung für die Europäische Union in 3 Jahre. Kganyago sagte, die SARB hingegen habe „den Fuß vom Gaspedal genommen“.

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Aber er sagte, die Bank werde nicht selbstzufrieden sein. Sie beobachtet, inwieweit drastische Preiserhöhungen in diesen großen Volkswirtschaften die Preise vor Ort in die Höhe treiben werden. Es wird auch gezwungen sein, zu handeln, wenn der Rand weiter abwertet, denn wenn es mit steigenden Importpreisen einhergeht, könnte SA auch mit einer galoppierenden Inflation konfrontiert werden.

„Da sich die Weltwirtschaft wieder öffnet und wir eine steigende Inflation sehen, ist es wichtig, dass die Zentralbanken nicht selbstgefällig werden, sondern sich dem Thema Inflation bewusst werden“, sagte Kganyago.

Er sagte, die Bank tue dies insbesondere für die Arbeiterklasse, weil diese Menschen am meisten leiden, wenn ihre Einkommen durch die steigende Inflation untergraben werden.

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Der auf Inflation ausgerichtete Ansatz der Reserve Bank hat ihr lebenslange Kritiker der organisierten Arbeiterschaft eingebracht, insbesondere Cosatu, die der Meinung sind, dass ihr „eindimensionales und engstirniges Streben“, die Inflation unter Kontrolle zu halten, das Wirtschaftswachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen nicht unterstützt.

Andererseits erwartet der Markt, dass die Bank eine restriktivere Haltung einnimmt. Die Standard Bank erwartet in diesem Jahr eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte, was die Summe für das Jahr auf 175 Basispunkte erhöht. Viele andere Ökonomen gehen davon aus, dass der Repo-Satz von SA von derzeit 4,75 % auf etwa 6 % oder 6,5 % steigen wird.

Das Quarterly Projection Model (QPM) der SARB prognostiziert für 2022 nur drei Zinserhöhungen um 25 Basispunkte. Davon ist die Reserve Bank jedoch bereits abgewichen und hat innerhalb der ersten fünf Monate des Jahres eine Erhöhung um 100 Basispunkte vorgenommen. Einige Ökonomen haben diese Reaktion beobachtet, während andere der Meinung sind, dass die SARB keine andere Wahl haben wird, als weitere Erhöhungen vorzunehmen, wenn die USA und Großbritannien ihre Zinsen erhöhen.

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Kganyago sagte, das QPM sei nur einer der Beiträge, die das Monetary Policy Committee bei seinen politischen Überlegungen verwendet. In jeder Sitzung bewertet es die Situation, während sie sich entfaltet.

„Die Tatsache, dass wir bereits im Juli letzten Jahres mit dem Handeln begonnen haben, bedeutet, dass wir in der Lage sind, Schritte gegen die Inflation zu unternehmen, ohne notwendigerweise die aufkeimende Erholung abzuwürgen, die wir haben“, sagte Kganyago.

Er sagte, die SARB wolle nicht warten, bis die Inflation außer Kontrolle geraten sei, um Korrekturmaßnahmen zu ergreifen. Er versprach, dass die politischen Maßnahmen der SARB für die Wirtschaft nicht kostspielig sein werden.

Der Gouverneur sagte, das Wirtschaftswachstum von SA werde durch andere „erhebliche politische Fehler“ behindert, nicht durch die Geldpolitik.

Er sagte, die Regierung habe es versäumt, angesichts offensichtlicher Einschränkungen dringend zu handeln. Als sich beispielsweise die Wirtschaft nach dem Lockdown zu öffnen begann, dämpfte der Lastabwurf dieses potenzielle Wachstum.

„So wie es jetzt aussieht, erleben wir diesen Rohstoffboom, aber wir können diese Massengüter nicht so schnell auf den Markt bringen, wie wir es sollten, um von den Preisen zu profitieren“, sagte Kganyago.

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