NEW YORK – Die großen Tech-Aktien, die durch die Kehrseite hoher Erwartungen verbrannt wurden, lösten am Mittwoch einen starken Rückgang an der Wall Street aus. Die Verluste des Marktes verschlimmerten sich, nachdem die Federal Reserve angedeutet hatte, dass sie die Zinsen im März wahrscheinlich nicht senken werde, wie viele Händler gehofft hatten.
Der S&P 500 fiel an seinem schlechtesten Tag seit September um 1,6 %. An einem unruhigen Nachmittag schwankte es zwischen bescheideneren und stärkeren Verlusten, da die Händler ihre Wetten darauf verzögerten, wann die Fed beginnen würde, ihren Leitzins von seinem höchsten Stand seit 2001 zu senken.
Der Rückgang der Big-Tech-Aktien drückte den Nasdaq-Composite auf einen marktführenden Verlust von 2,2 %. Der Dow Jones Industrial Average, der weniger auf Technologie setzt, fiel um bescheidenere 0,8 % oder 317 Punkte.
Alphabet war eines der schwersten Gewichte auf dem Markt und fiel um 7,5 %, obwohl das Unternehmen für das letzte Quartal höhere Gewinne und Umsätze meldete als von Analysten erwartet. Unter der Oberfläche wiesen Analysten auf einige besorgniserregende Trends hin, wie viel die Muttergesellschaft von Google mit Werbung verdient.
Die größere Herausforderung könnten jedoch die hohen Erwartungen gewesen sein, mit denen das Unternehmen konfrontiert ist, nachdem seine Aktien im letzten Jahr stark gestiegen sind. Andere Big-Tech-Aktien, die ebenfalls einen überproportionalen Anteil an der Rallye des S&P 500 auf ein Rekordhoch hatten, hatten am Mittwoch angesichts der hohen Erwartungen ebenfalls Probleme.
Microsoft fiel um 2,7 %, obwohl das Unternehmen höhere Gewinne und Umsätze erzielte als erwartet. Ein Analyst, Dan Ives von Wedbush Securities, nannte seinen Quartalsbericht sogar „ein Meisterwerk, das im Louvre aufgehängt werden sollte“.
Tesla, ein weiteres Mitglied der Aktiengruppe mit dem Spitznamen „Magnificent Seven“, fiel um 2,2 %. Ein Richter in Delaware entschied einen Tag zuvor, dass sein CEO, Elon Musk, keinen Anspruch auf das ihm zuvor zugesprochene bahnbrechende Vergütungspaket hat.
Die Magnificent Seven waren letztes Jahr für den Großteil der Rendite des S&P 500 verantwortlich, und drei weitere Mitglieder werden voraussichtlich am Donnerstag ihre neuesten Quartalsergebnisse veröffentlichen: Amazon, Apple und Meta Platforms, die Muttergesellschaft von Facebook und Instagram. Auch an sie sind die Erwartungen hoch.
Abgesehen von den Magnificent Seven sind auch die Aktien auf Rekordniveau gestiegen, weil man hofft, dass eine Abkühlung der Inflation die Federal Reserve davon überzeugen wird, die Zinssätze in diesem Jahr mehrmals zu senken. Solche Kürzungen würden den Druck auf die Wirtschaft verringern und Anleger dazu ermutigen, höhere Preise für Aktien zu zahlen.
Doch am Mittwoch ließ die Fed ihren Leitzins unverändert und machte deutlich, dass sie „nicht davon ausgeht, dass es angemessen sein wird“, die Zinsen zu senken, „bis sie größeres Vertrauen gewonnen hat, dass sich die Inflation nachhaltig auf ihr Ziel von 2 % zubewegt“.
„Wir erklären überhaupt nicht den Sieg“, sagte Fed-Chef Jerome Powell. Er sagte, es sei unwahrscheinlich, dass die Fed bis zu ihrer nächsten Sitzung im März dieses Maß an Sicherheit erreichen werde.
„Das ist wahrscheinlich nicht der wahrscheinlichste Fall“, sagte er, was die Aktien spät im Handel ins Wanken brachte.
Aber Powell sagte auch, dass die Fed-Beamten bereits zuversichtlich seien, dass der Tag kommen werde. Sie müssen lediglich Daten aus weiteren Monaten sehen, die bestätigen, dass die Inflation nachhaltig sinkt. „Wir haben Vertrauen“, sagte er. „Es hat zugenommen, aber wir wollen mehr Vertrauen gewinnen.“
Powell räumte ein, dass sich die Fed in einer schwierigen Lage befinde und dass sowohl zu schnelles als auch zu spätes Handeln zu Gefahren führe, auch wenn es derzeit „insgesamt ein gutes Bild“ für die Wirtschaft gebe. Eine zu frühe Zinssenkung könnte den Inflationsdruck auslösen, während ein zu spätes Handeln unnötige Belastungen für die Wirtschaft und den Arbeitsmarkt bedeuten würde.
„Angesichts der Stärke der Wirtschaft geht die Fed wahrscheinlich davon aus, dass sie sich für eine spätere und langsamere Senkung entscheiden kann, als der Markt es einpreist“, sagte Brian Jacobsen, Chefökonom bei Annex Wealth Management.
Die Renditen von Staatsanleihen am Anleihemarkt schwankten nach der Ankündigung der Fed auf und ab. Sie waren zuvor gesunken, nachdem einige Konjunkturberichte schwächer als erwartet ausfielen.
In einem Bericht heißt es, dass das Wachstum der Löhne und Sozialleistungen für US-Arbeitnehmer in den letzten drei Monaten des Jahres 2023 langsamer ausfiel als von Ökonomen erwartet. Während sich alle Arbeitnehmer höhere Gehaltserhöhungen wünschen würden, könnten die kühler als erwarteten Daten eine der großen Befürchtungen der Fed weiter zerstreuen: dass zu hohe Lohnerhöhungen einen Teufelskreis auslösen würden, der letztendlich dazu führt, dass die Inflation hoch bleibt.
Ein separater Bericht des ADP Research Institute deutete auch darauf hin, dass die Einstellungszahlen bei nichtstaatlichen Arbeitgebern im Januar schwächer ausfielen als von Ökonomen erwartet. Die Fed und die Wall Street hoffen, dass sich der Arbeitsmarkt genau im richtigen Maße abkühlt, genug, um die Inflation unter Kontrolle zu halten, aber nicht so sehr, dass es zu einer Rezession kommt. Ein umfassenderer Arbeitsmarktbericht der US-Regierung wird am Freitag eintreffen.
Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe fiel von 4,04 % am späten Dienstag auf 3,92 %. Im Oktober lag sie bei über 5 % und auf dem höchsten Stand seit 2007.
Insgesamt fiel der S&P 500 um 79,32 Punkte auf 4.845,65. Der Dow fiel um 317,07 auf 38.150,30 und der Nasdaq brach um 345,89 auf 15.164,01 ein.
An den Aktienmärkten im Ausland brachen die Indizes in China erneut stark ein, da weiterhin Sorgen über eine schwache Konjunkturerholung und Probleme für die hochverschuldeten Immobilienentwickler des Landes bestehen.
Anderswo in Asien entwickelten sich die Aktien uneinheitlich, während sie in Europa leicht rückläufig waren.
