Hongkong
CNN
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Das Vertrauen der Anleger in Chinas angeschlagenen Immobiliensektor wurde diese Woche erneut durch Berichte erschüttert, dass einer der größten privaten Baukonzerne des Landes Zinszahlungen für zwei Anleihen versäumt hat.
Chinas riesige Immobilienbranche war lange Zeit ein wichtiger Wachstumsmotor in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt und machte bis zu 30 % des BIP des Landes aus.
Doch viele große Entwickler haben enorme Schulden angehäuft, wie der Zusammenbruch von Evergrande vor zwei Jahren zeigt, dem eine Welle von Zahlungsausfällen in der gesamten Branche folgte.
Der jüngste große Branchenplayer, der in Schwierigkeiten gerät, ist Country Garden, einst Chinas größter Entwickler.
Die Aktien des Baugiganten sind in Hongkong seit Dienstag um 16 % eingebrochen, nachdem Reuters und chinesische Medien berichteten, dass das Unternehmen Zinszahlungen für zwei auf US-Dollar lautende Anleihen verpasst habe. Mehrere auf Yuan lautende Anleihen von Country Garden wurden am Dienstag vom Handel in Shanghai und Shenzhen ausgesetzt, nachdem sie um mehr als 20 % gefallen waren.
Am Dienstag berichtete das staatliche Medienunternehmen Paper.cn, unter Berufung auf eine anonyme Unternehmensquelle, berichtete, dass Country Garden aufgrund rückläufiger Umsätze und einer schwierigen Situation unter „vorübergehendem Liquiditätsdruck“ litt Refinanzierungsumfeld. Es suchte „aktiv“ nach Mitteln zur Lösung der Schuldenkrise und würde dies auch tun die legitimen Rechte der Gläubiger schützen, wurde die Person zitiert.
Obwohl Country Garden noch eine 30-tägige Schonfrist hat, bevor es als zahlungsunfähig eingestuft werden kann, zeigt der Einbruch des Marktvertrauens, dass die Anleger um die Zukunft des Unternehmens besorgt sind.
Country Garden, das letztes Jahr nach Umsatz auf Platz 1 stand, ist einer der wenigen großen privaten Entwickler, die noch nicht in Zahlungsverzug geraten sind, seit vor mehr als zwei Jahren Chinas Immobiliensektor von einer Liquiditätskrise erfasst wurde.
Nach Angaben der China Index Academy rutschte das Unternehmen jedoch im ersten Halbjahr dieses Jahres nach Umsatz auf Platz 5 ab – ein führendes chinesisches Immobilienforschungsunternehmen, ein Zeichen dafür, dass selbst die größten Akteure der Branche unter dem schlimmsten Einbruch leiden, den der Immobilienmarkt des Landes je erlebt hat.
„Wenn Country Garden, der größte private Bauträger Chinas, scheitert, könnte das eine Vertrauenskrise im Immobiliensektor auslösen“, sagte Edward Moya, leitender Marktanalyst bei Oanda.
Die Aktie von Country Garden hat mehr als 30 % ihres Wertes verloren seit letzter Woche, nachdem vor einem ungeprüften Nettoverlust für die ersten sechs Monate des Jahres gewarnt wurde.
„Das Unternehmen wird aktiv verschiedene Gegenmaßnahmen in Betracht ziehen, um die Sicherheit des Cashflows zu gewährleisten“, hieß es in einer am 31. Juli eingereichten Börsenmitteilung. „In der Zwischenzeit wird es aktiv die Regierung und die Regulierungsbehörden um Rat und Unterstützung bitten“, fügte es hinzu.
Am nächsten Tag, Berichten zufolge wurde ein Versuch, durch den Verkauf neuer Aktien 300 Millionen US-Dollar aufzubringen, abgesagt.
Am 3. August stufte Moody’s die Kreditwürdigkeit von Country Garden auf B1 herab – was bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden als „hochriskant“ einstuft.
„Die Herabstufung spiegelt unsere Erwartung wider, dass sich die Kreditkennzahlen und der Liquiditätspuffer von Country Garden aufgrund der rückläufigen Vertragsumsätze, des immer noch eingeschränkten Zugangs zu Finanzierungsmitteln und der beträchtlichen fälligen Schulden in den nächsten 12 bis 18 Monaten abschwächen werden“, sagte Kaven Tsang, Senior Vice President bei Moody’s , sagte in einer Erklärung.
Chinas Immobilienbranche befand sich in den letzten zwei Jahren in einem historischen Abschwung. Die Zurückhaltung der Haushalte beim Kauf neuer Häuser ist gewachsen, da die inzwischen nicht mehr existierenden Corona-Maßnahmen, sinkende Immobilienpreise und steigende Arbeitslosigkeit potenzielle Käufer abschreckten.
Auch eine Reihe großer Zahlungsausfälle von Immobiliengiganten im Jahr 2021 untergruben das Vertrauen in den Sektor und führten dazu, dass viele Hauskäufer für Wohnungen zahlten, die sie nie erhalten hatten, was zur Seltenheit führte Proteste.
Laut Branchenstatistiken, die letzte Woche veröffentlicht wurden, gingen die Verkäufe neuer Häuser durch die 100 größten Bauträger Chinas im Juli im Vergleich zum Vorjahr um 33 % zurück, was den stärksten monatlichen Rückgang seit Juli 2022 darstellt.
Investoren sehen die Wiederbelebung des Sektors als entscheidend für die Erholung der Wirtschaft nach drei Jahren selbst auferlegter Isolation aufgrund der Coronavirus-Pandemie an.
Jüngste Signale führender politischer Entscheidungsträger deuten darauf hin, dass Peking sich zunehmend Sorgen um das Wachstum macht und die Notwendigkeit einer Stärkung des Sektors erkannt hat.
Am vergangenen Montag versprach Ministerpräsident Li Qiang, die Politik „anzupassen und zu optimieren“, um eine gesunde und stabile Entwicklung des Immobilienmarktes sicherzustellen, und forderte die Städte auf, Maßnahmen zu ergreifen, die ihren eigenen Bedürfnissen entsprechen.
Letzten Monat gab die People’s Bank of China bekannt, dass sie den Entwicklern weitere 12 Monate Zeit geben werde, um ihre in diesem Jahr fälligen ausstehenden Kredite zurückzuzahlen.
