New York
CNN
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Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, dass die Zeit für Zinssenkungen gekommen sei, forderte die Amerikaner jedoch zu etwas mehr Geduld im Kampf der Zentralbank gegen die Inflation auf.
Die US-Wirtschaft sei stark und die Zentralbank werde die Zinsen wahrscheinlich später in diesem Jahr senken, sagte er, aber es sei einfach „nicht wahrscheinlich“, dass dies im März dieses Jahres passieren werde, wie die Wall Street es einst erwartet hatte.
„Wir haben gesagt, dass wir zuversichtlicher sein wollen, dass die Inflation auf (den Fed-Zielsatz von) 2 % sinkt“, sagte Powell in einem Interview, das am Sonntag in „60 Minutes“ von CBS ausgestrahlt wurde. „Ich halte es für unwahrscheinlich, dass dieser Ausschuss rechtzeitig zur Märzsitzung, die in sieben Wochen stattfindet, dieses Maß an Vertrauen erreichen wird.“
Powell erschien zuletzt im April 2021 in der Sendung, etwa elf Monate bevor die Zentralbank eine zweijährige Phase aggressiver Zinserhöhungen zur Bekämpfung der steigenden Inflationsraten begann.
Der Leitzins der Fed liegt derzeit auf einem 23-Jahres-Hoch, aber eine politische Kehrtwende scheint unmittelbar bevorzustehen. Die Fed hat die Zinssätze letzte Woche auf ihrer vierten geldpolitischen Sitzung in Folge stabil gehalten und Zinssenkungen werden irgendwann in diesem Jahr erwartet.
Die Preiserhöhungen haben in den letzten Monaten erheblich nachgelassen und nähern sich dem 2-Prozent-Ziel der Fed. Das bedeutet, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2024 senken wird, was die Beamten selbst im Dezember prognostiziert hatten. Doch die Grundsatzerklärung der Zentralbank vom Januar hat die Erwartungen einer ersten Zinssenkung bei ihrer nächsten Sitzung im März zurückgedrängt.
Powell betonte diese Stimmung in seiner Pressekonferenz nach der Sitzung am vergangenen Mittwoch und sagte, „es gab keinen Vorschlag, die Zinsen zu senken“, und dass eine Senkung im März „wahrscheinlich nicht der wahrscheinlichste Fall“ sei.
Powell wiederholte diese Ansicht am Sonntag. „Unser Selbstvertrauen steigt. „Wir wollen nur etwas mehr Zuversicht, bevor wir diesen sehr wichtigen Schritt unternehmen und mit der Senkung der Zinssätze beginnen“, sagte er dem „60 Minutes“-Korrespondenten Scott Pelley.
Laut dem CME FedWatch Tool sehen die Finanzmärkte jedoch eine 20-prozentige Chance, dass die Fed die Zinsen im März senkt, und eine 71,3-prozentige Chance, dass sie die Zinsen im Mai senkt.
„Natürlich achten wir auf die Märkte und verstehen, was auf den Finanzmärkten auf der ganzen Welt vor sich geht“, sagte Powell über die Diskrepanz zwischen der Wall Street und den Ansichten der politischen Entscheidungsträger.
„Ich kann nicht genug betonen, wie wichtig es ist, die Preisstabilität wiederherzustellen. Damit meine ich, dass die Inflation niedrig und vorhersehbar ist und die Menschen in ihrem täglichen Leben nicht darüber nachdenken müssen“, sagte Powell. „In ihrem täglichen Wirtschaftsleben ist Inflation einfach nichts, worüber man spricht. Dort waren wir 20 Jahre lang. Darauf wollen wir zurückkommen, und ich denke, wir sind auf dem Weg dorthin. Wir wollen einfach nur sicherstellen, dass es so bleibt.“
Powell sagte, er erwarte immer noch, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr voraussichtlich dreimal senken werde, wie in den Prognosen der Zentralbank vom Dezember prognostiziert.
„In der Zwischenzeit ist nichts passiert, was mich zu der Annahme veranlassen würde, dass die Menschen ihre Prognosen dramatisch ändern würden“, sagte er.
Die US-Wirtschaft wächst schneller als von der Wall Street erwartet und hat im vergangenen Monat beeindruckende 353.000 Arbeitsplätze geschaffen, während die Verbraucherstimmung gut ist, die Marktindizes in die Höhe schnellen und die Inflation nachlässt. Es scheint nun, dass eine „sanfte Landung“, bei der der Preisanstieg gebremst wird und es der Wirtschaft gelingt, eine Rezession zu vermeiden, möglich ist.
„Das ist historisch ungewöhnlich“, sagte Powell über sinkende Zinsen ohne einen wirtschaftlichen Abschwung. „Ich würde sagen, dass jederzeit die Möglichkeit einer Rezession besteht. Aber ich würde nicht sagen, dass die Möglichkeit einer Rezession derzeit nicht sehr hoch ist.“
Powell äußerte sich optimistisch hinsichtlich der allgemeinen Wirtschaftslage. „Die Wirtschaft ist stark. Der Arbeitsmarkt ist stark. Die Inflation geht zurück. Es gibt keinen Grund, warum das nicht so weitergehen kann“, sagte er.
Der Fed-Vorsitzende stellte jedoch auch fest, dass viele Amerikaner weiterhin unter den immer noch hohen Lebensmittelpreisen und überhöhten Mieten leiden.
„Wenn man an die Grundbedürfnisse denkt, Dinge wie Brot und Milch sowie Eier und Fleisch verschiedener Art, sind die Preise im Rückblick deutlich höher als vor der Pandemie“, sagte er. „Wir glauben, dass dies ein wichtiger Grund dafür ist, dass die Menschen mit der ansonsten recht guten Wirtschaft relativ unzufrieden sind.“
Die Federal Reserve unterhält eine unabhängige Beziehung zur US-Regierung, was bedeutet, dass sie keine Mittel über den Haushaltsprozess des Kongresses erhält. Auch die Mitglieder des Gouverneursrats werden für eine Amtszeit von 14 Jahren ernannt, um den politischen Einfluss zu begrenzen.
Aber das hat den Kongress nicht davon abgehalten, Powell unter Druck zu setzen, die Zinsen zu senken.
Demokratisch Senator Sherrod Brown, der Vorsitzende des einflussreichen Bankenausschusses des Senats, schrieb letzte Woche einen Brief an Powell, in dem er die Fed aufforderte, die Zinsen „Anfang dieses Jahres“ zu senken.
Brown schrieb, dass „immer deutlicher wird, dass eine restriktive Geldpolitik nicht mehr das richtige Instrument zur Bekämpfung der Inflation ist“.
Der Brief von Brown kam nur wenige Tage, nachdem die demokratische Senatorin Elizabeth Warren die Fed dafür kritisiert hatte, dass sie die Erschwinglichkeit von Wohnraum verschlechterte.
„Wir berücksichtigen bei unseren Entscheidungen nicht die Politik. Das tun wir nie. Und das werden wir auch nie tun“, sagte Powell. „Integrität ist unbezahlbar. Und am Ende ist das alles, was Sie haben. Und wir planen, unsere zu behalten.“
Powell, der bei drei vorangegangenen Präsidentschaftswahlen für die Fed gearbeitet hat, würde die Fähigkeit der Zentralbank, eine sanfte Landung herbeizuführen, einschränken, sagte Powell.
„Es ist nicht einfach, die wirtschaftlichen Aspekte überhaupt richtig zu verstehen. Das sind, wissen Sie, komplizierte Entscheidungen zur Risikoabwägung“, sagte er. „Wenn wir versuchen würden, eine ganze Reihe anderer politischer Faktoren in diese Entscheidungen einzubeziehen, könnte dies nur zu schlechteren wirtschaftlichen Ergebnissen führen. Also machen wir das einfach nicht und werden es auch nicht tun.“
Powell äußerte sich zur US-Einwanderungspolitik.
„Die Einwanderungspolitik ist nicht die Aufgabe der Fed“, sagte er, aber „im Laufe der Zeit hat die US-Wirtschaft von der Einwanderung profitiert.“ Und ehrlich gesagt ist die Rückkehr der Einwanderung auf ein Niveau, das eher für die Zeit vor der Pandemie typisch war, gerade im letzten Jahr maßgeblich daran beteiligt, dass der Arbeitsmarkt wieder in ein besseres Gleichgewicht gelangt.“
Während Powell hinsichtlich der Wirtschaftslage optimistisch ist, sieht er eine potenziell drohende Bedrohung: geopolitische Unruhen.
Die Weltwirtschaft erhole sich „im Großen und Ganzen von der Pandemie“, sagte er, und die Inflation gehe weltweit zurück.
Aber Powell ist besorgt, dass Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten sowie „potenzielle Probleme in Asien“ die Lage auf den Kopf stellen könnten.
„All diese Dinge stellen Risiken dar“, sagte er. „Die Frage wird sein: ‚Machen sich diese Risiken zu etwas, das tatsächlich ein großes wirtschaftliches Problem darstellt?‘“ Das ist noch nicht passiert. Es könnte am Ölpreis liegen. Es könnte einfach der sich ausbreitende Konflikt und der Schlag sein, der das öffentliche Vertrauen erschüttern würde. Aber das sehen wir noch nicht. Es ist ein Risiko. Es handelt sich um ein echtes Risiko, dessen wir uns bewusst sind.“
Auch die Regionalbanken sitzen nach einem glanzlosen Finanzbericht der New York Community Bancorp am Mittwoch wieder auf dem heißen Stuhl. Der regionale Kreditgeber meldete im letzten Quartal einen überraschenden Verlust von 252 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 172 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2022.
Das ist nichts im Vergleich zu den verheerenden Turbulenzen, mit denen die Regionalbanken im vergangenen Frühjahr konfrontiert waren, aber die Probleme der New York Community Bancorp könnten neue Wunden aufreißen, insbesondere da die Banken mit einem Wertverlust kommerzieller Bürogebäude zu kämpfen haben.
Powell sagte, es bestehe „kein großes Risiko einer Wiederholung von 2008“, als eine Kette von Bankenpleiten im ganzen Land zu einer anhaltenden Rezession führte.
Dennoch sagte er: „Wir müssen vorsichtig sein, wenn wir Proklamationen über die Zukunft machen.“ Die Dinge haben uns sehr überrascht.“
