Die Großhandelspreise in den Vereinigten Staaten stiegen im Januar an, das jüngste Anzeichen dafür, dass der Inflationsdruck in der Wirtschaft teilweise weiterhin erhöht ist.
Das Arbeitsministerium berichtete am Freitag, dass sein Erzeugerpreisindex – der die Inflation misst, bevor sie die Verbraucher erreicht – von Dezember bis Januar um 0,3 % gestiegen ist, nachdem er von November bis Dezember um -0,1 % gefallen war. Im Jahresvergleich stiegen die Erzeugerpreise im Januar leicht um 0,9 %.
Ohne die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten stiegen die „Kern“-Großhandelspreise um 0,5 %, so stark wie seit letztem Juli nicht mehr. Im Vergleich zum Vorjahr stiegen die Kernpreise um 2 %, verglichen mit 1,7 % im Vormonat.
Die öffentliche Frustration über die Inflation ist zu einem zentralen Thema bei der Wiederwahl von Präsident Joe Biden geworden. Die Inflationsindikatoren sind von ihren Höchstständen abgestürzt und nähern sich dem Zielwert der Federal Reserve. Dennoch sind viele Amerikaner nach wie vor verärgert darüber, dass die Durchschnittspreise immer noch etwa 19 % höher sind als bei Bidens Amtsantritt.
Ein Teil des Anstiegs der Erzeugerpreise im Januar war auf Messfehler zurückzuführen. Dazu gehört ein Anstieg der Kosten für Finanzmanagementdienstleistungen, die allein von Dezember bis Januar um 5,5 % anstiegen. Darüber hinaus führen viele Unternehmen zu Beginn des Kalenderjahres Preiserhöhungen durch, was häufig die Gesamtinflation im Januar ankurbelt.
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Gleichzeitig sind jedoch auch die Kosten für Krankenhausbehandlungen, Arztbesuche und Hotelaufenthalte im letzten Monat sprunghaft angestiegen, ein Zeichen dafür, dass die Inflation im Reise-, Gesundheits- und anderen Dienstleistungssektor ebenfalls weiterhin hoch bleibt.
Wann wird die Fed Maßnahmen ergreifen, um die Zinssätze zu senken?
Die Zahlen vom Freitag werden wahrscheinlich die Vorsicht der Fed unterstreichen, wann sie mit der Senkung ihres Leitzinses beginnen soll. Fed-Beamte werden die Daten wahrscheinlich noch mehrere Monate lang überwachen wollen, um sicherzustellen, dass der Abwärtstrend der Inflation anhält.
Die Großhandelszahlen folgen auf einen überraschend heißen Bericht dieser Woche, der zeigte, dass die Verbraucherpreise im letzten Monat weniger als erwartet gesunken sind, was darauf hindeutet, dass der durch die Pandemie ausgelöste Inflationsanstieg nur allmählich und stoßweise unter Kontrolle gerät.
Einige der Daten vom Freitag werden zur Berechnung des bevorzugten Preismaßstabs der Fed verwendet, über den später in diesem Monat berichtet wird. Dieser Wert liegt deutlich unter dem bekannteren Verbraucherpreisindex. In der zweiten Hälfte des Jahres 2023 zeigte die von der Fed bevorzugte Maßnahme, dass die Preise nur um 2 % pro Jahr stiegen, was ihrem Inflationsziel entsprach.
Aber nach der Veröffentlichung der Großhandelspreise am Freitag prognostizieren Ökonomen, dass die Kernpreise im bevorzugten Maß der Fed, wenn sie später in diesem Monat bekannt gegeben werden, um bis zu 0,4 % oder 0,5 % gestiegen sein werden, ein Tempo, das viel schneller ist, als es den Angaben der Fed entspricht Inflationsziel.
Beamte der Fed zeigten sich optimistisch, dass die Inflation sinken wird, und prognostizierten im Dezember, dass sie ihren Leitzins in diesem Jahr dreimal senken würden. Letztes Jahr erhöhte die Fed ihren Leitzins auf ein 22-Jahres-Hoch von etwa 5,4 %, um ihre konzertierte Aktion zur Bekämpfung der hohen Inflation auszuweiten. Die Zinserhöhungen, die die Kreditaufnahme und die Ausgaben drosseln sollten, haben die Aufnahme von Hypotheken, die Aufnahme von Auto- und Geschäftskrediten oder die Nutzung von Kreditkarten deutlich verteuert.
Sollte die Inflation auf das 2-Prozent-Ziel der Fed zurückkehren, wären hohe Kreditzinsen wahrscheinlich nicht mehr notwendig. Stattdessen würde man von der Fed erwarten, dass sie die Zinsen senkt, was Verbraucher- und Unternehmenskredite erschwinglicher machen würde.
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Dennoch bleiben einige Beamte vorsichtig. Am späten Donnerstag sagte Raphael Bostic, Präsident der Federal Reserve Bank of Atlanta, er sei „noch nicht sicher, dass die Inflation unaufhaltsam auf unser Ziel von 2 % sinkt“.
Andere Entscheidungsträger der Fed sagten jedoch, sie seien immer noch optimistisch, selbst nach der Veröffentlichung des heißen Verbraucherinflationsberichts am Dienstag. Austan Goolsbee, Präsident der Chicago Fed, sagte am Mittwoch, dass durch die Auswertung von Daten über längere Zeiträume als nur einen Monat „völlig klar ist, dass die Inflation sinkt.“
Einige Wall-Street-Händler und Ökonomen hatten erwartet, dass die Fed ihre erste Zinssenkung bereits im März durchführen würde. Doch vor zwei Wochen machte Powell klar, dass eine Zinssenkung in diesem Monat unwahrscheinlich sei, und sagte, die Fed brauche „größeres Vertrauen“, dass die Inflation nachhaltig zu ihrem 2-Prozent-Ziel zurückkehrt, bevor sie mit der Zinssenkung beginnen werde. Die meisten Ökonomen rechnen derzeit mit einer Zinssenkung im Mai oder, was wahrscheinlicher ist, im Juni.
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Beamte der Fed zeigten sich optimistisch, dass die Inflation sinken wird, und prognostizierten im Dezember, dass sie ihren Leitzins in diesem Jahr dreimal senken würden. Letztes Jahr erhöhte die Fed ihren Leitzins auf ein 22-Jahres-Hoch von etwa 5,4 %, um ihre konzertierte Aktion zur Bekämpfung der hohen Inflation auszuweiten. Die Zinserhöhungen, die die Kreditaufnahme und die Ausgaben drosseln sollten, haben die Aufnahme von Hypotheken, die Aufnahme von Auto- und Geschäftskrediten oder die Nutzung von Kreditkarten deutlich verteuert.
Vor zwei Wochen machte Powell klar, dass eine Senkung im März unwahrscheinlich sei, und sagte, die Fed brauche „größeres Vertrauen“, dass die Inflation nachhaltig zu ihrem 2-Prozent-Ziel zurückkehrt, bevor sie mit der Zinssenkung beginnen werde. Die meisten Ökonomen rechnen derzeit mit einer Zinssenkung im Mai oder, was wahrscheinlicher ist, im Juni.
