New York
CNN
—
Der Greenback erstarkt nach einem holprigen Jahr 2023 wieder, da die Wall Street akzeptiert, dass Zinssenkungen später erfolgen als bisher erwartet.
Der US-Dollar-Index, der den Dollar gegenüber dem britischen Pfund, dem Euro, dem Schweizer Franken, dem japanischen Yen, dem kanadischen Dollar und der schwedischen Krone abbildet, ist seit Freitagmorgen für das Jahr um 2,8 % gestiegen.
Die US-Währung gab im vergangenen November nach und beendete das Jahr im Vergleich zu diesem Währungskorb mit einem Minus, da die Anleger optimistischer wurden, dass die Federal Reserve die Zinssätze bald senken würde. Aber Fed-Chef Jerome Powell sagte im Januar, dass es unwahrscheinlich sei, dass die Zinssenkungen im März beginnen würden, wie die Anleger weithin glaubten.
Die heißen Wirtschaftsdaten der letzten Wochen haben die Annahme gestützt, dass die Fed die Zinsen länger hoch halten wird. Die Wirtschaft hat im Januar atemberaubende 353.000 Arbeitsplätze geschaffen, was die anhaltende Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes trotz erhöhter Quoten unterstreicht. Der Verbraucherpreisindex stieg im Dezember jährlich um 3,4 % und lag damit immer noch über dem 2 %-Ziel der Zentralbank.
Ein stärkerer Dollar ist eine schlechte Nachricht für amerikanische Unternehmen, die den Großteil ihres Umsatzes im Ausland erwirtschaften, da er weniger Dollar für ihr Endergebnis bedeutet, wenn andere Währungen wie der Euro in US-Dollar umgerechnet werden. Es bedeutet aber auch, dass US-Unternehmen und Verbraucher weniger für importierte Waren ausgeben könnten und die Kaufkraft der Amerikaner bei Reisen ins Ausland steigt.
Auch die geldpolitischen Entscheidungen anderer Länder wirken sich auf die Entwicklung des Dollars aus. Die Europäische Zentralbank beließ die Zinsen im Januar unverändert. Aber wenn EZB-Präsidentin Christine Lagarde auch nur eine Zinssenkung in diesem Sommer andeutet, könnte das den Dollar weiter in die Höhe treiben, sagt Quincy Krosby, globaler Chefstratege bei LPL Financial.
„Plötzlich setzt die Zinsdifferenz ein – ob langsamer als die Fed oder schneller“, sagte Krosby.
Höhere Zinssätze führen tendenziell dazu, dass mehr internationales Kapital in ein Land fließt, was die Nachfrage nach der Währung und damit ihren Wert erhöht.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen ist in diesem Jahr wieder auf über 4 % gestiegen, da die Anleger ihre Zinserwartungen neu kalibrieren, was der US-Währung einen weiteren Auftrieb verleiht.
Der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, sagte in einem am Montag veröffentlichten Aufsatz, dass die Zinsen möglicherweise ein höheres neutrales Niveau erreicht hätten, nachdem sie während der Covid-Pandemie nahe Null schwankten.
„Die Implikation davon ist, dass es, glaube ich, das gibt [Federal Open Market Committee] Es ist Zeit, die bevorstehenden Wirtschaftsdaten zu bewerten, bevor mit der Senkung des Leitzinses begonnen wird, und das Risiko, dass eine zu restriktive Politik die wirtschaftliche Erholung zum Scheitern bringt, ist geringer“, schrieb Kashkari.
Dennoch geht Todd Jones, Chief Investment Officer bei Gratus Capital, davon aus, dass der Dollar irgendwann sinken wird, wenn die Fed sich einer Zinssenkung nähert. Dem CME FedWatch Tool zufolge gehen Anleger allgemein davon aus, dass die Fed im Mai oder Juni mit der Zinssenkung beginnen wird.
Vorausgesetzt, dass die Inflation weiter sinkt und sich die Wirtschaft abkühlt, ohne zusammenzubrechen, „versetzt man sich dann in ein ziemlich schönes Goldlöckchen-Szenario.“ [for markets]“, sagte Jones.
Angriffe auf Containerschiffe im Roten Meer richten seit Wochen verheerende Schäden auf einer der wichtigsten Handelsrouten der Welt an, und der Schifffahrtsriese Maersk warnte am Donnerstag, dass die Störung bis zu einem Jahr andauern könnte.
Als Vergeltung für Israels Krieg gegen die Hamas verstärkten vom Iran unterstützte Huthi-Kämpfer Ende November ihre Angriffe auf Schiffe.
Die daraus resultierenden Verzögerungen und zusätzlichen Kosten für die Reedereien haben Bedenken geschürt, dass die Verbraucher, die nach einer längeren Phase der grassierenden Inflation immer noch Probleme haben, von erneuten Preiserhöhungen betroffen sein könnten, berichtet meine Kollegin Anna Cooban.
Dieser Exodus ist eine große Sache: Auf den Suezkanal, der das Rote Meer mit dem Mittelmeer verbindet, entfallen 10–15 % des Welthandels, einschließlich der Ölexporte, und 30 % des weltweiten Containerschifffahrtsvolumens.
Lesen Sie hier mehr.
Finanzministerin Janet Yellen sagte am Donnerstag, dass die hohen Leerstände bei Gewerbeimmobilien für kleinere Banken zu Stress führen dürften.
Sie sagte jedoch, sie sehe darin kein systemisches Risiko für das Finanzsystem des Landes, berichtet meine Kollegin Alicia Wallace.
Bei ihrem Auftritt auf dem Hügel im Rahmen der jährlichen Aussage vor dem Bankenausschuss des Senats sagte Yellen am Donnerstag den Gesetzgebern, dass die Gefährdung großer Banken „ziemlich gering“ sei, aber es könnte kleinere Banken geben, die aufgrund hoher Leerstandsraten bei Bürogebäuden und hoher Zinssätze unter Stress stehen und sinkende Bewertungen.
„Es ist offensichtlich, dass damit Stress und Verluste verbunden sein werden“, sagte Yellen.
„Für einige Banken wird dies ein Problem darstellen, aber im Großen und Ganzen ist das System gut kapitalisiert“, sagte sie und wies darauf hin, dass das US-Finanzsystem insgesamt solide sei.
Lesen Sie hier mehr.
