New York
CNN
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Die letzte Inflationsübersicht des Jahres 2023 lieferte den Amerikanern und der Federal Reserve weitere ermutigende Nachrichten: Diese schmerzhafte Zeit starker Preissteigerungen könnte sich ihrem Ende nähern.
Die am Freitag veröffentlichten Daten des Handelsministeriums zeigten, dass der bevorzugte Preisindikator der Federal Reserve zwar nicht von seiner Jahresrate von 2,6 % vom Vormonat abwich, eine genau beobachtete Messung der zugrunde liegenden Inflation jedoch auf den niedrigsten Stand seit März 2021 fiel.
Darüber hinaus schloss der amerikanische Haushalt das Jahr 2023 mit einer guten Ausgangslage ab: Einkommen und Löhne stiegen im Vergleich zum Vorjahr erheblich, und die Verbraucher gaben weiterhin kräftig Geld aus, um das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten und Rezessionsängste abzuwehren.
„Der amerikanische Haushalt beweist angesichts dieser Schocks weiterhin Widerstandsfähigkeit“, sagte Joe Brusuelas, Direktor und Chefökonom bei RSM US. „Angesichts der Tatsache, dass wir an der Schwelle zur Preisstabilität stehen und der Inflationskampf im Wesentlichen beendet ist, kann man nicht anders, als einigermaßen optimistisch in Bezug auf die weitere Entwicklung der amerikanischen Wirtschaft zu sein.“
Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben – das Inflationsmaß, das die Fed als Zielwert verwendet – stieg im Dezember jährlich um 2,6 % und schloss das Jahr 2023 mit einem schwächeren Anstieg ab als der Anstieg von 5,4 % ein Jahr zuvor, so die am Freitag veröffentlichten Daten des Handelsministeriums . Der Inflationswert vom Dezember liegt 0,6 Prozentpunkte vom Ziel der Zentralbank von 2 % entfernt.
Ohne Energie und Nahrungsmittel, die tendenziell volatiler sind, stieg der genau beobachtete PCE-Kernpreisindex jährlich um 2,9 %, also langsamer als die 3,2 % im November.
Der Kern-PCE-Indikator befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit März 2021. Während der Leitindex die offizielle Basis für den Zielzinssatz ist, heben Fed-Vorsitzender Jerome Powell und andere politische Entscheidungsträger häufig die PCE-Kerninflation hervor, da sie allgemein als besseres Signal dafür angesehen wird, wohin sich die Inflation entwickelt .
„Die Inflation entwickelt sich dorthin, wo die Fed sie haben möchte, und ich denke, sie wird größeres Vertrauen haben, dass sie mit der Aufhebung einiger restriktiver Maßnahmen beginnen kann“, sagte sie.
Auf Monatsbasis stieg der PCE-Gesamtindex um 0,2 %, eine leichte Beschleunigung gegenüber dem Rückgang um 0,1 % im November, als die Gaspreise fielen. Auch der Kern-PCE-Index stieg gegenüber dem Vormonat um 0,2 %.
Laut dem Bericht vom Freitag beendeten die Verbraucherausgaben das Jahr stark und stiegen gegenüber November 2023 um 0,7 %. Inflationsbereinigt stiegen die Ausgaben um 0,5 %.
Nach Schätzungen von FactSet hatten Ökonomen für die im Dezember endenden zwölf Monate einen PCE-Anstieg um 2,6 % und ein Wachstum der Verbraucherausgaben um 0,5 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert.
Seit März 2022 hat die Fed in einer aggressiven Kampagne ihren Leitzins elf Mal angehoben und die Zinssätze auf den höchsten Stand seit 23 Jahren gebracht. Allerdings haben die politischen Entscheidungsträger der Fed bei ihren letzten drei Sitzungen nichts dagegen getan und werden voraussichtlich nächste Woche einen ähnlichen Ansatz verfolgen, bevor sie die Zinssätze in diesem Jahr langsam, aber sicher senken.
Auf der Güterseite wird der Inflationsdruck durch Lebensmittel, Getränke und andere Verbrauchsgüter wie Kunststoffe, Kleidung und Gummi im Wesentlichen durch eine Desinflation (langsamerer Preisanstieg) oder eine völlige Deflation (sinkende Preise) bei Benzin ausgeglichen , Freizeitartikel, Möbel und andere Gebrauchsgüter, bemerkte Peterson.
Auf der Dienstleistungsseite bleiben die Kosten für Unterkünfte der größte Faktor. Aber diese verbessern sich, sagte Peterson.
„Ich schaue mir das an [S&P CoreLogic] „Wir haben den Immobilienpreisindex von Case-Shiller ermittelt und 18 Monate hinter ihm zurückgeblieben“, sagte sie. „Case-Shiller sagt Ihnen, dass es zu einer weiteren Verlangsamung und damit zu einem Rückgang des Beitrags der Kosten für Unterkünfte zur Inflation kommen wird. Das sind gute Neuigkeiten; Das wird uns weit bringen, um wieder auf 2 % zu kommen.“
Weitere Inflationsfaktoren im Dienstleistungssektor sind Kosten für Haus- und Kfz-Versicherungen, die aufgrund wetterbedingter Verluste gestiegen sind, sowie steigende Preise in stark nachgefragten Erlebnisdienstleistungsunternehmen wie Restaurants und Hotels, die ihre Löhne erhöht haben, um dem Arbeitskräftemangel entgegenzuwirken.
Geopolitische Unsicherheit und deren mögliche Auswirkungen auf die Energie- und Transportkosten bleiben potenzielle Risiken. Allerdings seien die Energiepreise derzeit auf Jahresbasis über drei Monate um 5,4 % gesunken, sagte Brusuelas.
„Es ist gut, auf die Risiken zu achten, aber wir wollen uns nicht im Wald verlieren, indem wir uns auf ein paar Bäume konzentrieren“, sagte er.
Die persönlichen Einkommen der Amerikaner stiegen im Dezember weiter und stiegen gegenüber dem Vormonat um 0,3 %. Dem Bericht zufolge schrumpften die Ersparnisse während des wichtigsten Weihnachtseinkaufsmonats und beliefen sich auf 3,7 % des verfügbaren Einkommens, was einem Rückgang von 0,4 Prozentpunkten gegenüber November entspricht.
Auf Jahresbasis sei das Einkommen um 4,7 %, die Vergütung um 6,5 %, die Löhne und Gehälter um 6,8 % und das verfügbare Einkommen um 6,9 % gestiegen, sagte Brusuelas.
„Man kann sich der Tatsache nicht entziehen, dass es sich um ein grundsolides Fundament handelt und dass der amerikanische Haushalt angesichts dieser Schocks weiterhin Widerstandsfähigkeit beweist“, sagte er.
Mit der Verbesserung des verfügbaren Einkommens der Haushalte verbessere sich auch ihre Stimmung, sagte er und stellte fest, dass dies „einen Boden unter die amerikanische Wirtschaft legt“.
Er fügte hinzu: „Wir haben keine Rezession.“
Brusuelas’ Kommentare zur Stimmung stimmten mit denen von Finanzministerin Janet Yellen überein, die am Donnerstag eine wichtige Rede über die Wirtschaft und die Bemühungen der Regierung im Jahr 2024 hielt.
„Es gab eine Zeit, in der [decades-high inflation] „Es gab große Sorgen, und die Preise stiegen eine Zeit lang stärker als die Löhne“, sagte Yellen während eines Kamingesprächs im Anschluss an ihre Rede im Economic Club of Chicago. „Jetzt ist das Gegenteil der Fall: Die Löhne steigen jetzt schneller als die Inflation, die Menschen kommen voran, sie sehen, wie sich ihr Vermögen verbessert.“
Sie fügte hinzu: „Und ich glaube, wenn die Inflation niedrig bleibt, werden sie anfangen, ihr Vertrauen in die Wirtschaft zurückzugewinnen, und ich glaube, wir sehen, dass das möglich ist.“
Laut Brusuelas dauert es in der Regel etwa sechs Monate, bis sich bessere Wirtschaftsdaten auf das Verbrauchervertrauen auswirken. Aktuelle Verbraucherdaten der University of Michigan und des Conference Board haben eine Erholung der Einstellung der Menschen zur Wirtschaft gezeigt.
Das sollte so weitergehen, sagte Brusuelas, nicht nur wegen der möglichen Lockerung seitens der Fed, sondern auch wegen der Politik der Biden-Regierung.
„Wir hatten einen angebotsbedingten Inflationsschock, und wie war die politische Reaktion? Zeit und ein Anstieg des Angebots, der Infrastruktur, der Widerstandsfähigkeit der Lieferkette und der ökologischen Nachhaltigkeit erhöhen alles das Angebot auf dem Markt“, sagte er. „Und schauen Sie, was passiert ist. Sie verdienen hier wirklich große Anerkennung.“
Er fügte hinzu: „Die Federal Reserve befasste sich mit der Nachfrageseite der Gleichung; Die Verwaltung befasste sich mit der Angebotsseite.“
