Das US-Beschäftigungswachstum verlangsamte sich im April erheblich, da die Arbeitgeber angesichts hoher Zinsen und hartnäckiger Inflation 175.000 Arbeitsplätze schufen, während die durchschnittlichen Lohnerhöhungen auf den tiefsten Stand seit drei Jahren fielen.
Die Arbeitslosenquote stieg von 3,8 % auf 3,9 %, teilte das Arbeitsministerium am Freitag mit.
Laut einer Bloomberg-Umfrage hatten Ökonomen geschätzt, dass im vergangenen Monat 250.000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden.
Die Beschäftigungszuwächse für Februar und März wurden um insgesamt 22.000 nach unten korrigiert. Und obwohl die Schaffung von Arbeitsplätzen im April im historischen Vergleich immer noch solide war, stellt der Bericht eine allgemeine Abkühlung des Arbeitsmarktes dar, die von einer Federal Reserve begrüßt werden dürfte, die die hohe Inflation eindämmen will. Die Wirtschaft hat in den letzten drei Monaten monatlich durchschnittlich 269.000 Arbeitsplätze und im Jahr 2023 251.000 Arbeitsplätze geschaffen.
Trotz des Rückgangs im April „sind die Zahlen insgesamt stark“, sagte die amtierende Arbeitsministerin Julie Su in einem Interview. Sie fügte hinzu, dass viele Ökonomen aufgrund der hohen Inflation und Zinssätze eine stärkere Verlangsamung des Beschäftigungswachstums erwarteten.
„Jeder hat gegen ein solches Ergebnis gewettet“, sagte sie und fügte hinzu, dass die soliden Ergebnisse zeigen, dass die Politik von Präsident Biden, die darauf abzielt, der amerikanischen Mittelschicht zu helfen, funktioniert.
Kühlt sich das Lohnwachstum ab?
Der durchschnittliche Stundenlohn stieg um 7 Cent auf 34,75 US-Dollar, was den jährlichen Anstieg von 4,1 % auf 3,9 % verringerte, den niedrigsten Stand seit Juni 2021.
Das Lohnwachstum hat sich verlangsamt, da der pandemiebedingte Arbeitskräftemangel nachgelassen hat, aber es liegt immer noch über dem Tempo von 3,5 %, das laut Vertretern der Federal Reserve ihrem Inflationsziel von 2 % entsprechen würde.
Unterdessen profitieren viele Amerikaner, weil die typischen Lohnerhöhungen im vergangenen Jahr die Inflation übertroffen haben und ihnen so mehr Kaufkraft verleihen.
Wird die Fed die Zinsen im Jahr 2024 senken?
Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte diese Woche, dass es „wahrscheinlich länger dauern“ werde, bis die Zentralbank Vertrauen gewinne, dass sich die Inflation nachhaltig dem 2-Prozent-Ziel der Fed nähere, was Zinssenkungen verzögere.
Die schwächeren Arbeitsmarktzahlen vom Freitag „durchweg“ deuten darauf hin, dass die Zentralbank die Zinsen in diesem Jahr noch senken könnte, schrieb der Ökonom Paul Ashworth von Capital Economics in einer Mitteilung an Kunden.
Seit März 2022 hat die Fed ihren kurzfristigen Leitzinssatz von nahezu Null auf ein 23-Jahres-Hoch von 5,25 % bis 5,5 % angehoben, hält ihn jedoch seit letztem Juli stabil, da die Inflation nachgelassen hat. Beamte hatten für dieses Jahr drei Zinssenkungen prognostiziert, die den Aktienmarkt in Schwung bringen würden, aber die Terminmärkte prognostizieren jetzt nur noch eine Senkung später im Jahr 2024.
Die von der Fed bevorzugte Inflationskennzahl blieb im März bei 2,8 % und damit immer noch deutlich über ihrem Ziel von 2 %.
Obwohl Powell sagte, dass die Beamten die Zinsen senken würden, wenn sich die jährliche Inflation der 2-Prozent-Marke nähert, sagte er auch, dass sie handeln könnten, wenn sich der Arbeitsmarkt unerwartet abschwächt.
„Dieser Bericht ist nicht so schlimm, dass er ein umfassendes Umdenken bei der Fed auslösen würde, aber die Dinge werden anders sein, wenn die Juli-Zahlen noch schwächer ausfallen, wie wir erwarten“, sagt Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics.
Welche Branche hat die meisten neuen Arbeitsplätze?
Im vergangenen Monat waren das Gesundheitswesen und die Sozialhilfe mit 87.000 erneut Spitzenreiter bei den Stellenzuwächsen. Transport und Lagerhaltung schufen 22.000 neue Arbeitsplätze; Einzelhandel: 22.000; und Bau, 9.000.
Der öffentliche Sektor, auf den in den letzten Monaten ein Großteil der Lohnerhöhungen entfiel, hat im April lediglich 8.000 Stellen geschaffen. Die Beschäftigungslage bei den Kommunalverwaltungen war stagnierend, was die Einstellung von Neueinstellungen in der öffentlichen Hand vorangetrieben hatte.
Freizeit und Gastgewerbe, ein weiterer Sektor, der das Beschäftigungswachstum vorangetrieben hat, vor allem in Restaurants und Bars, haben lediglich 7.000 neue Arbeitsplätze geschaffen.
Die dürftigen Beschäftigungszuwächse in dieser Branche und im Baugewerbe scheinen die Ansicht zu stützen, dass ungewöhnlich warmes Wetter die Einstellung von Mitarbeitern auf Anfang dieses Jahres verzögert hat, sagt Ashworth. Dies könnte die Beschäftigungszuwächse in diesen Sektoren im Frühjahr dämpfen.
Wie hoch ist die Erwerbsquote von Frauen im Haupterwerbsalter?
Der Anteil der Frauen in ihren besten Erwerbsjahren – im Alter von 25 bis 54 Jahren –, die arbeiten oder einen Job suchen, stieg von 77,7 % auf 78 %, den höchsten Wert aller Zeiten, stellte Ministerin Su fest.
Ökonomen sagen, dass Frauen in einen günstigen Arbeitsmarkt hineingezogen werden, während gleichzeitig die Möglichkeiten zur Kinderbetreuung größer werden. Mütter, die zu Hause bleiben, können seit der Pandemie aus der Ferne arbeiten. Ein wachsender Anteil der Unternehmen bietet bezahlte Familien- und Krankheitsurlaubsprogramme an. Und Tagesbetreuung wird immer häufiger angeboten. Zu Beginn der Pandemie haben die Kindertagesstätten rund 300.000 Arbeitskräfte entlassen, doch die Beschäftigung in der Branche erreichte letzten Monat einen neuen Allzeithöchststand.
Wie ist der US-Arbeitsmarkt derzeit?
Das robuste Beschäftigungswachstum hat Ökonomen weiterhin verblüfft. Die Arbeitgeber haben in diesem Jahr weit über 200.000 Arbeitsplätze pro Monat geschaffen, da sie die anhaltende Inflation und die aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve, mit denen die Preissteigerungen eingedämmt werden sollten, mit den Schultern geschüttelt haben.
Ein wichtiger Grund dafür ist die Flut von Einwanderern, die Haushaltseinkäufe erleichtern und das Arbeitskräfteangebot bereitstellen, das zur Befriedigung der gestiegenen Nachfrage erforderlich ist. Die Einwanderung habe das Arbeitskräfteangebot im vergangenen Jahr um etwa 80.000 pro Monat erhöht und dürfte im Jahr 2024 für einen Anstieg um etwa 50.000 pro Monat sorgen, schrieb Goldman Sachs in einer Forschungsnotiz.
Einwanderer tragen dazu bei, einen großen Bestand an offenen Stellen zu besetzen, sagt Goldman, insbesondere in Branchen wie dem Baugewerbe, Restaurants und Hotels. Die Zahl der offenen Stellen sei stetig von einem Rekordwert von 12 Millionen Mitte 2022 auf 8,5 Millionen im März gesunken, teilte Labour diese Woche mit. Das ist der niedrigste Stand seit Februar 2021, liegt aber immer noch deutlich über dem Niveau vor der Pandemie.
Andere Prognostiker gehen davon aus, dass die Beschäftigungszuwächse im April deutlich nachgelassen haben und in den kommenden Monaten weiter zurückgehen werden.
Nehmen die Entlassungen zu?
Hinter den glanzvollen Stellenzahlen verbirgt sich ein Abschwung auf dem Arbeitsmarkt. Die Neueinstellungen und die Zahl der Personen, die ihren Job kündigen (die meisten von ihnen, um eine neue Stelle anzunehmen), sind im März weiter zurückgegangen, und beide liegen unter dem Niveau vor der Pandemie. Dies unterstreicht, dass das Nettobeschäftigungswachstum weiterhin durch historisch niedrige Entlassungen und nicht durch den Bedarf an neuen Mitarbeitern gefördert wird. Aufgrund des durch COVID-19 verursachten Arbeitskräftemangels zögerten Unternehmen, Mitarbeiter zu entlassen.
Doch während dies die Lohn- und Gehaltsabrechnungen zu Beginn des Jahres stützte, während Unternehmen normalerweise Urlaubskräfte abbauen, dürfte ein Mangel an Entlassungen ein weniger wichtiger Faktor sein, sagt Goldman.
Laut der National Federation of Independent Business sind die Einstellungsabsichten kleiner Unternehmen auf den niedrigsten Stand seit dem Höhepunkt der Gesundheitskrise im Mai 2020 gesunken.
Einige Spitzenökonomen gehen davon aus, dass das durchschnittliche monatliche Beschäftigungswachstum in der zweiten Jahreshälfte unter 100.000 sinken wird.
