New York
CNN
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Nachdem die Preise über mehr als drei Jahre hinweg Monat für Monat stetig – und manchmal stark – gestiegen waren, fielen sie im November.
Im vergangenen Monat fielen die Preise zum ersten Mal seit April 2020 auf Monatsbasis, laut einem genau beobachteten Bericht, der am Freitag vom Handelsministerium veröffentlicht wurde.
Die US-Inflation verlangsamte sich im November weiter, und die Verbraucherausgaben übertrafen weiterhin die Erwartungen. Dies verleiht der Vorstellung weitere Glaubwürdigkeit, dass die US-Notenbank ihre „sanfte Landung“ durchhalten und die Inflation mit einer Flut von Zinserhöhungen senken kann, ohne die Wirtschaft abzuwürgen eine Rezession.
November Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben, ein umfassendes Maß für die Preise, die US-Haushalte für Waren und Dienstleistungen zahlen, ging im Vergleich zum Vormonat um 0,1 % zurück, sodass die jährliche Inflationsrate auf 2,6 % stieg.
Es ist das erste Mal seit den frühen Stadien der Covid-19-Pandemie, dass der PCE-Gesamtindex auf Monatsbasis gesunken ist. Auf Jahressicht ist dies eine deutliche Verbesserung gegenüber 2,9 % im Oktober und dem 40-Jahres-Höchstwert von 7,1 % im Juni 2022.
Sinkende Gaspreise – die Energiepreise fielen gegenüber Oktober um 2,7 % – führten dem Bericht zufolge zu einem Rückgang in den negativen Bereich.
Der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator – der „Kern“-Preisindex für persönliche Konsumausgaben, der Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt – sank für das im November endende Jahr ebenfalls auf 3,2 %. Das ist ein Rückschritt gegenüber der jährlichen Erhöhung von 3,4 % im Oktober und ein Schritt näher an den Zielzinssatz der Zentralbank von 2 %.
Der PCE-Kernpreisindex liegt auf dem niedrigsten Jahreswert seit März 2021.
„Noch wichtiger ist, dass die jährliche durchschnittliche Inflationsrate für sechs Monate jetzt um 1,87 % gestiegen ist, was auf einen nachlassenden Inflationsdruck im Gegensatz zum Tempo der Kerninflation von 4 % in den ersten sechs Monaten des Jahres hindeutet“, sagte Joe Brusuelas, Principal und Chefökonom bei RSM US, schrieb am Freitag in einer Notiz. „Diese Daten stehen im Einklang mit einer starken und wachsenden Wirtschaft, die durch Einkommenszuwächse über der Inflation und einem dynamischen Arbeitsmarkt bei nachlassender Inflation gestützt wird.“
Laut Konsensschätzungen auf FactSet erwarteten Ökonomen einen Anstieg der Kerninflation um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und einen jährlichen Anstieg von 3,4 %.
Der erste monatliche Rückgang des PCE-Preisindex seit April 2020 ist eine willkommene Abwechslung für die Amerikaner, die seit Anfang 2021 unter der hohen Inflation leiden.
Obwohl es in bestimmten Regionen (vor allem bei Gütern) zu einer Deflation kommt, kann ein Übermaß davon schädlich sein.
Die monatlichen Daten sind vorläufig und werden häufig überarbeitet. Darüber hinaus reagiert der Gesamtindex weitaus empfindlicher auf die oft volatilen Schwankungen von Komponenten wie Nahrung und Energie. Ein Ölpreisanstieg, Wetterereignisse oder unerwartete Tierkrankheiten könnten in kurzer Zeit erhebliche Auswirkungen haben.
„Ohne eine Rezession ist eine allgemeine Deflation in der Wirtschaft schwer zu erkennen, denn meiner Meinung nach wird der Arbeitsmarkt solide bleiben und die Löhne weiterhin in einem Tempo steigen, das mit einer Inflation von 2 % vereinbar ist.“ er sagte.
Er fügte hinzu: „Die Fed möchte unbedingt eine Deflation vermeiden; Wenn wir also sehen, dass sich die Inflation verlangsamt und unter 1 % sinkt, denke ich, dass die Fed die Zinsen senken wird, um einer Deflation vorzubeugen.“
Während der Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve letzte Woche, als die Zentralbanker die Zinsen erneut stabil hielten, signalisierten die politischen Entscheidungsträger, dass es im Jahr 2024 zu drei Zinssenkungen kommen könnte.
„Wenn der Kern-PCE weiterhin um 0,1 % steigt und fast auf Null abrundet, dann [the Fed has] „Es gibt viel Spielraum, um mit der Zinssenkung zu beginnen“, sagte Colyar. „Es gab sicherlich keine Anzeichen dafür, dass sie davon abweichen sollten [their projections last week.]”
Die Haushaltsfinanzen bleiben gesund
Der jüngste Bericht des Handelsministeriums über persönliche Einnahmen und Ausgaben zeigte ebenfalls, dass Verbraucher Die Ausgaben stiegen im Vergleich zum Vormonat um 0,2 %. Ökonomen hatten damit gerechnet, dass es flach bleiben würde.
Inflationsbereinigt stiegen die Ausgaben im Monatsvergleich um 0,3 %.
„Es gibt keine offensichtliche Bruchlinie in der Haushaltsbilanz, und der Beweis dafür ist die anhaltende Stärke der Verbraucherausgaben, die wir gesehen haben“, sagte Matt Colyar, Ökonom bei Moody’s Analytics, am Freitag in einem Interview.
Ein großes Weihnachtseinkaufswochenende steht noch bevor, aber die Verbraucher sind mit hohen – und in manchen Fällen sogar rekordverdächtigen – Ausgaben am Black Friday und Cyber Monday gut in die wichtige Kaufsaison gestartet.
Der Bericht vom Freitag zeigte, dass die Ausgaben für Waren gegenüber Oktober um 0,5 % und für Dienstleistungen um 0,1 % gestiegen sind. In Anlehnung an das postpandemische Thema, dass Verbraucher nach Erlebnissen und Unterhaltung Ausschau halten, waren die größten Zuwächse bei den Warenverkäufen in der Kategorie Freizeitartikel und Fahrzeuge zu verzeichnen.
Der Bericht vom Freitag ist eine weitere Bestätigung dafür, dass die Verbraucher zu dieser Jahreszeit finanziell nicht so ausgelastet sind, wie Ökonomen ursprünglich angenommen hatten.
Letzte Woche berichtete das Handelsministerium, dass die Umsätze bei US-Einzelhändlern im Monatsverlauf um 0,3 % gestiegen seien, basierend auf saisonbereinigten, nicht aber inflationsbereinigten Daten. Ökonomen hatten damit gerechnet, dass die Umsätze um fast diesen Betrag sinken würden.
„Die Einzelhandelsumsätze waren gut, wir sehen weiterhin Beschäftigungswachstum und Lohnzuwächse, und das unterstützt das Wachstum der Verbraucherausgaben Ende 2023“, sagte Faucher.
Die Finanzen der privaten Haushalte blieben im November stabil. Das persönliche Einkommen stieg um 0,4 %, was einer leichten Beschleunigung gegenüber den 0,3 % in den beiden Monaten zuvor entspricht.
Auch die Ersparnisse wuchsen. Die persönliche Sparquote (Ersparnisse als Prozentsatz des verfügbaren Einkommens) stieg von 4 % im Vormonat auf 4,1 %.
Die Monate der verlangsamten Inflation und der stabilen und starken Arbeitsmarktbedingungen tragen dazu bei, dass die Amerikaner ein besseres Gefühl für die Gesamtwirtschaft und ihre Richtung haben.
Anfang dieser Woche sprang der Verbrauchervertrauensindex für Dezember auf den höchsten Stand seit Juli, wie aus dem vom Conference Board veröffentlichten Monatsbericht hervorgeht. Und separat zeigte am Freitag ein Bericht der University of Michigan, dass die Messung der Verbraucherstimmung seit November um fast 14 % gestiegen ist.
