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Grifols, SA (NASDAQ:GRFS) wurde am Freitag niedriger gehandelt, nachdem Morgan Stanley den in Spanien ansässigen Betreiber von Plasmasammelzentren herabgestuft hatte und argumentierte, dass die Ergebnisse des Unternehmens für das Geschäftsjahr 22 auf eine langsamere Margenerholung hindeuteten.
Während der jüngsten Telefonkonferenz zu den Ergebnissen, Alfredo Arroyo, Chief Financial Offizier von Grifols (GRFS), sagte, dass die eigenständige EBITDA-Marge des Unternehmens, die für das erste Halbjahr auf ~20 % geschätzt wird, 23 % und 25 % im zweiten Halbjahr 2023 erreichen könnte.
Arroyo sagte, dass die Verbesserung hauptsächlich auf den im vierten Quartal 2022 begonnenen Rückgang der Plasmakosten und Initiativen zur Kostensenkung zurückzuführen sei, die durch einen laufenden Betriebsverbesserungsplan beschleunigt würden. Das Unternehmen erwartet außerdem für das Jahr ein Umsatzwachstum von 8 % bis 12 % auf Basis konstanter Wechselkurse.
Thibault Boutherin, Analyst bei Morgan Stanley, der ein Ziel von 14 £ pro Aktie für GRFS bekräftigt, argumentiert jedoch, dass die adj. Die EBITDA-Prognose liegt 12 % unter der Guidance.
Und da der Vorsitzende Steve Mayer (der den Fokus auf die Ausführung leitete) Grifols (GRFS) verlässt, „preist der Markt jetzt eine höhere Unsicherheit über die Form der Margenerholung und den Weg zum Schuldenabbau ein“, fügte Boutherin hinzu.
Morgan Stanley stufte Grifols (GRFS) im Dezember auf Übergewichtung herauf und verwies auf ein „starkes Wachstumsjahr“ im Jahr 2023.
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