Washington, D.C
CNN
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Laut den am Freitag veröffentlichten Daten des Bureau of Labor Statistics haben sich die Lohnzuwächse in den USA im zweiten Quartal abgeschwächt, was auf eine gewisse Abschwächung des Inflationsdrucks hinweist.
Die an US-Arbeiter gezahlten Löhne und Sozialleistungen stiegen im zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 1 %, ein etwas schwächeres Tempo als der Anstieg von 1,2 % in den ersten drei Monaten des Jahres.
Der Beschäftigungskostenindex, ein umfassendes Maß für die Vergütungskosten der Arbeitgeber, stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 4,5 %, also langsamer als der Anstieg von 4,8 % zu Beginn des Jahres.
Obwohl höhere Gehälter gut für Arbeitnehmer sind, kann ein ungewöhnlich starkes Lohnwachstum die Inflation ankurbeln und zu Zinserhöhungen durch die Federal Reserve führen.
Die schwächeren Lohnzahlen im zweiten Quartal sind ein positives Zeichen für die Fed, die versucht, die Wirtschaft abzukühlen und den Arbeitsmarkt in ein besseres Gleichgewicht zu bringen, um die Inflation zu bekämpfen, die immer noch deutlich über dem 2-Prozent-Ziel der Zentralbank liegt.
Die Fed hat diese Woche ihren Leitzins um einen Viertelpunkt angehoben, aber die Beamten blieben bei ihrer restriktiven Haltung, was darauf schließen lässt, dass noch eine weitere Zinserhöhung auf dem Tisch liegt. Der Zeitpunkt dieser letzten Zinserhöhung ist unklar, aber Fed-Beamte unterstrichen bei dieser Entscheidung die Bedeutung der bevorstehenden Wirtschaftsdaten.
In einem separaten Bericht, der am Freitag veröffentlicht wurde, stieg der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator – der Preisindex für persönliche Konsumausgaben – in den zwölf Monaten bis Juni um 3 %, was eine Abschwächung gegenüber der Rate von 3,8 % im Mai darstellt, während der Kernindex auf 4,1 sank %-Satz von 4,6 % im gleichen Zeitraum.
Der ECI-Bericht vom Freitag und die schwächeren Inflationszahlen für Juni sprechen dafür, die Zinsen stabil zu halten.
Die Fed beobachtet die Lage auf dem Arbeitsmarkt genau, da höhere Arbeitskosten eine Rolle bei der Steigerung der Verbraucherpreise spielen. Die Nachfrage nach Arbeitskräften bleibt hoch, und die offenen Stellen liegen immer noch über dem Niveau vor der Pandemie, obwohl sie seit dem Rekordhoch im letzten Jahr zurückgegangen sind.
Dies hat Arbeitgeber dazu veranlasst, die Löhne zu erhöhen, um erfolgreich Talente anzulocken, insbesondere bei einigen arbeitsintensiven Dienstleistungsunternehmen, die Schwierigkeiten hatten, qualifizierte Arbeitskräfte einzustellen. Diese Kosten werden in der Regel an die Verbraucher weitergegeben und wirken sich so auf die Inflation aus.
Allerdings hat sich der Arbeitsmarkt in den letzten Monaten abgekühlt, da die Zahl der offenen Stellen zurückging, während der Anteil der Beschäftigten oder Arbeitssuchenden zunahm, so dass einige dieser Dynamiken langsam nachlassen.
„Dieser Bericht spiegelt die Tatsache wider, dass sich das Lohnwachstum verlangsamt, während sich der Arbeitsmarkt abkühlt. Daher befinden wir uns heute in einer anderen Lage als zu Beginn des zweiten Quartals, als wir noch eine Welle hochkarätiger Entlassungen hinter uns hatten , insbesondere im Technologiesektor und große Ängste vor einer Rezession“, sagte Daniel Zhao, leitender Ökonom und Senior Manager bei der Jobbörse Glassdoor.
Es bleibt abzuwarten, ob die Inflation ohne eine wesentliche Abschwächung des Arbeitsmarktes bis auf 2 % ansteigen kann. Ein solches Szenario würde als sanfte Landung angesehen werden, und die Anleger sind zuversichtlicher geworden, dass die Fed dies schaffen kann. Aber die jüngste Verlangsamung der Inflation war diesen Sommer für amerikanische Verbraucher und Unternehmen ermutigend. Laut der neuesten Verbraucherumfrage der University of Michigan stieg die Verbraucherstimmung im Juni gegenüber dem Vormonat um 8 %.
